미국에서 유가 증권은 한 당사자가 다른 당사자에게 돈을 투자하고 수익을 기대하는 계약으로 정의됩니다. 예금 증명서는 넓은 의미의 정의에 속하며 은행에서 발행한 중개 CD는 증권으로 거래됩니다. 일반 은행 CD는 유가 증권으로 규제되지 않습니다.
CD는 지정된 이자율에 대한 대가로 미리 정해진 기간 동안 은행에 자금을 약정하는 예금자를 포함하는 개인과 은행 간의 정기 예금 계약입니다.
로마 시대에는 누아라고 알려진 증권의 초기 버전이 존재했으며 13세기에 런던의 증권 거래자는 면허를 받아야 했습니다. 미국에서는 매사추세츠주가 1852년 증권 규제를 시작했으며 1911년 캔자스주는 증권 및 거래자의 면허를 요구하는 법률을 통과시켰습니다. 1929년 월스트리트의 붕괴와 대공황이 시작된 후 의회는 1933년 증권법을 통과시켰습니다. 이 법에 따라 대부분의 증권은 처음 발행될 때 등록해야 했으며 1930년대와 1940년대의 후속 법안에는 규제가 추가되었습니다.
표준 은행 CD는 일정 기간 동안 계정 소유자에게 정해진 수익률을 지불합니다. CD 기간 동안 자금을 인출하는 고객은 얻은 이자를 고갈시키고 원금을 줄일 수 있는 벌금이 부과됩니다. 일부 은행 CD에는 변동 금리가 있고 다른 은행에서는 일반 금리가 오르면 고객이 기간 동안 한 번 금리를 인상할 수 있습니다. 페널티가 없는 CD를 사용하면 고객이 페널티 없이 언제든지 자금을 인출할 수 있습니다. 중개 CD는 은행에서 투자 회사에 직접 판매되며, 투자 회사는 이를 고객에게 유가증권으로 판매합니다.
Federal Deposit Insurance Corp.는 2010년 기준으로 은행에서 발행한 CD의 잔액을 최대 $250,000까지 보장합니다. FDIC 보장에는 한 은행에서 개인이 보유한 모든 예금 계좌가 포함됩니다. 공동으로 보유한 계정은 각 소유자가 $250,000의 보호를 받고 사망 시 지불하는 수혜자가 동일한 보장을 누리기 때문에 두 배의 보장을 받습니다. 사람들은 여러 은행에서 CD 및 기타 계좌를 개설하여 FDIC 보호를 극대화할 수 있으며, 중개 계좌에 보관된 CD를 통해 계좌 보유자는 적용 범위를 더욱 확장할 수 있습니다.
일반적으로 장기 CD는 은행이 디플레이션 사이클을 예상하지 않는 한 단기 CD보다 더 높은 이율을 지불합니다. 은행에서는 하루에서 몇 년까지 지속되는 CD를 판매하지만 일반적인 기간은 6개월, 9개월, 1년, 2년, 5년입니다. 개인 퇴직 계좌에 사용하도록 설계된 일부 CD에는 기간이나 이자율이 설정되어 있지 않습니다. IRA CD는 59세 1/2세 이전에 철회하면 IRS 벌금이 부과됩니다.
많은 보수적인 투자자들은 지역 은행보다 더 높은 수익률을 제공하는 중개 CD를 구매합니다. 중개 CD는 유가 증권이며 많은 경우 발행자가 계약을 조기에 종료할 수 있는 통화 기능이 있습니다. 금리가 하락하는 환경에서 발행인은 종종 통화 기능을 사용하여 계정 소유자에게 피해를 줍니다.
일부 중개인은 부실 은행에서 CD를 구매하는 사람들을 위한 보호 수단으로 FDIC 보험을 홍보하지만, 은행이 파산하여 자산이 다른 은행에 매각되는 경우 FDIC는 해당 은행이 CD 조건을 준수하도록 요구하지 않습니다.