지난 한 해가 고통스러웠지만 대부분의 미국인들의 대차대조표는 거의 온전하게 살아 남았습니다. 그러나 재정이 여전히 건전한 경우에도 다음 사항에 유의하십시오. 경제, 주식 및 채권 시장의 기복과 굴곡, 그리고 재정을 위협하는 다른 모든 요인에도 더 나은 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있는 교훈이 있습니다. 다음에 재앙이 닥칠 때.
부를 축적하면 목표를 달성하고 좌절을 극복하는 데 도움이 됩니다. — 주식 시장 조정 및 약세장, 경기 침체, 건강 비상 사태 및 실직. 당신의 부를 쌓는 재교육 과정에는 감정적, 심리적 또는 기타 행동상의 문제로 인해 현재 후회할 수도 있는 약세장 바닥 근처에서 주식 시장을 빠져나와 반등을 놓친 것과 같은 행동을 하도록 유도했는지에 대한 정직한 평가가 포함되어야 합니다. . Summit Behavioral Wealth의 설립자이자 공인 재무 계획가인 Michelle Spaziani는 "우리의 두뇌는 두려움이 도를 넘을 때 쉽게 합리적인 결정을 내리도록 연결되어 있지 않습니다."라고 말합니다. 다음 번에 같은 실수를 하지 않기 위해 그녀는 계획을 뒤엎을 수 있는 요인을 파악한다고 말합니다. . 좋은 소식:실수를 하면 더 많은 부를 축적할 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다.
경제가 팬데믹(세계적 대유행) 락다운 상태에 있고 주요 도시가 유령 도시와 같았고 일자리 손실이 쌓였을 때 주식 시장에서 구제하는 것이 좋은 생각처럼 보였을 수도 있습니다. 주식은 10년 이상 만에 처음으로 약세장을 향하고 있었습니다. 그러나 판매는 끔찍한 아이디어로 판명되었습니다 —특히 시장에 다시 진입한 적이 없는 투자자들에게는 더욱 그렇습니다. 그들은 가장 빠른 회복세와 S&P 500의 저점에서 75%의 랠리를 놓쳤습니다.
비용이 많이 드는 부업으로의 후퇴는 시장 타이밍을 맞추는 것이 승리 전략이 아니라는 진언을 강화할 뿐입니다. 번개처럼 빠른 16세션의 COVID-19 주식 폭락과 뒤이은 붐은 시장에서 철수하는 시점이 두 부분으로 이루어진 결정 중 첫 번째일 뿐임을 상기시켜줍니다. 두 번째로 더 중요한 부분은 언제 다시 들어갈지 결정하는 것입니다.
이는 종종 2020년 3월 13일 S&P 500의 9.3% 급등, 11일 후의 9.4% 급등(역사상 9번째 및 10번째 최고 일일 급등)과 같은 큰 상승을 놓치는 것을 의미합니다. 큰일을 놓치면 큰 수확을 얻을 수 있습니다. 2019년으로 끝나는 20년 동안 S&P 500의 최고 10일을 놓친 투자자는 연간 2.4%의 수익을 올렸을 것이고 $10,000 투자를 $16,180로 바꾸었을 것입니다. JP Morgan Asset Management에 따르면 $32,241입니다. 최악의 10일을 피했다면 연간 10.1%를 벌어들여 $10,000를 $68,000 이상으로 바꾸었을 것입니다. 그러나 누구든지 지속적으로 시장 최고점을 점할 수 있다고 믿는 것은 불가능하지는 않더라도 비합리적입니다. 및 낮습니다.
요점:Ally Invest의 수석 투자 전략가인 Lindsey Bell은 "시장 움직임을 통제할 수는 없습니다.
