기본 주당 순이익(EPS)과 희석 EPS는 회사의 수익성을 측정하는 데 사용됩니다. 기본 EPS는 회사의 발행 지분을 고려하여 계산됩니다. 희석 EPS는 계산에 직원 스톡 옵션, 신주인수권, 부채와 같은 전환주를 포함합니다. 투자자에게 기본 EPS와 희석 EPS는 둘 다 회사의 기본 분석에 필수적이기 때문에 중요한 논쟁이 됩니다.

기본 EPS와 희석 EPS 계산:

EPS는 다음 공식으로 계산할 수 있습니다.

기본 EPS =(순이익 – 우선 배당금) / 보통주 발행

예를 들어, 회사가 500억 루피의 순이익을 내고 총 발행 주식이 100억이라면 EPS는 주당 50루피가 됩니다. 그러나 이 공식에는 문제가 있습니다. 기본 EPS는 발행 주식만 고려합니다. 회사는 자본 희석의 다른 잠재적인 소스를 가질 수 있습니다. 예를 들어, 회사는 행사될 때 자본이 희석되는 신주인수권을 발행했을 수 있습니다. 또는 회사가 전환 사채를 발행했을 수 있으며 전환되면 발행 주식 수도 증가할 수 있습니다. 희석 EPS를 계산하는 동안 이러한 모든 잠재적 지분 희석 소스가 고려됩니다. 따라서 희석 EPS는 회사의 실제 주당 순이익을 명확하게 보여줍니다.

이전에는 기업이 희석 EPS를 신고하는 것이 필수적이지는 않았습니다. 그러나 이제 우리는 회사의 모든 재무제표에서 희석된 EPS를 볼 수 있습니다.

희석 EPS는 다음 공식으로 계산됩니다.

희석 EPS =(순이익 + 전환 우선 배당금 + 부채 이자) / 모든 전환 증권 + 보통주

희석 EPS를 계산하려면 미래에 더 많은 주식이 생길 수 있는 금융 상품과 같은 모든 잠재적 주식을 식별해야 합니다. 잠재적 보통주는 다음과 같습니다.

1. 스톡옵션 및 신주인수권

2. 전환사채

3. 전환우선주

스톡옵션은 매수인이 미리 정해진 시간과 가격으로 보통주를 구매할 수 있도록 하는 직원 혜택입니다. 전환우선주와 전환사채는 유사하며 계약서에 명시된 시점과 요율로 보통주로 전환할 수 있습니다.

기본 EPS와 희석 EPS 적용:

EPS는 회사의 가치 평가에 사용되는 P/E 비율을 계산하는 데 중요합니다. 따라서 정확한 EPS 계산이 중요합니다.

희석 EPS는 기본 EPS보다 더 과학적입니다.

펀더멘털 분석의 경우 희석 EPS는 모든 잠재적 지분 희석제의 영향을 포함하므로 더 효과적입니다. 이는 회사의 EPS가 향후 확장과 일치하도록 보장합니다. 따라서 이것은 P/E 계산에 더 중요합니다.

기본 EPS는 회사에 상당한 희석이 있는 경우를 제외하고 대부분의 경우 목적에 부합합니다. 그렇다면 희석된 EPS가 더 합리적입니다.

기본 EPS와 희석 EPS 차이:

기본 EPS와 희석 EPS의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

1. 매우 적합하지만 기본 EPS는 회사의 재무 건전성을 측정하는 좋은 척도가 아닙니다. 희석 EPS는 회사의 재정 상태를 파악하기 위한 보다 엄격한 접근 방식입니다.

2. 기본 EPS는 희석 EPS에 비해 간단한 측정값입니다.

3. 기본주당순이익은 자본구조가 단순한 기업에, 희석주당순이익은 자본구조가 복잡한 기업에 사용한다. 대부분의 대기업에는 잠재적인 희석제가 있으므로 희석된 EPS가 더 의미가 있습니다.

4. 희석 EPS는 모든 전환주식이 희석 EPS의 분모 보통주에 추가되기 때문에 항상 기본 EPS보다 낮습니다.

5. 기본 EPS는 자본 희석이 이익에 미치는 영향을 고려하지 않는 반면 희석 EPS는 고려합니다.

기본 EPS와 희석 EPS 비교 표:

기본 EPS 희석된 EPS 자기주당 회사의 기본소득전환주당 회사의 수익전환주를 포함하지 않기 때문에 투자자에게는 덜 중요합니다.투자자에게는 더 중요합니다.회사의 수익성을 평가하는 데 도움이 됩니다.전환 증권으로 수익성을 평가하는 데 도움이 됩니다.계산에 포함된 보통주 보통주, 주식 옵션, 우선주, 신주인수권, 부채가 모두 계산에 포함사용이 간편함비교적으로 더 복잡함

결론:

기본 EPS와 희석 EPS를 모두 확인하면 회사의 재무 건전성을 보다 정확하게 파악하는 데 도움이 됩니다. 회사의 자본 구조가 복잡한 경우 항상 두 가지를 모두 계산하는 것이 좋습니다.