합리적인 가격 주식의 성장이란: 주식 시장에 현명하게 투자해 왔다면 '성장 ' 및 '값 ' 주식. 이것은 시장에서 두 가지 극단적인 투자 전략입니다.
성장 투자자는 회사의 성장에 초점을 맞추고 회사가 빠른 속도로 성장하면 더 높은 가격을 지불할 준비가 되어 있습니다. 반면에 가치 투자자는 자신의 돈을 '평가'하고 저평가된 주식만 매수한다고 믿습니다. 가치 투자자는 가격이 내재 가치보다 낮을 경우에만 해당 주식을 매수합니다.
어쨌든 항상 성장 전략과 가치 투자 전략 중 하나를 선택할 필요는 없습니다. . 성장주의 특성과 가치주의 특성이 결합된 하이브리드 주식 선택 전략도 있습니다.
이를 GARP 주식이라고 합니다. 또는 '합리적인 가격으로 성장'하는 주식.
이 포스트에서는 합리적인 가격으로 성장하는 주식이 무엇이며 이러한 주식을 조사할 수 있는 방법에 대해 논의할 것입니다.
그러나 GARP 주식에 대해 더 배우기 전에 먼저 성장주와 가치주가 무엇인지 이해해야 합니다. 다음은 이 두 종류의 주식에 대해 찾을 수 있는 '가장 간단한' 정의입니다.
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성장주는 업종과 시장 지수에 비해 매우 빠른 속도로 성장하는 기업으로 정의할 수 있습니다. 이들 종목은 PER이 크다. 높은 성장률 때문에 투자자들은 이러한 주식을 프리미엄 가격에 살 준비가 되어 있습니다.
그들은 이러한 주식이 지속적으로 잘 수행되기 때문에 싼 가격에 구할 수 없으며 따라서 해당 주식에 진입하려면 높은 가치에 사야 한다는 것을 이해합니다. 그럼에도 불구하고 회사가 좋은 성과를 거두고 업계에 비해 더 빠른 속도로 성장하는 한 이러한 주식을 높은 프리미엄에 사더라도 투자자들에게 좋은 수익을 가져다 줄 것입니다.
가치 투자자는 내재 가치를 찾고(기업의 펀더멘털을 사용하여) 현재 시장 가격과 비교하여 초저가 기업을 산다고 믿습니다. 이 주식의 성장률은 성장주의 성장률보다 훨씬 낮기 때문에 PER이 낮고 시장에서 (일반적으로) 무시됩니다.
이 투자자들은 시장에서 (어떤 이유로든) 내재가치보다 훨씬 낮은 가치를 지닌 주식을 매수할 기회를 찾아 매수합니다. 가치 투자자는 이 주식이 미래에 진정한 내재 가치로 상승할 것이라고 확신합니다. 그는 그 주식이 정상 가치로 돌아올 때까지 보유하고 있습니다.
성장주나 가치주에 전적으로 투자하는 것은 약간 위험할 수 있습니다. 이 두 주식에는 고유한 한계가 있습니다.
성장주는 높은 밸류에이션으로 거래되며 이러한 주식을 사기 위해 초과 지불해야 할 수도 있습니다. 반면에 가치주는 더 저렴한 가격으로 제공될 수 있습니다. 왜냐하면 이러한 기업에 남은 여력이 별로 없고 앞으로도 계속해서 실적이 저조할 수 있기 때문입니다.
그럼에도 불구하고 항상 이러한 극단 중 하나를 선택할 필요는 없습니다. GARP 주식 또는 '합리적인 가격으로 성장' 주식이라고 하는 성장주의 특성과 가치주의 특성을 결합한 또 다른 하이브리드 주식 선택 전략이 있습니다.
GARP 주식은 시장 수준 이상으로 지속적으로 높은 수익을 제공하고 합리적인 가치가 있는 주식에 중점을 둡니다. 여기서 꾸준한 수익은 성장주의 지배적인 특징이고 합리적인 밸류에이션은 가치주의 일부 특징입니다.
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[이미지 출처:Investopedia]
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요컨대, GARP 주식은 순수 성장주나 가치주에 투자하는 극단적인 방법을 피하는 경향이 있습니다.
참고 :GARP 투자는 성장주 50% 가치주 50%로 구성된 포트폴리오를 의미하지 않습니다. 전체 포트폴리오가 아니라 성장주의 특성과 가치주의 특성을 모두 가져야 하는 개별 주식입니다.
GARP 주식은 전설적인 펀드 매니저인 Fidelity Investments의 Peter Lynch에 의해 대중화되었습니다. 그는 1977년부터 1990년까지 그가 관리한 Magellan Fund의 연간 수익률 29.2%라는 놀라운 실적으로 유명합니다. GARP 주식은 지속 가능한 성장 잠재력을 지닌 다소 저평가된 주식이었습니다.
GARP 주식의 경우 PER 비율은 가치 주식보다 약간 높습니다. 그러나 성장주가 추구하는 높은 PER보다 상당히 낮습니다. 그럼에도 불구하고 PE 비율을 비교할 때 사과 대 사과 비교를 따라야합니다. 이는 해당 주식의 PER을 동종 업계 유사 기업의 PER과 비교해야 함을 의미합니다.
이러한 주식은 가치주보다 높은 향후 몇 년 동안의 성장과 함께 좋은 수익 전망을 가지고 있습니다. 그러나 GARP 투자자는 보수적인 성장률을 선택하고 성장주와 같은 극단적으로 높은 성장률 추정치를 피합니다.
그러나 GARP 주식이 어느 정도의 PER 또는 성장을 가져야 하는지에 대한 엄격한 경계는 없습니다. 이 문제를 해결하기 위해 GARP 투자자는 PEG 비율을 사용합니다.
일반적으로 GARP 투자자는 PEG 비율이 1 미만(바람직하게는 0.5 부근)인 주식을 선택합니다.
GARP 주식에 투자하는 것은 좋은 생각처럼 들리지만 이러한 종류의 주식을 찾기가 쉽지 않습니다. 조사하는 동안 GARP 주식으로 잘못 간주되는 '보통' 주식을 찾을 수 있습니다. 그러한 경우 해당 주식은 '가치'도 없고 '성장' 잠재력도 좋지 않습니다. 적절한 조사 없이 그러한 주식에 투자하면 많은 문제에 직면하게 됩니다.
GARP 주식은 순전히 성장주나 가치주에 투자하는 단점을 피합니다. 고평가된 성장주에 높은 프리미엄으로 투자할 위험을 없애고 성과가 저조한 가치주를 선택하는 상황을 방지합니다.
전반적으로, GARP 주식에 투자하는 것은 가치와 성장 모두에 관심이 있는 적당히 위험을 감수하는 투자자에게 좋은 접근 방식입니다. 간단하지 않을 수도 있지만 조사할 가치가 있습니다.
그게 다야. 이 게시물이 독자들에게 도움이 되기를 바랍니다. GARP 주식에 대해 질문이 있는 경우 아래에 자유롭게 의견을 말하십시오. 기꺼이 답변해 드리겠습니다.
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