팬데믹으로부터 투자자를 위한 또 다른 교훈은 시장이 예측할 수 없다는 것입니다. . 그리고 이는 다양한 포트폴리오를 갖는 것의 중요성을 강조합니다. 분산투자는 특히 단기적으로 손실로부터 당신을 보호하지 못할 것입니다. 그러나 장기적으로 라이딩을 원활하게 해야 합니다. 여러 투자에 자산을 분산시키면 그 중 하나의 침체가 전체 포트폴리오를 탱킹하는 것을 막을 수 있습니다. 반직관적인 경험 법칙은 포트폴리오의 일부가 주어진 순간에 실적이 저조하지 않다면 충분히 분산되어 있지 않다는 것입니다.
자산 배분 계획으로 시작 . 콜로라도주 그린우드 빌리지의 CFP인 에릭 월터스(Eric Walters)는 투자해야 하는 기간과 위험 허용 범위에 따라 주식, 채권, 현금 또는 기타 자산을 얼마만큼 보유할 것인지에 대한 목표를 설정한다고 말했습니다. 10년 기간의 투자자는 채권 40%, 미국 주식 35%, 해외 주식 15%, 현금 10%를 보유할 수 있습니다. 더 긴 기간을 가진 공격적인 투자자는 미국 주식에 60%, 외국 주식에 25%, 채권에 15%를 투자할 수 있습니다.
할당 목표가 있으면 일부 상금을 주기적으로 걷어내 포트폴리오 균형을 재조정하는 데 훈련을 받아야 합니다. 그리고 이익을 후행 자산에 배치하여 기본적으로 고가에 매도하고 저가에 사도록 합니다. 1년에 한 번 또는 할당이 목표보다 10퍼센트 포인트 초과할 때마다 재조정하십시오. 유타주 솔트레이크시티의 공인 재무설계사 폴 윈터는 “동기가 무엇이든 별로 중요하지 않습니다. "그냥 하는 것이 더 중요합니다."
최근에 주식이 흔들리더라도 대부분의 투자자는 요즘 재조정을 위해 주식을 팔고 채권을 사야 합니다. 어떤 채권을 사느냐는 포트폴리오에서 기대하는 역할에 따라 달라집니다. 예를 들어 주식에 대한 포일, 곧 필요한 현금을 확보할 수 있는 안전한 장소, 수입원 또는 인플레이션 헤지 등입니다. Fidelity Investment Grade Bond와 같은 고급 채권 펀드 (기호 FBNDX)는 예를 들어 주식 시장 침체에 대비하여 포트폴리오를 강화할 수 있습니다. iShares 초단기 채권과 같은 단기 펀드 (ICSH), 자본을 보존할 수 있습니다.
인플레이션에 대한 우려가 높아지면서 인플레이션 헤지에 대한 5~10% 할당(주식과 채권 조각에서 균등하게 취함)이 적절할 수 있습니다. 엉클 샘에게서 직접 구매할 수 있는 재무부 인플레이션 보호 증권이 하나의 옵션입니다. Winter는 또 다른 전통적인 인플레이션 헤지 수단인 상품이 시기적절할 수 있다고 말합니다. Aberdeen Standard Bloomberg All Commodity Longer Dated Strategy K-1 Free ETF (BCD)는 Bloomberg Commodity 지수를 추적하며 이름에서 알 수 있듯이 세금 신고서를 복잡하게 만드는 K-1 세금 양식이 없습니다. (상품에 대한 자세한 내용은 Street Smart를 참조하십시오.)
자금이 넉넉한 은퇴 계획은 마음의 평화를 제공할 것이며, 이상적으로는 자녀가 스스로 부를 쌓을 수 있도록 남은 것을 제공할 것입니다.
그러나 단련된 세이버조차도 전염병으로 인해 게임에서 밀려났습니다. . 정리해고, 휴가 및 근무 시간 단축으로 수백만 명의 근로자가 401(k) 및 기타 저축 계좌에 대한 기여금을 줄이거나 청구서를 지불하기 위해 인출해야 했습니다. 직장을 유지할 수 있었던 다른 사람들은 가족을 돕기 위해 저축을 도왔습니다. 전미 개인 재정 고문 협회(National Association of Personal Financial Advisors)의 설문 조사에 따르면 4분의 1 이상의 부모가 2020년에 자녀의 집세 또는 기타 생활비를 충당하기 위해 은퇴 계획이나 투자 계좌에서 돈을 인출했습니다.
