투자자들이 저위험 투자를 생각할 때 일반적으로 유틸리티 주식이 떠오릅니다. 전기는 음식과 물과 함께 현대의 필수품이기 때문입니다. 소비자는 저녁에 난방을 하거나 조명을 켜는 것을 중단하기 전에 모든 재량 카테고리를 줄일 것입니다.
또한 대부분의 유틸리티가 주 또는 연방 정책 입안자들에 의해 엄격하게 규제되는 데 도움이 됩니다. 이로 인해 경쟁자가 나타나 경기 상황을 방해할 수 있는 훨씬 더 낮은 요금을 제시하기가 어렵습니다. 사실, 미국은 여러 면에서 우연히 공개적으로 거래되는 지역 독점의 패치워크입니다!
한편, 급격한 변화는 전체 부문의 잠재적인 동인으로 작용하고 있습니다.
Reaves Asset Management의 CEO인 Jay Rhame은 "유틸리티에 대한 근본적인 이야기는 지난 몇 년 동안 개선되었습니다. 탄소 감소 목표를 달성하려면 수십억 달러의 투자가 필요할 것입니다."라고 말했습니다. "유틸리티의 경우 풍력 및 태양광 발전에 투자하든 간헐적인 전력 자원 및 전기 자동차 충전을 지원하는 데 필요한 인프라에 투자하든 이것이 중요한 기회입니다. 유틸리티 투자자는 결과적으로 장기적으로 일관된 수익과 배당 성장을 기대할 수 있습니다."
그것은 많은 소득 지향적인 투자자들의 귀에 음악입니다. 그러나 모든 유틸리티 주식이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 일부는 더 많은 배당금을 제공하고, 일부는 기후 변화 시대에 "미래 대비" 재생 가능 에너지원을 더 잘 혼합하고, 다른 일부는 인수 또는 보조 사업 덕분에 독특한 이야기를 전할 수 있습니다.
2022년 최고의 유틸리티 주식 12가지를 소개합니다. 여기에 소개된 각 이름은 그 자체로 다르지만 모두 한 가지 중요한 요소를 공유합니다. 월스트리트 분석가에 따르면 새해를 맞이하면서 가장 높은 평가를 받는 유틸리티 주식 중 하나입니다. 따라서 이 부문에 투자하는 데 관심이 있는 경우 살펴볼 가치가 있습니다.
<소>자료는 12월 7일 기준입니다. 배당수익률은 최근 배당금을 연율로 환산하여 주가로 나누어 계산합니다. 달리 명시되지 않는 한 S&P Global Market Intelligence에서 제공한 애널리스트 등급.
클리어웨이 에너지 (CWEN, $37.47)는 풍력 및 태양열 사이트에 설치된 약 4,200메가와트(MW)의 발전 용량으로 미국 전역에서 운영되는 재생 에너지 사업입니다. 이 회사는 또한 보다 겸손한 천연 가스 발전 사업을 운영하고 있습니다.
신재생에너지는 분명히 기후변화 시대에 가야 할 길입니다. 그리고 CWEN 주식은 연초 대비 약 20% 상승했습니다. 많은 주요 유틸리티 주식이 그 절반 이하의 이익만을 제공했음에도 불구하고.
10월에 CWEN은 Clearway Community Energy로 알려진 열 운영을 사모펀드 대기업 KKR에 약 19억 달러에 양도했습니다. 이러한 자산은 증기, 온수 및 경우에 따라 상업 기업, 대학, 병원 및 정부 고객에게 전기를 제공하는 인프라의 일부였습니다. 이 현금은 Clearway가 이러한 부수적 운영의 방해 없이 재생 가능 에너지 사업에 집중하는 데 도움이 될 것입니다.
사실, CWEN이 최근 약 3억 3,500만 달러에 소유하지 않은 유타의 대규모 530MW 태양광 발전소의 나머지 50%를 인수하는 계약을 체결함에 따라 그 현금은 이미 배치되고 있습니다.
회사는 미래 성장에 투자하면서 현재 상당히 적은 이익으로 운영되고 있습니다. 그러나 S&P 500 배당 수익률은 가장 최근에 1.3%로 나타났으며 월스트리트의 일반적인 주식과 비교할 때 여전히 상당히 관대한 배당금을 제공하며 향후 몇 년 동안 재생 에너지 사용을 활용하기에 적합한 위치에 있습니다.
