주식 시장에 투자하는 것이 돈을 버는 유일한 방법은 아닙니다. 투자자와 거래자가 모두 이익을 창출하는 데 사용할 수 있는 파생 상품 부문이 있습니다. 그러나 파생 상품 부문, 보다 구체적으로 옵션은 관련된 위험 수준이 높기 때문에 탐색하기가 상당히 까다로울 수 있습니다. 즉, 손실로 끝나지 않도록 활용할 수 있는 전략이 많이 있습니다. 커버드 풋은 트레이더와 투자자가 자주 사용하는 전략 중 하나입니다. 다음은 커버드 풋옵션 전략에 대해 알아야 할 모든 것입니다.
커버드 콜에 대해 잘 알고 계시다면 커버드 풋은 콜 옵션이 아닌 풋 옵션을 다룬다는 점을 제외하면 커버드 풋과 매우 유사합니다.
기술적으로 커버드 풋 전략을 사용하려면 공매도한 주식의 풋옵션 계약을 매도해야 합니다. 풋 옵션을 매도하면 기본적으로 자산 가격을 고정하여 이익을 제한할 수 있습니다. 또한 풋옵션 계약을 매도할 때 받는 프리미엄을 통해 선불로 약간의 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 예상치 못한 주가 상승으로부터 어느 정도 보호받을 수 있습니다.
언제 커버 풋 ?
커버드 풋 전략은 자산 가격이 떨어질 것으로 예상하고 동시에 일부 단기 이익을 위해 풋 옵션을 판매하기 때문에 주식을 공매도하는 것이기 때문에 본질적으로 약세입니다. 이 전략의 특성을 고려할 때 향후 주가 움직임에 대해 부정적인 전망을 가질 때만 사용해야 합니다.
어떻게 커버드 풋옵션 전략 일?
예를 들어, 당신이 꽤 오랫동안 한 회사의 주식을 주시해 왔다고 가정해 봅시다. 당신은 부정적인 전망을 가지고 있으며 주가가 미래에 하락할 것이라고 강하게 믿습니다. 그래서 가격이 떨어지면 다시 사려고 주식에 대한 공매도 포지션을 시작합니다.
그러나 주식을 공매도한 후에는 주가가 많이 하락할지 확신이 서지 않고 하락 폭이 제한적일 것이라고 생각합니다. 이 경우 어떻게 합니까?
여기에 풋옵션 계약이 도움이 됩니다. 동일한 주식의 풋옵션 계약을 공매도 가격보다 낮은 행사가로 매도할 수 있습니다. 귀하는 여기에서 옵션의 매도자이기 때문에 매수자로부터 프리미엄을 받을 자격이 있으며, 이 프리미엄은 옵션의 행사 여부와 상관없이 보유하게 됩니다.
이제 주식을 공매도하고 풋옵션 계약을 매도했으므로 세 가지 시나리오에서 귀하의 포지션은 다음과 같습니다. 커버드 풋의 영향을 이해하기 위해 하나씩 살펴보겠습니다.
시나리오 1:주가 하락
이 시나리오에서는 풋옵션을 매도하여 주식을 살 가격을 효과적으로 고정했기 때문에 단기 이익이 보장됩니다. 또한 풋옵션 매수자로부터 프리미엄도 받게 됩니다. 따라서 여기서 순이익은 공매도 가격과 풋옵션 행사가의 차액에 풋옵션 매도에서 받은 프리미엄을 더한 것입니다.
시나리오 2:주가 상승
여기에서 주식 가격이 예상과 다르게 움직였기 때문에 거래에서 손실을 보게 될 것입니다. 여기서 손실은 주식이 현재 거래되고 있는 가격과 공매도 가격의 차이입니다. 그러나 풋옵션을 매도하여 프리미엄을 계속 유지할 수 있기 때문에 입어야 했던 손실액을 줄이는 데 사용할 수 있습니다.
시나리오 3:주식 가격이 동일하게 유지
주가가 동일하게 유지되면 공매도 포지션에서 어떠한 이익도 손실도 발생하지 않습니다. 그러나 풋옵션을 매도하여 받은 프리미엄은 여전히 남아 있을 것입니다. 이것이 이 거래를 통해 얻을 수 있는 이익의 양입니다.
결론
투자 및 거래 세계에서 가장 위험한 움직임 중 하나는 주식 공매도입니다. 이는 주로 숏 포지션을 취할 때 주식이 상승할 수 있는 한도가 사실상 없기 때문에 겪을 수 있는 최대 손실 금액이 무제한이 되기 때문입니다. 따라서 이론적으로 무제한 손실 요소로 인해 커버드 풋 전략을 전개하기 전에 움직임을 정확하게 계산하는 것이 좋습니다.