저축을 정상 궤도에 올리려면 전염병으로 인한 피해를 복구하는 것부터 시작하십시오. 401(k) 또는 기타 세금 혜택이 있는 은퇴 계획에서 코로나바이러스 관련 어려움에서 인출한 경우 코로나바이러스 구제, 구제 및 경제 보장(CARES)법은 인출한 자금을 다음과 같이 상환할 수 있는 최대 3년을 제공합니다. 고용주가 허용하는 한. 상환은 면세 롤오버로 처리됩니다. (세금을 납부한 후 배당금을 상환하면 수정 신고서를 제출하고 환급을 받을 수 있습니다.) 돈을 빨리 갚을수록 복리와 성장에 더 많은 시간이 소요됩니다.
마찬가지로,작년에 401(k) 계획에서 대출을 받았다면 재정이 허락하는 한 빨리 상환하겠다고 결심하십시오. . CARES 법은 401(k) 대출을 상환하는 데 5년이 아닌 6년을 제공하지만 빌린 자금을 가능한 한 빨리 교체하면 장기적으로 상환할 수 있습니다.
경제가 개선됨에 따라 자신의 재정이 향상됨에 따라 저축을 늘리십시오 . 팬데믹 기간 동안 일자리를 유지할 수 있었던 많은 미국인들은 그 어느 때보다 많은 돈을 저축했습니다. 그러나 그 많은 돈이 저리(또는 무이자) 은행 저축 계좌에 먼지를 모으고 있습니다. 그 돈의 일부를 은퇴 저축 계획에 대한 기여금을 늘리는 데 사용하여 부를 쌓는 데 도움이 되는 부분을 개선하십시오. 2021년에는 401(k) 또는 이와 유사한 직장 플랜에서 최대 $19,500, 50세 이상인 경우 $26,000까지 절약할 수 있습니다. (비은퇴 적금 배치에 대한 제안은 다음 항목을 참조하십시오.)
부를 쌓는 열쇠인 퇴직 시 세금을 낮추는 퇴직금을 늘리는 다른 전략이 있습니다. 2021년에는 소득 기준을 충족하는 한 Roth IRA에 최대 $6,000(50세 이상인 경우 $7,000)까지 투자할 수 있습니다. Roth에서 인출하는 것은 59½세이고 최소 5년 동안 계정을 소유하고 있는 한 면세입니다. 고용주가 Roth 401(k) 플랜을 제공하는 경우 기여금의 적어도 일부를 해당 계정으로 전환하십시오. Roth 401(k)에 대한 기부는 지금 귀하의 세금을 감소시키지 않지만 전통적인 Roth의 경우와 마찬가지로 은퇴 시 인출은 세금이 면제됩니다. Roth 401(k) 플랜에는 소득 제한이 없습니다.
적격 높은 공제액 건강 보험 플랜이 있는 경우 귀중한 자산 구축 도구인 건강 저축 계좌에 자금을 조달할 수 있습니다. 기부금은 세전(또는 HSA가 고용주 후원이 아닌 경우 세금 공제 가능)이며, 자금은 계정에서 세금 이연된 금액으로 증가하고 인출은 시간 제한 없이 적격 의료 비용에 대해 면세됩니다. 일하는 동안 현금으로 지출하지 않는다면 은퇴 후 의료비를 지불하기 위해 면세 인출을 할 수 있습니다 . 2021년에는 단독 보장이 있는 경우 최대 $3,600, 가족 보장의 경우 최대 $7,200까지 기부할 수 있습니다. 연말까지 55세 이상이면 추가로 $1,000를 추가로 적립할 수 있습니다.
