주식 시장은 격동의 9월을 겪었고 여러 요인들이 올해의 남은 기간 동안 똑같이 울퉁불퉁한 것을 가리키고 있습니다. 이는 투자자들이 주요 지수가 제공하는 것보다 더 순조로운 시장 진입을 원하게 될 것입니다. 그렇게 하는 방법 중 하나는 위험을 관리하기 위해 변동성이 낮은 주식을 사는 것입니다.
다가오는 대통령 선거는 엄청난 불확실성의 지점이지만 유일한 지점은 아닙니다. 코로나19의 '제2의 물결' 가능성, 미국 경제 상황, 중국 관계 등도 함께 들린다. 이러한 요인의 대부분은 2020년 말까지 계속해서 미국 주식을 괴롭힐 수 있습니다. 결과에 이의가 있는 경우 대선도 마찬가지입니다.
저변동성 전략은 시장 하락 기간 동안 손실을 제한하는 동시에 상승을 허용하도록 설계되었습니다. 2008년 위기로 촉발된 주식 시장 붕괴 이후 인기가 급상승했으며 장기간에 걸쳐 벤치마크를 능가할 수 있음이 오랫동안 입증되었습니다. 예를 들어, 1990년 12월과 2019년 12월 사이에 S&P 500 저변동성 지수는 10.9%의 연평균 수익률을 기록했지만 지수 자체의 수익률은 10.2%였습니다. 낮은 거래량 지수의 수익률/위험도 0.85인 반면 일반 지수는 0.58이었습니다. 이 역사를 1970년대로 확장하면 유사한 위험 수익 프로필을 보여줍니다.
변동성이 낮은 주식을 시장을 괴롭히는 모든 것에 대한 만병통치약으로 생각하지 마십시오. 2020년을 포함하여 짧은 기간 동안 소량의 주식은 때때로 실적이 저조했습니다. 그 이유 중 하나는 COVID-19 잠금으로 인해 촉발된 이례적인 상황으로, 신용 시장이 동결되고 신용 시장이 얼어붙으면서 전통적으로 안전한 부문인 부동산 및 유틸리티 부문이 위축되었습니다. 원격으로 운영할 수 있는 기술 및 COVID-19에 대한 해답을 찾는 생명공학과 같은 위험한 산업을 안전한 피난처로 전환했습니다.
모든 경기 침체에서 손실을 최소화하는 단일 무기보다는 , 투자자들은 시장의 최고점과 최저점을 완화하고 손실을 줄여 장기간에 걸쳐 수익을 강화하기 위한 전반적인 장기 분산 전략의 일환으로 변동성이 낮은 주식을 살펴보아야 합니다. 변동성이 낮은 주식을 찾을 때 베타가 낮은 주식에 대한 시장을 조사했습니다. 즉, 벤치마크가 1.0으로 설정된 변동성 척도이므로 베타가 1.0 미만인 주식은 이론적으로 베타가 1.0 미만인 주식보다 변동성이 낮습니다. S&P 500 – 지난 2년 동안.
방어적인 투자 포트폴리오에 가치를 더하는 12개의 저변동성 주식, 많은 주식이 풍부한 배당금을 지급하는지 살펴보는 동안 계속 읽으십시오.
쓰레기 처리 서비스는 항상 수요가 있기 때문에 쓰레기는 경기 침체에 잘 견디는 사업입니다. 공화국 서비스 입력 (RSG, $92.97), 휴지통에서 가장 큰 이름 중 하나입니다. 특히, 회사는 미국 41개 주와 푸에르토리코에 걸쳐 수백만 명의 상업, 시립 및 주거 고객에게 폐기물 수집, 이전, 재활용 및 폐기 서비스를 제공합니다.
Republic Services는 약 80%의 반복 수익, 투자 등급 신용 등급 및 서비스의 본질적인 특성의 결과인 강력한 잉여 현금 흐름 생성을 통해 방어적인 비즈니스 모델의 이점을 누리고 있습니다.