PG&E (PCG, $12.44)는 북부 및 중부 캘리포니아에 서비스를 제공하는 전기 및 천연 가스 공급업체입니다. 이 회사는 몇 년 전 2018 캠프 파이어 이후 뉴스에 크게 떠올랐습니다. 80명 이상이 사망하고 캘리포니아 역사상 가장 치명적이고 파괴적인 화재로 기록된 산불. PG&E는 궁극적으로 자사 장비가 화재를 일으켰다는 혐의에 대해 유죄를 인정했습니다.
그 결과, 주가는 2017년 약 $70, 최근 2018년 말까지 $40 고점에서 거래된 후 현재 약 $12에 머물고 있습니다. 그러나 주가는 8월 초 52주 저점에서 약 50% 상승했습니다. 월스트리트의 많은 사람들이 이 유틸리티 주식을 찾아와서 최악의 상황은 끝났다고 결정했습니다.
2019년에 합의된 135억 달러 규모의 합의는 이제 아주 오래된 소식이 되었으며 전염병 관련 혼란도 줄어들면서 PCG의 경우 비즈니스가 과거와 다른 계층에서 운영되고 있더라도 평소와 같이 비즈니스로 돌아갑니다.
앞으로 PG&E 투자자들은 이러한 도전에도 불구하고 계속해서 200억 달러 이상의 수익을 창출하고 편안한 수익으로 운영되기 때문에 이것이 2022년에 소유하기에 가장 좋은 유틸리티 주식 중 하나가 될 수 있다고 낙관할 이유가 있습니다. 더욱이 최근 의회에서 통과된 약 1조 달러의 기반 시설 법안에는 정전 방지 및 전력망 복원력 강화를 위한 수십억 달러가 포함되어 있어 PCG의 역사를 감안할 때 그 현금의 일부를 받을 가능성이 높습니다.
확실히 PCG 주식은 2017년 이후 배당금을 지급하지 않았습니다. 그리고 Camp Fire의 여파로 이익이 타격을 입었기 때문에 이전 분기 수준인 주당 53센트로 회복되지는 않을 것입니다. 그러나 이 유틸리티는 여전히 수익성이 있고 밝은 미래를 가지고 있습니다. 따라서 투자자들은 배당금이 한 번 더 흐르기 전에 매수함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.
검은 언덕 (BKH, $66.92)는 주로 아칸소, 콜로라도, 아이오와, 캔자스, 네브래스카 및 와이오밍에 걸쳐 거의 110만 고객에게 전력을 생산하는 전기 및 천연 가스 유틸리티를 운영합니다. 또한 자체 공장에서 사용하거나 전 세계의 다른 발전 시설에 판매하는 열탄을 생산하는 소규모 광산 부문을 운영하고 있습니다.
회사는 51년 연속 배당금 인상을 기념하기 위해 10월 배당금 인상을 시작으로 바쁜 몇 주를 보냈습니다. 그런 다음 11월 초에 BKH는 전년 대비 주당 순이익이 21% 개선된 인상적인 3분기 실적을 보고했으며 강력한 결과 덕분에 가이던스를 높였습니다.
BKH는 또한 올해 초 Winter Storm Uri로 인한 요금 인상 기간 동안 발생한 비용을 회수하기 위한 거래와 함께 10년 이상 만에 처음으로 잠재적 요금 인상에 관해 아이오와 정책 입안자들과 중요한 합의에 도달했습니다.
Black Hills는 지난 해 대부분 동안 시장 전체에서 실적이 저조했지만 최근 뉴스가 폭주하면서 월스트리트 애널리스트 커뮤니티는 이 지역 유틸리티의 2022년 전망에 대해 낙관적입니다.
그리고 넉넉한 배당금과 배당금의 지속적인 증가 기록을 통해 투자자들은 발생할 수 있는 단기 변동성에도 불구하고 이것이 장기적으로 보유하기에 가장 좋은 유틸리티 주식 중 하나라는 확신을 가질 수 있습니다.
시장 가치가 520억 달러인 Exelon (EXC, $53.92)는 이 목록에서 가장 큰 유틸리티이며 미국에서 공개적으로 거래되는 상위 5개 유틸리티 주식 중 하나입니다.
화석 연료 시설에서 수력 발전 댐, 원자로에 이르는 지역 발전소의 광범위한 네트워크와 규제가 완화된 유틸리티 시장에서의 경쟁적인 유통 계약을 통해 EXC는 48개 주와 컬럼비아 특별구에서 사업을 수행하여 약 1천만 명의 총 고객에게 서비스를 제공합니다. .