전염병 동안 재정적 어려움을 겪은 사람들에게 저축은 힘든 일이었습니다. 그러나 전반적으로 미국인들은 집에 머물면서 지출을 줄이면서 더 많은 돈을 저축하고 있습니다. . 미국 경제 분석국(U.S. Bureau of Economic Analysis)이 측정한 바에 따르면 코로나19가 미국을 휩쓸고 미국인들이 정부의 경기 부양책을 받자 개인 저축률은 가처분 소득의 33.7%로 사상 최대치를 기록했습니다. 그 이후로 이 비율은 10% 이상을 유지하고 있으며, 이는 대유행이 닥치기 전 몇 년 동안보다 높은 것입니다. 은행에 예금이 쇄도했습니다 . 비오는 날, 전염병 후 휴가, 집 계약금 또는 기타 목표를 위해 저축할 수 있는 여분의 현금을 사용할 수 있습니다.
저축자들에게 불리한 점은 이자율(Bankrate에 따르면 평균 저축 예금이 0.07%를 지불함)이 배럴의 바닥에 있으며 몇 년 동안 계속 침체 상태를 유지할 가능성이 높다는 것입니다. 그러나 DepositAccounts.com을 방문하면 해당 지역의 계좌에 대한 평균 이상의 수익률을 찾을 수 있습니다. 일부 고수익 당좌 예금 계좌는 직불 카드를 매월 여러 번 사용하고 전자 명세서를 받는 것과 같은 특정 요구 사항을 충족하는 경우 4% 이상의 이율을 제공합니다. 다양한 만기의 CD에 돈을 투자하여 매년 CD가 만기되어 현금을 인출하거나 재투자할 수 있도록 하는 래더 예금 증명서는 또 다른 현명한 전략입니다.
CreditCards.com 설문 조사에 따르면 신용 카드 부채가 있는 미국 성인의 약 절반이 팬데믹 기간 동안 부채 부담을 더 가중했으며 44%는 팬데믹의 영향을 비난했습니다. 신용 카드는 종종 두 자릿수 이자율(연준에 따르면 최근 평균 16%)을 부과하며 잔액을 가지고 있으면 부채가 빠르게 쌓일 수 있습니다. 이러한 고금리 부채 상환에 우선순위를 두십시오.
신용 카드 요율을 낮추는 한 가지 방법은 잔액을 더 낮은 요율의 카드로 이체하는 것입니다. 최근 대출 기관이 기준을 강화함에 따라 잔액 이체 제안을 찾고 자격을 갖추기가 더 어려워졌지만 신용 점수가 700점 이상인 경우 0%의 초기 금리를 받을 수 있습니다. US Bank Platinum Visa 카드는 20개월 동안 0% 요율을 제공합니다(이후 14.49%에서 24.49%까지 변동 가능). 이체 수수료는 이체 금액의 3% 또는 $5 중 큰 금액입니다. 다른 옵션으로는 더 낮은 이율의 개인 대출 또는 주택 담보 대출 한도를 통해 카드 빚을 갚는 방법이 있습니다.
다른 부채도 확인하십시오. 대유행으로 인해 연방 학자금 대출의 차용인은 지불 및 이자 발생에 대한 모라토리엄의 혜택을 받았습니다. 모라토리엄은 현재 9월 말에 만료될 예정이므로 가을이 다가옴에 따라 지불을 다시 시작할 준비를 하십시오. (팁은 Student Loans:Pay Down or Hold Pat?을 참조하십시오.) 30년 모기지 이자율이 최근 평균 약 3%이므로 아직 재융자하지 않았다면 지금이 재융자하기에 좋은 시기입니다(아래 참조).
지난 7월 평균 FICO 신용 점수는 711점으로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 전염병과 실업 급증을 고려할 때 직관적이지 않은 것처럼 보일 수 있지만 경기 부양책과 실업 수당 강화의 형태로 지출은 줄고 소득은 늘었습니다. 신용 점수에 도움이 됩니다.