회사의 장기 수익 실적은 지난 5년 동안 14%, 지난 10년 동안 13%의 평균 연간 주당 순이익(EPS) 성장률로 이러한 안정을 입증합니다. 따라서 RSG가 지난 2년 동안 시장에서 변동성이 낮은 주식 중 하나였다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
이 중 어느 것도 RSG가 COVID-19를 느끼는 것을 막지 못했습니다. 예를 들어 회사의 6월 분기 동안 고객 비즈니스의 COVID 관련 폐쇄는 쓰레기 양을 줄이고 매출에 타격을 입혔습니다. 그러나 조정 EPS는 실제로 거의 3% 증가했으며 연간 현금 흐름은 17% 증가했습니다. 회사는 15년 연속 배당 성장인 5%의 배당금 인상으로 투자자들에게 보상을 주기도 했습니다. 그리고 주식은 연간 누계 기준으로 흑자입니다.
Republic Services는 운영을 간소화하고 차량을 천연 가스로 구동되는 차량으로 전환하여 비용을 절감하고 수익의 질을 개선하여 수익을 더욱 높일 계획입니다.
Argus Research는 "미국 경제가 회복되면서 RSG가 지속적인 주가 회복 태세를 갖추었다고 믿는다"고 평가하고 최근 12개월 목표주가를 주당 95달러에서 102달러로 상향 조정했다고 밝혔습니다. "밸류에이션에서 우리는 이 잘 운영되는 회사가 견고한 대차대조표, 인수를 통한 성장에 중점, 산업 위치를 기반으로 역사적 평균 배수에 프리미엄으로 거래할 가치가 있다고 믿습니다."
체르너 (CERN, $72.31)은 의료 네트워크에 전자 의료 기록(EHR) 솔루션을 제공하는 선도적인 의료 IT 회사입니다. 이 회사는 새로운 EHR 설치에서 다른 모든 공급업체를 주도하여 병원 계약 수주의 40%를 차지하며 모든 병원의 30%가 오래된 EHR 시스템을 교체해야 하는 것을 기반으로 지속적인 성장을 위한 강력한 활주로를 자랑합니다.
Cerner는 외래 환자 및 행동 치료, 장기 치료 및 서비스로서의 데이터와 같은 기타 주변 영역으로 확장하여 더 많은 성장을 주도할 계획입니다. 이 회사는 Amazon.com(AMZN)과 협력하여 환자의 건강 데이터를 전자 기록에 실시간으로 연결하여 의사에게 환자의 건강에 대한 기준선 및 업데이트된 데이터를 제공하는 웨어러블 기술 출시에 협력하고 있습니다.
Cerner의 수익은 COVID 관련 병원 구매 지연으로 인해 2020년 첫 6개월 동안 약간 감소했지만 EPS는 비용 통제 조치의 결과로 개선되었습니다. 주문 예약은 최고 가이던스보다 1억 달러 이상 높은 13억 4천만 달러로 강세를 보였고 총 주문 잔고는 137억 달러로 증가했습니다.
Cerner는 10년 동안 잉여 현금 흐름 성장에서 연간 11% 성장을 촉진하는 데 도움이 된 계약 갱신과 관련된 높은 반복 수익의 이점을 누리고 있습니다. 회사는 지난 5월 배당금 지급을 시작했으며 배당금 지급을 연간 72센트로 꾸준히 유지해 왔으며 현재 1%의 적당한 수익률에 적합합니다.
CERN 주식은 11명의 분석가에 의해 매수 또는 적극 매수로 평가되고 9명의 분석가가 보유합니다. 현재 Cerner에 대해 매도한 사람은 없습니다. 주식을 평가하는 William Blair 애널리스트는 "Cerner의 광범위한 고객 발자국, 강력한 고객 만족도, 강력한 제품 라인, 글로벌 판매 기회, 그리고 변화하는 미국 상환 환경의 혜택을 받을 수 있는 강력한 경쟁 포지셔닝을 고려할 때 Cerner 주식이 매력적이라고 생각합니다"라고 썼습니다. Outperform(구매와 동일).
현재 이 주식은 애널리스트의 미래 수익 추정치의 24배에 거래되고 있습니다. 이는 과거 가치보다 약간 할인된 가격입니다.