이 규모는 다른 많은 유틸리티 주식과 비교할 수 없으며 EXC 주식에 대한 강력한 기반을 제공합니다. 사실, 이 회사가 다양한 시장에서 얼마나 잘 운영되고 있는지 덕분에 주식은 올해 27% 이상 상승하여 광범위한 S&P 500 지수를 능가했습니다.
그러나 EXC는 현재의 규모에 만족하지 않고 최근 몇 년 동안 인수를 통해 지속적으로 성장했습니다. 여기에는 2016년 Pepco Holdings의 대규모 인수가 포함됩니다. 그러나 경영진은 현재의 구성에서 운영이 실제로 상당히 다루기 어렵다는 것을 깨닫고 최근에 고객 대면 에너지 비즈니스를 분사하여 2022년에 두 회사로 분리할 계획을 발표했습니다. 약 10년 전에 Exelon이 인수한 또 다른 유틸리티 회사인 Constellation 명판으로 이 작업을 수행합니다.
월가는 Exelon이라는 이름으로 유틸리티 사업에 집중하고 다른 사업을 분할하겠다는 약속에 매우 고무된 것 같습니다. 그리고 지금 지분을 가져가면 두 가지 작업이 갈라질 때 두 가지 작업의 일부를 얻을 수 있습니다. 그러나 거래의 한 측면에만 관심이 있다면 타이밍에 주의하십시오. 분사의 완료는 내년 초로 예상됩니다.
UGI (UGI, $44.53)는 주로 140만 이상의 고객에게 프로판, 천연 가스 및 전기를 공급하는 일에 종사하고 있습니다. 이러한 다각화된 에너지 사업을 통해 UGI는 특정 시장의 변동성을 완화하고 투자자에게 보다 일관된 결과를 제공할 수 있습니다.
특히 UGI 주식은 연초 대비 약 27% 상승하여 S&P 500을 약간 능가합니다. 또한 현재 총 주당 순이익의 약 3분의 1에 해당하는 3.1%의 넉넉한 배당금을 제공합니다. 이는 장기 투자자가 신뢰할 수 있는 훌륭한 기반입니다.
회사는 단순히 월계관에 안주하지 않습니다. 2021년에는 웨스트 버지니아에서 가장 큰 지역 가스 회사인 Mountaineer Gas Company를 약 5억 4천만 달러에 인수했습니다. 이는 미드스트림 가스 사업의 지속적인 성장 및 파트너십과 함께 향후 매출 성장을 가능하게 합니다.
UGI는 또한 11월에 2.5%의 최저 금리로 약 4억 5천만 달러의 선순위 무담보 부채를 발행하여 미래 거래를 위해 많은 자본을 확보했습니다. 현재 물가상승률이 얼마나 활발한지를 고려할 때 지속적인 운영 및 미래 성장 계획에 대한 자금 조달을 용이하게 하는 큰 거래입니다.
210억 달러 규모의 유틸리티 주식, Entergy (ETR, $104.85) 아칸소, 미시시피, 텍사스 및 루이지애나 전역에서 약 300만 고객에게 서비스를 제공합니다. 다양한 운영을 통해 이 지역의 가스, 석유, 원자력, 석탄, 수력 및 태양열 시설을 통해 전기를 생산합니다.
이러한 혼합을 통해 ETR은 에너지 상품의 가격이 상승하여 일부 유틸리티의 운영 마진을 압박할 수 있는 인플레이션 환경에서 베팅을 헤지할 수 있습니다. 결국 이러한 발전기는 엄격하게 규제될 수 있으며 에너지원이 더 비싸기 때문에 속도를 빠르게 높일 수 있는 유연성이 없습니다. 그러나 ETR과 같은 유틸리티는 혼합을 변경하여 이러한 인플레이션 압력을 완화할 수 있습니다.
ETR 주식에 대한 흥미로운 점은 원자력 발전소 해체에 대한 전문성입니다. 재생 가능 에너지에 대한 추진으로 인해 일부 지역에는 원자력 시설이 남았습니다. 노후되거나 중복된 부지를 폐쇄하는 것은 확실히 섬세한 작업입니다. 즉, ETR은 고유한 요구 사항이 있는 다른 유틸리티에 서비스를 제공하므로 ETR이 자체 개발한 전문 지식을 사용하여 막대한 이익을 얻을 수 있습니다.
내년 예상 수익의 약 60%에 불과한 넉넉한 배당금으로 ETR은 주주들에게 계속해서 정기적인 분배와 견실한 결과를 제공할 가능성이 높아 2022년에 소유하기에 가장 좋은 유틸리티 주식 중 하나가 될 것입니다.