건강한 신용 기록은 대출에 대한 최고의 이자율을 확보하고 보험료를 낮추고 아파트를 임대하거나 무선 전화 요금제를 이용할 수 있는 능력을 높이는 데 도움이 됩니다. 대출 기관이 귀하의 신용도를 평가할 수 있도록 FICO 및 VantageScore와 같은 회사는 귀하의 신용 보고서에 있는 정보를 기반으로 신용 점수를 계산합니다. 일반적으로 신용 점수 약 750점(300~850점의 표준 척도)이 최고의 대출 조건에 해당합니다. 다음과 같은 몇 가지 기본 규칙을 따르면 신용 점수를 높일 수 있습니다. 모든 청구서를 제시간에 지불하고 신용 카드로 사용할 수 있는 신용의 낮은 비율을 사용합니다(낮을수록 좋습니다. 약 20% 미만을 유지하십시오) , 한 번에 여러 신용 카드를 신청하지 마십시오.
점수가 적중했거나 상승을 사용할 수 있는 경우 다음 단계를 따르세요. 신용도를 평가하는 가장 중요한 요소는 지불 내역입니다. , 따라서 지불해야 할 최소 금액만 지불하는 것을 의미하더라도 지불을 건너뛰지 마십시오. 최소 금액을 관리할 수 없는 경우 발행자에게 금액을 낮추거나, 몇 가지 지불을 연기하거나 더 나은 재정 상태가 될 때까지 조건을 수정할 수 있는지 여부를 발행인에게 문의하십시오. 신용 보고서에 긍정적인 지불 정보를 추가하는 한 가지 방법은 신용 점수를 높이는 데 도움이 되도록 설계된 무료 서비스인 Experian Boost를 은행 계좌에 연결하여 공과금 및 휴대폰 청구서에 대한 지불 내역에 대한 긍정적인 정보를 추가할 수 있도록 하는 것입니다. —그리고 Netflix 구독의 경우에도 — Experian 신용 보고서에 제출할 수 있습니다.
또한 귀하의 신용 보고서에 실수가 있는지 확인하고 필요한 경우 이의를 제기하십시오. 2022년 4월 20일까지 Annualcreditreport.com에서 매주 Equifax, Experian 및 TransUnion의 세 가지 주요 신용 조사 기관의 무료 신용 보고서에 액세스할 수 있습니다.
보험은 정확히 부를 쌓는 데 도움이 되지 않습니다. 그러나 자산을 보호합니다. 적절한 보장이 없으면 화재, 자동차 충돌 또는 건강 비상 사태로 인해 저축이 줄어들거나 빚을 지게 될 수 있습니다. 생명 보험은 사망 시 부양 가족의 재정적 독립을 보장하고 장애 보험은 일을 할 수 없는 경우 소득을 제공합니다. 또한 소송으로부터 더 많은 보호를 위해 우산 보험을 구입하는 것을 고려하십시오. 처음 100만 달러 보장 비용은 일반적으로 연간 200~400달러입니다. 다음 100만 달러에는 75~100달러가 추가로 발생합니다.
재무 설계사나 보험 대리인에게 문의하여 필요한 보험의 유형과 금액을 결정하고(trustedchoice.com에서 독립 대리인 찾기) Policygenius.com, Insure.com 및 AccuQuote와 같은 사이트를 사용하여 견적을 비교할 수 있습니다. .com. 스스로 건강 보험에 가입한 경우 특별 공개 등록 기간을 활용하여 보장을 재충전하십시오.
