띠는 2019년이 돼지의 해라고 말하지만 초기 공모 투자자들은 이를 유니콘의 해라고 부르기 시작할 수 있습니다. 신화 속 야수는 기업 가치가 10억 달러 이상인 비상장 신생 기업의 별명이기도 하며 올해 많은 기업이 공개 시장에 뛰어들 수 있습니다. IPO를 주제로 한 상장지수펀드 및 리서치 제공업체인 르네상스 캐피털(Renaissance Capital)의 애널리스트에 따르면 2019년 IPO를 목표로 하는 기업에는 차량 공유 회사인 Uber 및 Lyft, 사진 공유 앱 Pinterest, 인기 있는 직장 메시징 앱 Slack 및 고정식 자전거 판매자가 포함됩니다. 펠로톤. 르네상스는 주택 임대 플랫폼인 에어비앤비(Airbnb), 엘론 머스크(Elon Musk)가 이끄는 우주항공 회사 스페이스X(SpaceX), 그리스 요구르트 제조사 초바니(Chobani)에서도 제안이 가능하다고 말합니다.
2019년 IPO의 거대한 해는 2018년의 뜨거운 템포의 연속을 나타냅니다. 처음 3분기 동안 156개의 기업이 상장되었으며 이는 2017년 같은 기간보다 50개가 증가한 수치이며 해당 기업이 조달한 398억 달러는 전년도보다 62% 증가한 금액입니다. 이러한 속도로 2018년은 2014년 이후 가장 큰 IPO 해가 될 것이며 지난 10년 동안 200개의 IPO를 초과한 것은 겨우 3년이 될 것이라고 Renaissance는 말합니다.
시장 하락은 최근 IPO에 불균형적으로 영향을 미칠 수 있으며, 실적이 저조하면 새로운 문제의 속도가 느려질 수 있습니다. “이러한 주식은 기존 주식보다 변동성이 더 큰 경향이 있습니다.”라고 르네상스의 캐슬린 스미스 회장이 말했습니다. "큰 시장 하락이 있을 때, 투자자들은 시장의 안전한 코너로 이동하기 위해 최근 IPO를 매도하거나 회피하는 경향이 있습니다."
그러나 IPO를 전문으로 하는 투자 리서치 회사이자 펀드 제공업체인 IPOX Schuster의 설립자인 Josef Schuster는 내년에도 계속되는 시장 불안이 Uber와 Lyft와 같은 기업의 상장을 막지는 못할 것이라고 말했습니다. 그러나 본격적인 약세 시장은 기업으로 하여금 예상 공모 가격을 크게 낮추도록 할 가능성이 있으며, 이는 가장 큰 기업조차도 차질을 빚을 수 있습니다. “수십억 달러의 가치를 지닌 이들 기업 중 상당수는 이미 충분한 자금을 확보하고 있습니다. 그들은 기다릴 여유가 있어 기존 투자자들이 자신의 주식을 깎지 않아도 됩니다.”라고 그는 말합니다.
게임 방법. 플로리다 대학의 재무 교수이자 IPO 전문가인 Jay Ritter의 데이터에 따르면 1980년부터 2017년까지 IPO 주식은 거래 첫날 공모가에서 평균 18% 상승했습니다. 그러나 개인 투자자는 일반적으로 기관 투자자, 발행 중개 회사의 소중한 고객, 직원 및 친척을 포함하는 회사의 "친구 및 가족"을 위해 예약된 공모 가격 주식을 거의 받지 않습니다. Fidelity 및 TD Ameritrade와 같은 주요 온라인 중개업체의 고객은 특정 요구 사항을 충족하는 경우 조기 IPO 주식을 받기 위해 신청할 수 있지만 보장은 없습니다.
이로 인해 대부분의 투자자는 IPO가 공개 시장에 진입한 후 IPO에 투자해야 하는 위치에 놓이게 되며 이는 위험한 제안이라고 Schuster는 말합니다. 하루 만에 급등하거나 급락할 가능성이 있기 때문에 "IPO에 대한 모든 투자는 포트폴리오에서 매우 보수적인 비중을 가져야 합니다"라고 그는 말합니다.