미네소타 소재 Otter Tail (OTTR, $66.55)는 PVC 파이프 제조 및 부품 스탬핑 작업뿐만 아니라 적당한 배전 사업을 운영한다는 점에서 고유한 유틸리티 주식입니다. 그러나 수익 기여도의 70%는 Otter Tail Power의 유틸리티 부문에서 나오므로 이것은 거의 유틸리티 주식이 됩니다.
최근 파이프 가격 상승과 영업 마진 개선으로 실적이 크게 개선되면서 이러한 반전이 더 나은 성과를 거두고 있습니다. 또한 2021년에 연초 대비 56% 상승한 OTTR 주식이 크게 상승하여 거의 모든 동종 기업과 훨씬 더 성장 지향적인 것으로 간주되는 많은 주식을 능가합니다.
2021 회계연도 초에 회사는 주당 순이익을 $2.39~$2.54로 예상했습니다. 일련의 업그레이드와 비트 이후, 현재 가이던스는 올해 11월에 $4.05에서 $4.20로 인상되었습니다. 이는 이전 예상보다 훨씬 개선된 것입니다.
Otter Tail은 2005년에 68%가 석탄 화력이었던 에너지 믹스를 극적으로 전환하기 위해 이 자본의 많은 부분을 재투자했지만 재생 가능 발전이 30%로 2023년에는 27%에 불과할 것으로 예상됩니다. 이는 투자자들이 제조업 초과 실적으로 인해 단기 팝 이후에 매수하는 것이 아님을 보장해야 합니다. 그리고 장기 투자자에게 OTTR은 2022년 이후에 제공할 최고의 유틸리티 주식 중 하나가 될 수 있습니다.
센터포인트 에너지 (CNP, $27.88)는 전기 회사, "미드스트림" 저장 및 처리 사업, 천연 가스 유통업체로서 공급망의 매우 다른 세 부분을 다루는 희귀 유틸리티 주식입니다. 그러나 최근에 CNP는 자산 매각과 재생 에너지 인프라를 포함한 새로운 용량에 대한 지출을 통해 훨씬 더 전통적인 규제 유틸리티를 만들기 위한 조치를 취했습니다.
매각 측면에서 ET(Energy Transfer)와 ENBL(Enable Midstream Partners) 간의 70억 달러 거래는 CNP의 미드스트림 운영을 중단시킵니다. Centerpoint가 Enable의 일반 파트너를 제어하고 거래를 통해 해당 비즈니스를 종료할 수 있기 때문입니다.
지출 측면에서 CNP는 그린 에너지 자격을 강화하기 위해 인디애나의 300메가와트 태양 전지판에 관한 전력 구매 계약의 승인을 얻었습니다. 이러한 확장된 유틸리티 사업 덕분에 CNP는 최근 11월 초 실적 기대치를 상회했으며 그 결과 가이던스를 상향 조정했습니다.
이 모든 것은 운영에 다양화와 안정성을 제공하기 위해 약 260만 명의 계량된 천연 가스 고객 위에 있습니다. CenterPoint가 분기 배당금을 인상한 것은 당연합니다(10월에 +6.3%). 또한 2021년 현재까지 주식은 거의 29% 상승하여 다른 유틸리티 주식이 폭락했음에도 불구하고 S&P 500 지수를 앞질렀습니다.
니소스 (NI, $25.83) 1847년에 설립되었으며 인디애나에 깊은 뿌리를 두고 있는 천연 가스 및 전기 유틸리티 회사입니다. 현재 6개 주에서 400만 명 이상의 고객에게 천연 가스를 공급할 뿐만 아니라 발전소를 운영하고 있습니다.
회사가 2개의 석탄 화력 발전소와 2개의 수력 발전 댐을 소유 및 운영하고 있지만 이는 천연 가스에 가깝습니다. 그리고 천연 가스 가격이 4월의 백만 BTU당 약 $2.50에서 최근에는 백만 BTU당 약 $4로 급등함에 따라 최종 사용자에게 가스를 공급하는 것은 지금 당장은 확실히 좋은 사업입니다.
일부 정책 입안자에게 천연 가스는 석탄 및 석유와 같은 "더러운" 화석 연료와 용량을 채우는 데 시간이 걸리는 진정한 재생 에너지원 사이의 최적의 위치를 나타냅니다. 그리고 세계 경제가 다시 한 번 최대 속도로 발전하기 시작하면서 광범위한 수요가 증가함에 따라 NiSource와 같은 회사는 지금 그 격차를 메우는 데 결정적인 역할을 하고 있습니다.