존슨 앤 존슨 (JNJ, $147.32)는 리스테린, 타이레놀, 뉴트로지나와 같은 상징적인 일반의약품으로 소비자 건강 관리 분야에서 널리 알려진 이름입니다. 이 회사는 또한 세계적 수준의 제약 및 의료 기기 비즈니스를 보유하고 있으며 Stelara, Xarelto 및 Imbruvica와 같은 블록버스터 약물을 소유하고 있습니다. JNJ는 대부분의 제품 범주에서 전 세계 시장 점유율 1위 또는 2위를 보유하고 있습니다. 이 회사의 포트폴리오에는 연간 매출이 10억 달러 이상인 26개의 제품이 있습니다.
J&J의 안정성에 대한 또 다른 설명은 무엇입니까? 음, 회사는 올해 6% 인상을 포함하여 58년 연속 배당 성장을 달성한 배당 제왕입니다. 영업이익은 36년 연속 증가했다. 그리고 24개월 베타 0.67은 JNJ가 한동안 월스트리트의 저변동성 주식 중 하나였음을 보여줍니다.
Johnson &Johnson의 6월 분기 매출과 EPS는 의료 기기 판매 감소로 인해 하락했지만 회사는 분석가 추정치를 능가하는 결과를 얻었고 2020년 수익 전망도 높였습니다. J&J는 2020년 EPS가 $7.75에서 $7.95 사이로 떨어질 것으로 예상합니다. 물론 이는 2020년 초의 예상 주당 $9보다 낮지만 현재 애널리스트의 추정치를 훨씬 능가합니다.
회사는 지난 8월 발표한 모멘타 파마슈티컬(Momenta Pharmaceuticals) 인수를 통해 자가면역질환 치료제 블록버스터를 포트폴리오에 추가하고 있다. JNJ는 9월에 단일 도즈 COVID 백신 후보의 후기 단계 임상 시험을 시작했으며 이미 승인 시 미국 정부에 1억 도즈를 공급하는 데 동의했습니다. 정부는 후속 합의에 따라 추가로 2억 도즈를 구매할 수도 있습니다.
Outperform에서 주식을 평가하는 Credit Suisse 분석가는 "JNJ의 가장 큰 미국 제약 프랜차이즈에 대한 7월 및 8월 가격 조정 스크립 및 리베이트 조정 판매에 대한 분석에 따르면 추세는 대략 3분기 추정치와 일치하고 있습니다. "2주 전에 발표된 우리의 분석과 일치하게, Stelara, Erleada 및 Opsumit의 예상보다 우수한 성장과 Zytiga의 예상보다 느린 하락은 Darzalex, Imbruvica, Prezista, Invega, Simponi의 예상보다 느린 추세로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. /Simponi Aria, Xarelto 및 Tremfya, 우리의 추정치에 비해."
제약 회사 Bristol-Myers Squibb (BMY, $59.82)는 2019년 Celgene 인수로 변형되었으며, 암 및 자가면역 질환 치료제를 약물 포트폴리오에 추가했습니다. Celgene은 암 치료제 Revlimid, Pomalyst/Imnovid, Abraxane, Reblozyl 및 골수 장애 치료제 Inrebic을 소유하고 있습니다. BMY는 이미 Eliquis(혈액 응고) 및 Orencia(중등도에서 중증 류마티스 관절염 치료제)를 포함하여 포트폴리오에 여러 블록버스터 제품을 보유하고 있습니다.
Bristol-Myers의 매출은 8월 분기 동안 62% 증가한 101억 달러를 기록했으며, 이는 주로 회사의 베스트 셀러 약물이 된 Revlimid의 기여 덕분입니다. BMY는 인수 및 통합 관련 비용으로 인해 순손실이 발생했지만 수정 EPS(이 비용 제외)는 38% 개선되었으며 회사는 올해 수정 이익에 대한 가이던스를 상향 조정했습니다.
BMY 주식은 건강 관리 업계 동료에 비해 60% 할인되고 역사적으로 거래되는 주식의 거의 절반에 불과한 9의 선행 주가수익비율(PER)로 저렴한 가격으로 표시됩니다. 배당금 성장은 지난 10년 동안 매년 약 3.5%로 놀라울 정도로 크지는 않지만 일관되었습니다. 3%의 수익률도 좋습니다.