주식이 공개 시장에 진입하면 IPO 행동에서 예측 가능한 패턴이 거의 없습니다. 애널리스트들은 IPO 후 25일 후에 주식에 대한 평가를 시작하는 경향이 있으며 이때 긍정적인 감정이 주가를 올릴 수 있다고 Ritter는 말합니다. 180일이 지나면 주식의 "잠금 기간"이 만료되어 pre-IPO 투자자가 주식을 팔 수 있습니다. 매도를 유발할 수 있습니다. Schuster는 기업이 첫 수익 보고서를 발표한 후 주가가 안정되는 경향이 있지만 주식은 여전히 기존 증권보다 변동성이 더 크다고 말합니다.
IPO 투자 위험을 완화하려면 기업이 제안 전에 증권 거래 위원회에 제출해야 하는 문헌을 읽으십시오. Schuster에 따르면 고려해야 할 한 가지 방법은 부동입니다. 또는 대중에게 공개된 회사 주식의 비율. 아주 적은 수의 주식에 대한 수요를 끌어올리는 회사는 모멘텀을 구축하고 빠르게 상승할 수 있지만 결과는 매우 변동성이 큰 주식입니다. 그는 주식의 15% 미만을 제공하는 IPO는 투자자에게 일시 중지를 제공해야 한다고 말합니다.
주식이 거래를 시작하면 첫날 수익률에 주의하십시오. 첫날에 마이너스 수익을 올린 회사는 시장에서 마이너스 모멘텀을 가질 가능성이 높으며, 즉시 급등하는 회사는 과대 광고에 부응하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. Schuster는 0%에서 65% 사이의 첫날 수익률을 찾습니다.
IPO 지망자는 수익에 대한 정보를 공개해야 하며 입증된 실적이 있는 기업이 가장 잘하는 경향이 있습니다. 1980년부터 2016년까지 연간 매출이 1억 달러 미만인 기업의 평균 3년 수익률(첫 거래일 마감 후)은 11.9%였습니다. Ritter에 따르면 1억 달러 이상을 가진 사람들은 38.4%를 반환했습니다. "사람들이 기꺼이 비용을 지불할 의향이 있는 제품이나 서비스를 보유하고 있음을 입증한 회사는 평균적으로 시장에서 상당한 가치를 인정받았습니다."라고 그는 말합니다.
2019년에 고려해야 할 사항. 2019년 상장될 것이라는 소문이 돌고 있는 기업들 중 투자자들이 주목해야 할 기업이 있다. Smith는 잠재적 IPO 성공으로 Slack, 안경 판매업체 Warby Parker 및 온라인 스포츠웨어 소매업체 Fanatics를 인용합니다. "이러한 회사는 모두 지속 가능하게 성장하는 것으로 보입니다. 이는 관련 위험이 적다는 것을 의미합니다."라고 그녀는 말합니다.
Ritter는 소문난 높은 가치 평가에도 불구하고 승차 공유 거대 기업에 대해 낙관적입니다. Lyft의 가장 최근 가치는 150억 달러입니다. "Uber 및 Lyft와 같은 회사는 한두 회사가 비즈니스를 지배하고 매우 수익성이 높은 승자 독식 시장에서 운영됩니다."라고 그는 말합니다. 그런 맥락에서 투자자들이 부여하는 높은 가치는 의미가 있다고 그는 말합니다. Ritter는 향후 몇 년 동안 회사의 인건비를 크게 절감할 자율주행 차량의 도입으로 주식의 높은 가격표가 정당화될 수 있다고 믿습니다.
데이터 분석을 전문으로 하는 소프트웨어 회사인 Palantir Technologies는 주목해야 할 기술 대기업입니다. 2004년에 설립된 이 회사는 IPO가 진행되는 한 경험이 풍부하며 민간 기업에서 연방, 주 및 지방 정부에 이르기까지 다양하고 성장하는 고객 기반으로부터 예측 가능한 수익 흐름을 누리고 있다고 Schuster는 말합니다. 또한 데이터 분석에 대한 수요가 증가하고 안정적이며 회사는 다른 기술 회사보다 경기 변동의 영향을 덜 받아야 한다고 그는 말합니다. Schuster는 투자자는 판매에 비해 합리적인 가격이 책정된 주식을 고려해야 한다고 말합니다. "매출의 10배에서 15배 사이의 모든 것이 매력적일 수 있습니다."
Schuster는 또한 고기의 맛과 질감을 거의 모방한 완전채식 제품을 원하는 잡식성인에게 어필하는 인기 있는 버거 라인과 같은 육류 대체품을 만드는 완전채식 식품 회사인 Beyond Meat에 대해 열광하고 있습니다. Schuster는 회사가 더 건강한 식생활을 장려하는 기업 중에서 시장 리더가 될 수 있다고 생각합니다.