NI의 주가는 이미 1월 말 저점에서 거의 32%라는 인상적인 실적을 기록한 후 새로운 52주 최고가를 경신하고 있습니다. 이는 일반적인 S&P 500 주식의 거의 3배에 달하는 배당 수익률에 추가됩니다.
버지니아 기반 AES (AES, $24.82)는 약 160억 달러 규모의 다양한 발전 및 유틸리티 회사를 운영하고 있으며, 이는 대부분의 투자자가 이 분야에서 원하는 것을 보여주는 좋은 예입니다. 천연 가스, 석탄, 석유 등 화석 연료로 전기를 생산하는 다양한 발전소를 운영하고 있으며 수력 발전 댐, 태양열 설비, 풍력 발전 단지, 매립지 가스 매립 등 재생 에너지 시설도 운영하고 있습니다.
AES는 약 30,308메가와트를 출력할 수 있습니다. 이는 전 세계적으로 약 250만 고객의 방대한 네트워크에 서비스를 제공하기에 충분한 양입니다.
그리고 예, AES는 실제로 글로벌 복장입니다. 주로 미국에 기반을 두고 있지만 현재 14개국에서 사업을 운영하고 있으며, 여기에는 기업이 전력에 대한 특정 장기 거래를 할 수 있는 계약 기반 발전이 포함됩니다.
규모와 경험을 바탕으로 AES는 최근의 청정 에너지 전환에 초점을 맞추는 것을 포함하여 이러한 거래가 발생하는 모든 곳에서 이러한 거래를 활용하고 있습니다. 기업이 "순 제로" 탄소 목표를 달성하는 데 도움이 되도록 다양한 500메가와트 재생 에너지 어레이를 구축하기 위해 2021년 초에 기술 대기업 Alphabet(GOOGL)와 거래를 고려하십시오.
이와 같이 미래 지향적인 프로젝트를 수행하는 AES와 같은 확고한 주요 유틸리티가 있다면 안정성과 성장 잠재력이 완벽하게 결합된 것입니다. 2012년부터 매년 증가하는 배당금으로 소득 투자자들도 이 유틸리티 주식에 대해 많은 기대를 하고 있습니다.
Sunnova Energy International (NOVA, $33.75) 여러 가지 이유로 일반적인 유틸리티 주식이 아닙니다. 우선 배당금을 지급하지 않으며 현재 상당한 손실을 보고 있습니다. 그러나 월스트리트 분석가들은 NOVA가 지배적인 주거용 태양 에너지 사업 덕분에 최고의 유틸리티 주식 중 하나라고 생각하므로 이러한 사실을 두려워하지 마십시오.
이 회사는 미국 가정에 태양 전지를 설치 및 서비스하고 있으며 현재 약 110,000명의 고객 네트워크를 운영하고 있습니다. This infrastructure collectively generates almost 800 megawatts of energy.
Admittedly, NOVA stock hasn't done that impressively in 2021 with shares down around 25% or so, compared with an otherwise bullish market for stocks. But since its 2019 initial public offering (IPO) that raised nearly $170 million to fund its growth, Sunnova has exploded from an initial pricing of $12 to roughly three times that figure in a little over two years.
If you're interested in high-growth renewable energy utilities instead of the traditional model of vertically integrated companies that burn fossil fuels and run power over a sprawling local grid, then NOVA could be worth a look.
Texas-based Vistra (VST, $20.93) is a firm that represents the opportunities of deregulated utility markets, with 4.5 million customers across 20 states. That means VST competes in about every region where the law allows them to do so. On top of that it also has customers internationally in both Canada and Japan.
Vistra generation facilities are in-line with the push towards green energy sources, with more than 50 renewable sites and wholesale operations that make it one of the largest purchasers of wind power on the planet.
While vertical integration in a tight region of operation is the norm in the utility space, clearly Vistra has figured something out as it has grown to $10 billion in market value. It's still growing, too, recently constructing a 1,600-MWh (megawatt-hours) battery energy storage system in California which will be the largest of its kind in the world.
Additionally, in October, VST announced plans to buy back about $2 billion worth of shares and an intention to return at least $7.5 billion to common stockholders through year-end 2026 through actions like repurchases and dividends.
And with an average price target of $26.70 from Wall Street pros, VST could be one of the best utility stocks to own in 2022 and beyond.