처음 무역계에 발을 담그기 시작했을 때, 콜이 퍼진다는 말을 들었을 때 가장 먼저 떠오른 생각은 음식에 바르는 것이었습니다. 콜 스프레드란? 운 좋게도 불행하게도 거래 분야에서 "확산"이라는 단어는 요리의 즐거움과 아무 관련이 없습니다. 그렇긴 하지만 모든 옵션 거래자는 스프레드가 무엇인지, 다양한 전략에서 어떻게 수익을 창출하는지 알아야 합니다.

시작하거나 노련한 베테랑이라면 이 기사가 도움이 될 것입니다! 옵션 스프레드가 무엇인지 뿐만 아니라 존재하는 다양한 스프레드도 알게 됩니다.

옵션 스프레드를 완전히 이해하면 모든 옵션 전략을 이해할 수 있기 때문에 이것은 매우 강력합니다! 이제 더 이상 고민하지 않고 시작하겠습니다.

콜 스프레드란 무엇입니까?

• 기억해야 할 핵심 사항은 콜 스프레드는 콜 옵션으로만 구성되어 있다는 것입니다. . 간단히 말해서 같은 수의 콜 옵션을 동시에 사고 팔 때 콜 스프레드입니다. 귀하의 이익은 제한적이지만 플러스 측면에서 귀하의 위험은 최소화됩니다. 여태까지는 그런대로 잘됐다. 그리고 구현 비용이 저렴합니다. 또한 콜 스프레드를 사용하여 강세장, 약세장 또는 중립 시장에서 돈을 벌 수 있습니다! 지금까지는 매우 좋습니다.

옵션 스프레드란 무엇입니까?

먼저 다양한 유형의 옵션 스프레드를 설명하기 전에 옵션 스프레드가 정확히 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다.

처음에는 동일한 기본 자산에 대한 옵션을 사고파는 방식으로 먼저 생성됩니다. 그러나 다른 행사가로 . 또한, 귀하가 사용하는 전략에 따라 옵션의 만료일이 같거나 다를 수 있습니다.

옵션 스프레드는 한 가지 유형의 옵션으로 구성되어 있음을 기억하는 것이 중요합니다. . 즉, 둘 다 아닌 콜 또는 풋 옵션으로만 구성됩니다.

당신은 여전히 ​​나와 함께 있습니까? 두 번째로 기억해야 할 중요한 사항은 옵션 스프레드에 롱 숏 옵션과 동일한 수가 있다는 것입니다.

명확하게 하기 위해 구체적인 예를 들어보겠습니다. 다음을 사용하여 옵션 스프레드에 진입했습니다.

• 40일 후에 만료되는 행사가 100의 ABC 매도 콜 1개
• 40일 후에 만료되는 행사가 105의 ABC 롱 콜 1개

보시다시피 위 옵션의 유일한 차이점은 행사가(100 대 105)와 개시 거래 단계입니다. 콜옵션 하나를 사고 두 번째 콜옵션을 팔았습니다. 간단합니다.

옵션 스프레드를 요약해 보겠습니다.

• 모든 옵션은 동일한 기본 자산(예:ABC)에 있습니다.
• 모든 옵션은 동일한 유형(콜 또는 풋)입니다.
• 옵션 스프레드는 항상 매도된 옵션과 동일한 매수의 매수로 구성됩니다(예:숏 10개, 매수 10개).

즉, 옵션 스프레드는 행사가 및/또는 만료일과 관련하여만 다릅니다. 그게 다야 간단합니다. 그러니 당신이 압도당할 경우를 대비하여 내가 이야기를 시작할 때 이것을 염두에 두시기 바랍니다.

그러나 계속 진행하기 전에 다음 사항을 기억하십시오. 옵션은 1-2개의 요소에 대해서만 다르지만 여전히 다양한 스프레드를 생성할 수 있습니다.

예를 들어 수직, 수평, 대각선, 신용, 차변 및 강세 스프레드는 모두 다른 유형의 옵션 스프레드입니다. 다음으로 모든 종류의 옵션 콜 스프레드를 안내해 드리겠습니다.