Raymond James의 분석가인 Dane Leone은 9월 BMY 주식에 대해 Outperform 등급을 반복했습니다. 그는 7월에 주식을 다루기 시작했으며 올해 하반기에 TYK2(건선) 및 ozanimod(염증성 장 질환)와 같은 여러 약물 후보에 대한 임상 업데이트가 2021년 전망을 향상시킬 것으로 예상합니다.
창고 클럽 운영자 코스트코 도매 (COST, $358.46)은 현재까지 주가가 22% 상승한 팬데믹 관련 소비자 구매의 주요 승자 중 하나로 부상했습니다.
이 회사는 식품, 전자 제품, 의류, 와인 및 기타 상품에 대해 코스트코 회원에게 할인 가격을 제공하는 전 세계적으로 787개의 창고 매장을 운영하고 있습니다. 이로 인해 Costco는 전 세계적으로 3번째로 큰 소매업체이자 Fortune 500대 기업 목록에서 14위를 차지하는 글로벌 거대 기업으로 변모했습니다.
Costco의 핵심 강점은 연간 갱신 수수료에서 연금과 같은 수익을 제공하는 방대한 회원 기반입니다. 이 회사는 총 1억 180만 명의 카드 소지자, 5580만 명의 회원 가구 및 91%의 인상적인 연간 회원 갱신율을 자랑합니다.
8월 30일 마감된 4분기 코스트코의 비교 매장 글로벌 매출은 전년 동기 대비 11.4%, 전체 연간으로는 9.2% 성장했다. 4분기 및 전체 연도에 순매출은 각각 12.5% 및 9.3% 증가했으며 이익은 같은 기간 동안 26.7% 및 9.2% 증가했습니다.
Costco 주식은 미래 지향적인 수익의 40배에 달하는 저렴하지 않습니다. 그러나 회사의 방어적 비즈니스 모델에는 가치가 있으며 0.66의 2년 베타는 확실히 월스트리트의 저변동성 주식 중 하나입니다. 또한 Costco는 16년 연속 배당금을 인상했습니다.
"우리는 COST를 식품 및 기타 카테고리의 강세에 힘입어 팬데믹 기간 동안 최고의 점유율 승자 중 하나로 간주합니다."라고 Wall에서 가장 높은 기대치에 속하는 주당 410달러의 목표주가와 Outperform 등급의 주식에 대해 Outperform 등급을 보유한 Oliver Chen이 말했습니다. 거리. "COST()는 고정된 마크업 모델을 통해 회원에게 탁월한 가치를 제공하는 것이 핵심 역량이므로 지속적인 물리적 및 디지털 트래픽에 유리한 위치에 있습니다. 우리는 또한 인재, 인프라 및 제품에 대한 COST의 전자 통신 투자가 혁신과 충성도를 주도할 것이라고 믿습니다. "
콜게이트-팔몰리브 (CL, $77.06) 구강 관리, 개인 관리, 가정 관리 및 애완 동물 영양 분야의 비즈니스 라인을 갖춘 소비재 대기업입니다. 글로벌 치약 시장 점유율 40%, 칫솔 시장 점유율 30%를 점유하고 있다. 이는 치과 진료 분야의 Colgate, 개인 관리 분야의 Palmolive, Speed Stick 및 Irish Spring, 가정 간호 분야의 Ajax 및 Axion, 애완 동물 사료 분야의 Hill's Science Diet와 같은 상징적인 브랜드를 통해 이루어집니다.
Colgate의 유기농 판매는 6월 분기에 거의 6% 증가했으며 EPS는 전 세계적으로 높은 가격 책정과 청소 용품에 대한 COVID 관련 수요 증가의 결과로 9% 개선되었습니다. 최근 몇 년 동안 회사는 일반적으로 연간 3~4%의 EPS 성장률을 달성했습니다.
지속적인 성장을 위한 회사의 전략은 브랜드 구축, 신제품 출시, 새로운 채널 및 시장 확장, 전자 상거래 판매 기회 극대화, 인구가 증가하는 지역에 대한 투자로 구성됩니다.
Colgate-Palmolive는 지난 5년 동안 58년 연속 배당 성장과 3%의 연간 배당 증가를 달성한 또 다른 배당 제왕입니다. 현재 주가는 2.3%입니다.