한편, 전염병 기간 동안 집에서 일하고 통근을 없애면 자동차 및 주택 소유자 보험 요구 사항이 변경되었을 수 있습니다. Insurance.com의 Penny Gusner는 사람들이 계속해서 덜 운전하게 되면서 자동차 보험료가 낮게 유지될 것이라고 생각합니다. 따라서 아직 보험에 가입하지 않은 경우 보험을 다시 구매하십시오. (자동차 보험 디덕터블을 높이면 보험료도 낮아집니다.) 도로 위의 운전자 수가 팬데믹 이전 수준으로 돌아오기까지는 시간이 걸릴 수 있지만 지난 1년 동안 교통사고 사망자가 실제로 증가했습니다. Your state’s minimum liability requirements could be too low to adequately protect you or other people hurt in an accident. If your net worth is more than $100,000, make sure your policy covers at least $250,000 per person, $500,000 per bodily injury, and $100,000 in property damage, says Gusner.
Homeowners who are working from home may want to consider adding equipment-breakdown coverage to their existing home insurance policy. If you add it to a standard home insurance policy, equipment-breakdown coverage will reimburse you for the costs of mechanical breakdowns, an electrical problem due to a power surge or a problem that stems from faulty installation. The coverage typically costs about $24 a year.
Consulting a pro to help you make important financial decisions—either on an ongoing basis or when major decisions loom—can help you avoid mistakes that could cost you big-time down the line. Advisers come with a wide array of designations, and some require more training and expertise than others. The most reputable ones include certified financial planner (CFP), certified public accountant (CPA) and chartered financial analyst (CFA). Some advisers hold more than one of these designations.
A CFP can take a broad look at your finances and may provide advice on everything from having sufficient insurance coverage to saving for retirement to managing an investment portfolio. Search for one at letsmakeaplan.org. A CPA specializes in taxation and may prepare tax returns or offer guidance on tax strategies; you can look for a CPA with the personal financial specialist (PFS) credential at aicpa.org/forthepublic.html. A CFA focuses primarily on investments. Search for one at cfainstitute.org/en/membership/directory.
Some advisers require clients to have a minimum asset threshold that they manage—say, half a million dollars or more—and compensation methods vary. You may be charged a percentage of investment assets the adviser manages for you (often about 1%) or by the hour, by the project, or on a subscription or retainer basis. You should also sort out whether an adviser receives commissions on the products he or she sells to you, such as mutual funds or insurance policies.
At napfa.org, you can search for fee-only financial planners. CFPs are required to act in their clients’ best interests for all the financial advice they offer. If you’re looking for one-time or occasional advice, a planner who charges by the hour may be a good choice. You can look for fee-only advisers who offer the hourly option at garrettplanningnetwork.com.
Advisers in the XY Planning Network use a subscription model to provide affordable financial planning services to younger adults. Monthly subscriptions vary, with some advisers basing their price on your income. Some planners in the network are also offering pro bono financial planning services to people who have been adversely affected by the pandemic. To find a planner in your area, go to xyplanningnetwork.com.
The pandemic nudged a lot of people to take action on an estate plan, but there’s still a long way to go:Only one-third of Americans have a will or other estate-planning document (such as a trust or advanced health care directive), according to the 2021 Wills and Estate Planning Study by Caring.com, a site offering resources for seniors and caregivers. The number rises with income:Some 39% of those with incomes of $40,000 to $80,000 have a will or estate-planning documents, and that jumps to about 46% of those who earn more than $80,000.
Having an estate plan is important for everyone, but it’s crucial as you approach retirement. You tend to have more assets at this stage of your life, and you’ll want to be certain that your spouse and family will be well taken care of if anything happens to you. Without a will, state law dictates how your assets are distributed after you die. Even with a will, going through probate—the court-supervised process of passing assets through a will or, in the absence of a will, distributing them according to state law—can be time-consuming and expensive.
You can avoid probate by setting up a trust, the most common of which is a revocable living trust. (The terms of a revocable trust can be changed if your wishes or circumstances change.) Not only does having a trust let you avoid probate and help ensure that your money goes to the people you choose, but it also lets you control how the money can be used and appoint a person to take control when you’re not available.
The Tax Cuts and Jobs Act of 2017 doubled estate-tax exemption levels. Indexed for inflation, the exemption is $11.7 million per individual in 2021. But unless Congress extends a sunset provision in the tax-reform bill, it will automatically drop back down to $5 million (indexed for inflation) in 2026. And a number of states tax much smaller estates and inheritances.
