Fidelity Stock Selector Small Cap의 책임자인 Shadman Riaz는 지금이 "소기업에 투자하기에 매우 흥미로운 시기"라고 말합니다. (기호 FDSCX). 성장하는 경제와 더 높은 이자율은 소액주를 위한 좋은 환경을 만듭니다. 게다가, IPO가 급증한다는 것은 시장에 덜 알려진 기업이 더 많다는 것을 의미하며, 부분적으로 인덱싱의 인기 덕분에 이를 조사하는 분석가가 줄어들고 있다고 Riaz는 말합니다. "활동적인 관리자가 더 나은 성과를 낼 수 있는 기회가 있습니다."라고 그는 말합니다.

Stock Selector Small Cap에는 고유한 설정이 있습니다. 5명의 관리자가 펀드를 운영하지만 포트폴리오는 3개의 다른 슬리브로 나누어져 별도로 관리됩니다. 두 부분은 많은 부문에 걸쳐 다양한 주식을 보유하고 있습니다. 그 중 하나는 성장하는 고품질 회사를 선호합니다. 다른 하나는 소위 순환적이거나 경제에 민감한 가치 지향적인 기회로 기울어져 있습니다. 세 번째 소매는 건강 관리 주식에만 초점을 맞춥니다.

관리자는 협력하지만 합의에 따라 작동하지 않습니다. "우리는 개별적인 결정을 내립니다."라고 Riaz는 말합니다. 그러나 그들은 모두 똑똑한 경영진이 운영하는 경쟁 우위를 갖고 있으며 관리자가 추정한 공정 가치보다 할인된 가격으로 거래하는 기업을 찾습니다.

전체 포트폴리오의 어느 위치에 해당하든 펀드의 주식은 일반적으로 세 가지 기준 중 하나를 충족합니다. 일부 회사는 경쟁력 있는 틈새 시장, 깨끗한 대차 대조표 및 합리적인 가치 평가를 통해 안정적인 비즈니스를 제공합니다. 비즈니스 서비스 제공업체인 ExlService Holdings는 "좋은 속도로 성장하고 있으며 현금 흐름도 양호합니다"라고 Riaz는 말합니다. 다른 사람들은 주문형 제품을 보유한 혁신적인 회사입니다. 예를 들어, SiTime은 빠른 동기화를 돕기 위해 이어폰 및 스마트폰과 같은 장치에 내장된 타이밍 장치를 만듭니다. 세 번째 그룹에는 비호감 주기가 포함됩니다. 예를 들어 정유 공장인 HollyFrontier는 장부가(자산에서 부채를 뺀 값)에 비해 상대적으로 낮은 가격으로 거래되고 있다고 Riaz는 말합니다.

포트폴리오 구조는 좋은 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 이 펀드의 연간 수익률은 18.6%로 스몰 블렌드 피어(성장 또는 가치 기울기가 있는 소규모 회사에 투자하는 펀드)의 97%를 능가했습니다.