수직 통화 스프레드

• 채택할 수 있는 모든 다양한 옵션 스프레드 중에서 가장 기본적인 수직 스프레드입니다. 행사 가격만 다릅니다. . 그들은 방향성 전략으로, 기초 자산의 가격이 움직일 때 주로 이익을 얻습니다. 즉, 가격 변동을 이용하기 위해 이 전략을 사용합니다. 수직 스프레드의 장점은 강세 또는 약세일 수 있다는 것입니다. 그래서 강세/약세 스프레드라고도 합니다.

내가 모든 수직 스프레드에 대해 좋아하는 것은 위험과 이익이 정의된다는 것입니다. 거래에 참여할 때 이익을 얻을 수 있고 잃을 수 있는 최대치를 알고 있습니다.

당신이 나와 같다면 당신은 당신이 얼마나 잃을 지 알고 싶어합니다. 이 경우 최대 위험과 최대 이익을 결정하기 위해 한 번만 계산하면 됩니다.

행사폭 × 100 - 순 신용 또는 차변

강세 수직 콜 스프레드(차변)

콜옵션이 만료되기 전에 기초자산의 가격이 상승할 것이라고 생각되면 강세 콜옵션 수직 스프레드를 사용하십시오.

베어링 수직 콜 스프레드(크레딧)

반대로 만기일 이전에 기초자산의 가격이 하락할 것 같으면 약세 콜 수직 스프레드를 사용하십시오.

수평(캘린더) 통화 스프레드

내재 변동성의 변화와 시간 감소로부터 이익을 얻으려면 캘린더 콜 스프레드를 사용하십시오. 장기 콜옵션을 매수하고 단기 콜옵션을 매도하면 캘린더 또는 수평적 콜 스프레드가 생성됩니다.

둘 다 동일한 행사 가격을 가지고 있습니다. 만료일만 다릅니다. . 단기 전망과 같은 요소를 기반으로 중립 또는 강세 캘린더 콜 스프레드를 사용할 수 있습니다.

중립 캘린더 콜 스프레드

용어가 암시하는 것처럼 단기 전망이 중립적이라면 중립적 캘린더 스프레드를 사용하십시오. 그리고 스프레드를 구성하려면 등가격 콜 옵션을 사용하십시오.

아시다시피 옵션을 사용하면 시간이 당신의 편이 될 수도 있고 아닐 수도 있습니다. 이 경우 시간은 당신 편입니다. 단기 옵션은 빠른 시간 붕괴를 경험하며 이것이 당신이 돈을 버는 방법입니다. 빠른 시간 감소를 활용하는 것이 이 전략의 주요 목표입니다.

불 캘린더 콜 스프레드

기초 자산에 대해 장기적으로 낙관적이지만 단기적으로 돈을 벌고 싶다면 강세 캘린더 콜 스프레드가 적합할 수 있습니다.

단기 콜옵션을 매도하여 할인을 위한 장기 콜옵션을 제거합니다. 그리고 어떤 경우에는 심지어 무료입니다. 이러한 경우 외가격 콜옵션을 사용하십시오.

대각선 호출 스프레드

대각선 스프레드는 수직 및 수평 스프레드의 조합입니다. 즉, 기초 자산의 가격과 내재 변동성/시간의 변화로부터 이익을 얻으려고 합니다.

이러한 유형의 스프레드를 생성하려면 행사가와 만료 날짜가 다른 동일한 수의 장단기 옵션을 사용하세요. .

황소 캘린더 콜 스프레드와 대각선 콜 스프레드의 주요 차이점은 단기 전망입니다. 솔직히 이 차이는 대각선 콜 스프레드가 약간 더 강세이기 때문에 미미합니다.

결론

일반적으로 수직 스프레드는 세 가지 주요 옵션 전략 중 가장 단순합니다. 만료 날짜가 다르기 때문에 수평 및 특히 대각선 스프레드는 훨씬 더 복잡합니다.

따라서 수평 또는 대각선 스프레드에 대해 완전히 익숙하지 않다면 거래를 권장하지 않습니다.

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