Even if you don’t have a multi-million-dollar estate, if you have an IRA or another tax-deferred retirement account you want to leave as a legacy, your heirs (other than your spouse) will have to make withdrawals within 10 years of your death—and that could create a significant tax burden. One solution is to convert a traditional IRA to a Roth IRA; nonspouse heirs are required to deplete a Roth within 10 years, but withdrawals are tax-free. An estate-planning attorney can help you sort out tax implications and help minimize the impact on your estate and your heirs. For more estate planning tips, see Money Smart Women.
One of the surest ways to boost your net worth is to buy a home and watch your equity grow. If you take out a mortgage, as most home buyers do, you employ the power of leverage—a down payment that may be as low as 3% allows you to enjoy the benefits of homeownership, as long as you make monthly payments and keep up with property taxes and homeowners insurance. Every payment helps reduce the mortgage principal and boost equity, serving as a sort of forced savings account. Price appreciation also adds to the value of your home.
Amid a dearth of homes on the market, first-time home buyers are struggling to find affordable homes. But the scarce supply works in favor of homeowners, who have seen an increase in the median price of existing homes of 14.1% over the past year (through January), according to the National Association of Realtors. (However, that’s far higher than average; by one measure, homes have appreciated 3.4% per year since 1991.)
If you own a home and have a mortgage, the pandemic has been a prime time to lock in a super-low rate , as the coronavirus scare pushed the 10-year Treasury note to an all-time low and the Fed slashed the federal funds rate. By late January, the average 30-year fixed-rate loan had dipped to 2.71%, with 15-year loans averaging 2.2%.
Rates have begun to tick higher, but it may not be too late to lower your rate and use the cash you free up to pay down principal or boost savings. With the 30-year mortgage around 3% (as of early March), some 13 million Americans could lower their monthly interest rate by 0.75 percentage point by refinancing, according to mortgage-data firm Black Knight Inc. The average monthly savings would be about $300, the firm estimates.
To see if you’d benefit from a refi, crunch the numbers using a tool such as The Mortgage Professor’s refinance calculator. You can enter the details of both your current mortgage and your new loan to see how long you’d have to stay in your home to start saving money. Closing costs for refinancing typically run between 3% and 6% of your new loan amount, so it’s essential to know how long it will take to recoup those costs—and to have a good idea of when you plan to sell your home.
Uncle Sam also subsidizes the cost of owning a home with tax breaks. If you itemize deductions on your tax return, you can write off interest paid on up to $750,000 of debt ($375,000 if married filing separately) to buy, build or substantially improve your home (the limit is $1 million—$500,000 if married filing separately—if you took out the loan before December 16, 2017). Itemizers may also be able to deduct state and local property taxes, but there’s a $10,000 combined limit ($5,000 if married filing separately) on state and local income, sales and property tax that you can deduct.
Job losses and reduced income resulting from the pandemic have thrown into sharp relief the need for a backup cash stash. More than four in 10 consumers with emergency savings have tapped the funds during the pandemic, according to a survey from personal finance site MagnifyMoney. Without a sufficient emergency fund, you may fall behind on bills or resort to high-interest debt or withdrawals from retirement savings to cover them.
The rule of thumb is to save at least three to six months’ worth of living expenses in a savings account. But if you’re the sole wage earner in your household, it’s wise to squirrel away six to 12 months’ worth of expenses. The backup money will serve you well not only if you lose income but also in case of a large, unexpected expense, such as a car repair or medical issue that racks up big bills.
Look for an easily accessible account with a relatively high interest rate and minimal or no requirements to avoid a monthly fee. Recently, the online savings account from Live Oak Bank yielded 0.6% with no minimum balance requirement or monthly fee. The money market deposit account from Axos Bank also yields 0.6% with no minimum or monthly fee, and it comes with check-writing and a debit card.