25의 선도 P/E에서 CL 주식은 역사적 가치보다 약간 높은 프리미엄에 거래되지만 월스트리트가 단기적으로 변동성이 낮은 주식에 프리미엄을 부과한다면 여전히 싼 값일 수 있습니다.
"HPC 동료와 비교하여 CL의 포트폴리오는 과거 불황 동안 볼륨과 가격 성장을 모두 보여주었던 프리미엄 혁신과 저렴한 필수품의 매력적인 균형을 제공합니다"라고 Buy에서 주식을 평가하는 UBS 분석가가 말합니다. "가능한 LT 소비 변화 및 유리한 선반 재설정 구성과 결합된 이러한 방어적인 다각화는 H2 식료품 저장실 디로딩으로 인한 압력을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다."
킴벌리-클라크 (KMB, $147.63) 퍼스널 케어 분야에서 세계에서 가장 신뢰받는 브랜드와 Huggies, Scott, Kleenex, Cottonelle 및 Kotex와 같은 연간 50억 달러의 수많은 브랜드를 소유하고 있습니다.
전 세계 인구의 최소 4분의 1이 Kimberly-Clark 제품을 사용하고 있으며 기저귀, 여성용품 및 화장지 분야에서 세계 시장 점유율 1위 또는 2위를 차지하고 있습니다. 대유행은 2020년에 회사의 KC Professional 브랜드 라인에 대한 수요를 촉발시켰습니다. 여기에는 집에서 사용하도록 설계된 티슈와 종이 타월, 살균 물티슈 및 기타 다양한 안전 제품이 포함됩니다.
Kimberly-Clark는 연간 1%에서 3%의 유기적 매출 성장, 한 자릿수 중반의 EPS 이익, 최고 수준의 투자 자본 수익률(ROIC) 및 EPS에 따라 증가하는 배당금을 포함하는 재무 목표를 달성하기 위해 노력했습니다.
K-C의 유기적 매출은 6월 분기 동안 4% 성장했으며 회사는 수정 EPS 및 현금 흐름에 대한 사상 최고 기록을 세웠습니다. 회사는 또한 2020년 가이던스를 업데이트했으며 올해 4%에서 5%의 유기적 판매 이익과 6%에서 9%의 조정 영업 이익 성장을 예측합니다.
이러한 강력한 실적에도 불구하고 KMB 주식은 현재 선도 P/E의 19배에 거래되고 있으며 이는 동종 그룹 및 회사의 역사적 선도 P/E보다 낮습니다.
이 주식은 1월의 4% 인상을 포함하여 48년 연속 성장을 달성하면서 단순한 배당 귀족에서 배당 왕으로 오름에 가깝습니다.
월스트리트는 KMB에 대한 매수와 보류 사이의 울타리를 넓게 걸쳐 있지만, 필수 소비재는 미국 이외의 지역에서 마진과 확장 기회를 돕는 공격적인 비용 절감 덕분에 감사의 여지가 있습니다. 동남아시아에 서비스를 제공하는 선도적인 기저귀 제조업체인 Softex Indonesia를 인수하여 신흥 시장에 진출했습니다.
일반 달러 (DG, $211.52) 스낵 식품, 청소 용품, 가정용품 및 기타 자주 사용하는 저렴한 품목을 고객에게 판매하는 46개 주에 걸쳐 16,720개의 동네 상점 네트워크를 운영하고 있습니다.
회사 매장 공간의 급속한 확장은 지난 10년 동안 연간 매출 성장이 10%, EPS 성장이 거의 22% 증가하는 데 도움이 되었습니다.
Dollar General의 매출은 2020년 첫 6개월 동안 25% 이상 증가했으며 EPS는 77% 증가했습니다. 최근에 문을 연 매장의 수익 기여도, 고객당 평균 거래 금액 증가, 고객이 매일 필수 품목을 집에서 가까운 곳에서 쇼핑하게 만든 COVID 문제로 인해 매출이 증가했습니다.
회사의 비교 매장 매출은 7월 분기에 거의 19% 증가하여 분석가의 추정치를 크게 상회했으며, 각 소비재, 계절 제품, 가정용품 및 의류 카테고리에서 증가했습니다.
Dollar General은 DG Fresh, DG Pickup 및 고마진 비소모품 부문의 출시를 포함하여 여러 성장 이니셔티브를 진행 중이며, 이는 지속적인 강력한 성장을 뒷받침해야 합니다. 회사는 2020년 상반기 동안 500개의 새로운 매장을 열었습니다. 또한 973개 매장을 리모델링하고 43개 매장을 이전했습니다.
DG의 배당금은 0.7%의 수익률로 그다지 볼 것이 없지만 빠른 속도로 성장하고 있습니다. Dollar General은 지불금을 올해 12.5%, 작년에 10.3% 인상했습니다. 한편, 수익의 14%에 불과한 낮은 지불금 비율은 향후 증가할 수 있는 충분한 여지를 남깁니다.
"장기적으로 CFO(John) Garratt는 DG를 '정말 잘 포지셔닝된' 것으로 보고 있습니다. ... 일련의 이니셔티브 목록, 팬데믹 이후 고정성을 유도하기 위한 검증된 신규 고객 전략, 더 넓은 가치에 적합한 모델을 고려할 때 9월에 목표주가를 주당 230달러에서 250달러로 상향 조정한 JP모건 애널리스트는 "비중확대(매수)"라고 평가했습니다.
Verizon 커뮤니케이션 (VZ, $59.45)는 수상 경력에 빛나는 플랫폼에서 소비자와 기업에 음성, 데이터 및 비디오 서비스를 제공하는 통신 기술의 선두 주자입니다. 이 회사는 150개국에서 영업을 하고 있으며 Fortune 500대 기업 중 99%에 서비스를 공급하고 있으며 Fortune 500대 기업 목록에서 20위를 기록하고 있습니다.
또한 5G 기술의 최전선에 있습니다. Verizon은 상용 5G 지원 스마트폰으로 상용 5G 모바일 네트워크를 시작한 최초의 통신업체였습니다.
Verizon의 EPS는 6월 분기 동안 매장을 일시적으로 폐쇄한 COVID 관련 잠금으로 인해 하락했습니다. 그러나 Verizon은 2020년 상반기에 잉여 현금 흐름을 무려 74%나 증가한 137억 달러로 늘렸고 순부채도 57억 달러 줄였습니다. 또한 VZ는 2018년부터 72억 달러의 비용을 절감하여 2021년까지 누적 비용 절감 목표인 100억 달러를 달성하기 위한 순조로운 진행을 하고 있습니다.
VZ는 9월에 약 63억 달러의 현금 및 주식 매입을 통해 Tracfone Wireless를 인수하는 데 동의했습니다. 90,000개의 소매점을 자랑하는 Tracfone은 2,100만 가입자를 보유한 국내 최대 무선 서비스 대리점입니다. 이번 인수로 대규모 저가 및 가치 부문에서 Verizon의 입지가 확대되었습니다. VZ는 인기 있는 Straight Talk 무선 계획을 포함하여 Tracfone의 핵심 브랜드와 유통 채널을 구축함으로써 이 부문에서 발판을 더욱 확장할 계획입니다. Tracfone 고객의 절반 이상(1,300만)이 이미 Verizon 네트워크의 일부이기 때문에 합병은 원활해야 합니다.
Verizon은 9월에 배당금을 2% 인상하여 14년 연속 배당 성장을 기록했습니다. 높은 평가를 받은 이 다우 주식은 현재 4%를 훨씬 웃도는 시장의 고수익 저변동성 주식 중 하나입니다.
9월에 VZ 주식을 매수로 승격한 아르거스 리서치의 애널리스트 조 보너는 "고객 행동의 방어적인 변화는 매출을 감소시켰지만 대부분의 고객이 기존 통신사에 머물면서 업계 상황을 동결할 수도 있다"고 말했다. "이는 무선 업계의 선두주자인 Verizon에 긍정적일 수 있습니다. 거시 경제가 서서히 회복되고 재택 근무가 '뉴 노멀'이 되면서 소비자와 기업 모두에게 연결이 그 어느 때보다 중요해졌습니다."
켈로그 (K, $64.38) Frosted Flakes, Rice Krispies 및 Pop-Tarts를 비롯한 인기 있는 아침 식사 브랜드와 Pringles 및 Cheez-It과 같은 스낵 식품 브랜드를 보유한 주요 필수 소비재 기업입니다.
그러나 회사는 탄수화물만 있는 것이 아닙니다. Morningstar Farms 브랜드로 판매되는 Kellogg의 고기 없는 제품 포트폴리오도 성장 동력이었습니다. Kellogg는 이미 미국에서 1위 채식 버거를 보유하고 있으며 2021년까지 Morningstar Farms의 전체 포트폴리오를 100% 완전 채식으로 전환할 계획입니다. Kellogg는 또한 아시아, 중동 및 아프리카의 신흥 시장에서 강력한 매출 성장으로 힘을 얻고 있습니다. 시리얼 및 스낵 식품 브랜드가 주도합니다.
Kellogg는 EPS가 21% 증가한 6월 분기를 즐겼으며, 이는 부분적으로 팬데믹 관련 식품 비축에 기인합니다. EPS 가이던스도 상향 조정했다. Kellogg는 이제 지난 5년 동안 두 자릿수 연간 EPS 성장을 자랑하며 이는 브랜드 포트폴리오를 신중하게 관리하고 미세 조정한 결과입니다.
경기 침체에 강한 이 주식은 선행 수익의 17배에 불과하고 과거 5년 선행 선행 P/E에서 12% 할인된 좋은 가치가 있는 것으로 보입니다. 또한 Kellogg는 매력적인 3.5% 배당 수익률과 16년 연속 배당 성장을 제공합니다.
Citigroup analyst Wendy Nicholson initiated coverage of K shares with a Buy rating in August. She sees the company as a better value than some consumer staple competitors and expects Kellogg's margins to rise as its emerging-market operations become more profitable.
Hormel Foods (HRL, $49.28) is a global branded food company with sales in over 80 countries. Its well-known food brands include Skippy, Spam, Hormel, Jenni-O and more than 30 others. The company is a Dividend King that has generated 54 consecutive years of dividend growth. Hormel's dividend improved by 11% last November and 13% annually over the last five years.
Hormel's sales rose 4% in the July quarter as a result of strength in its grocery and refrigerated products categories that more than offset COVID-related declines in foodservice sales. The company's EPS growth was flat due to incremental costs related to COVID, but free cash flow grew 72% as a result of strong inventory management. Rising free cash flow supports expectations for continued dividend growth.
Analysts predict Hormel's earnings will rise 10% next year due to canned meat products like Spam making a comeback as shoppers stock up on packaged goods.
HRL shares are not especially cheap at 28 times forward earnings and a 2.0% dividend yield, but the company's strongly rising dividend, bulletproof balance sheet and recession-proof business model make it a tasty choice for income investors.
"We think the company – which produces and markets meat and food products to retail, foodservice, deli, and commercial customers in the U.S. and internationally – is well positioned to survive the pandemic and succeed on the other side of the crisis," write Argus Research analysts, which rate the stock at Buy.
Global food giant General Mills (GIS, $62.57) owns popular brands such as Cheerios cereal, Yoplait yogurt, Nature Valley granola bars, Häagen-Dazs ice cream, Betty Crocker and Pillsbury baking products and Blue Buffalo pet food.
COVID-related at-home dining trends contributed to the company's impressive August-quarter performance, which showed organic sales up 10% year-over-year and adjusted EPS rising 27%. Profits improved by 23% year-over-year in fiscal 2020, which ended in May, and General Mills accomplished core goals that included accelerating organic sales growth, maintaining strong margins and reducing leverage. The company also was successful in expanding its share of the U.S. cereal market, improving the performance of its U.S. snack and yogurt business and returning its Canadian operations to growth.
General Mills expects at-home food demand to remain elevated in 2021, which should help its brands gain more market share. GIS's brands, in fact, have gained more household penetration over the past six months than its leading branded competitor in 8 of 10 food categories.
GIS shares, which by beta are the most stable of these 12 low-volatility stocks, are valued at just 16 times earnings estimates and a 7% discount to their historical average forward P/E. In addition, General Mills rewards investors with a dividend that has been paid for more than a century, that was improved by 4.1% in September and that currently yields more than 3%.