80/20 법칙이라고도 알려진 파레토 원리는 많은 사건에서 약 80%의 결과가 20%의 원인에서 비롯된다는 것입니다. 이 원칙을 투자로 번역하면 수익의 80%가 포트폴리오에서 수행하는 거래의 20%에서만 발생한다는 것을 의미합니다. 이것이 의미하는 바는 대부분의 경우 거래가 작동하지 않고 브로커를 행복하게 만드는 것 같다는 것입니다.
우리가 수익성 있는 거래자/투자자인지 여부는 실제로 이 파레토 원칙을 수용하는 방법에 달려 있습니다. 이것을 받아들이지 않으려는 사람들은 거의 모든 거래에서 돈을 벌 수 있는 완벽한 전략을 항상 찾을 것입니다. 수익성 있는 전략이 눈앞에 있더라도 매우 협소하고 특정한 경우에는 효과가 없다는 것을 알게 되면 재빨리 그것을 무시할 것입니다. 이것이 우리가 항상 미디어에서 일부 전략이 더 이상 작동하지 않는다는 선언문을 읽는 이유입니다.
반면 파레토 원칙에 예외가 없다는 것을 받아들이는 사람들은 나머지 80%의 피해를 최소화하면서 최대한 20%를 착유하는 데 집중할 것입니다. 내가 Quantitative Investing Course에서 가르치는 추세 추종 접근 방식은 동일한 80/20 규칙을 따릅니다. 다우존스 30 산업 평균 주식의 세계에서 추세 추종은 일부 주식에서는 잘 작동하고 일부는 잘 작동하지 않으며 나머지는 완전히 실패합니다. 그러나 모든 것이 포트폴리오 수준에서 결국 작동하므로 중요하지 않습니다. 포트폴리오 수준을 살펴보기 전에 각 사례의 구체적인 주식 예를 살펴보겠습니다.
나쁜 것부터 시작합시다. 이는 단순히 주식을 사고 보유하는 것과 비교하여 무관심한 결과를 가져오는 추세 추종의 예입니다. 아래는 2006년으로 거슬러 올라가는 XOM의 주식 차트입니다. 추세 추종 신호는 녹색 및 빨간색 화살표로 표시됩니다. 녹색 화살표가 나타나면 주식을 매수합니다. 빨간색 화살표가 나타나면 포지션을 청산합니다.
아래는 추세 추종 접근 방식과 XOM에 대한 매수 후 보유 접근 방식 간의 NAV 차트를 비교한 것입니다.
2006년에 투자한 1달러는 어느 방법을 사용해도 오늘날 약 1.50달러가 됩니다. 분명히 XOM의 모든 거래는 시간 낭비였습니다.
XOM의 예가 나쁘다고 생각한다면, IBM은 추세 추종 회의론자들이 추세 추종 사망을 선언하는 데 사용하는 완벽한 예시일 것입니다.
2006년에 투자한 1달러는 추세 추종 접근 방식을 사용하면 오늘 0.90달러가 되는 반면, IBM을 처음부터 오늘까지 구입했다면 1달러는 약 2.50달러가 되었을 것입니다! 추세 추종은 거래 수수료에 더 많은 비용이 들 뿐만 아니라 돈도 잃게 됩니다!
이것이 실제로 모든 차이를 만드는 곳이기 때문에 나는 의도적으로 이 좋은 예를 끝까지 남겼습니다. 여기에서 20%가 전체 실적에 80%를 기여합니다.
2006년에 투자한 1달러는 추세 추종 방식을 사용하면 오늘날 약 10달러로 바뀝니다. 우리는 여기에서 10배거를 보고 있습니다! 반면에 단순한 매수 후 보유 방식은 오늘날 $1을 약 $2.80로 바꾸었습니다. 이것은 여전히 훌륭하지만 $ 10과는 거리가 멀습니다.
이제 작동 중인 파레토 원리를 볼 수 있습니다. 다음은 포트폴리오 수준에서 추세 추종 접근 방식과 단순 매수 후 보유 방식 간의 NAV 차트 비교입니다.
트렌드 팔로잉 사용 , 2006년에 투자한 1달러는 오늘날 약 6.90달러가 되는 반면 단순 매수 후 보유 접근 방식은 1달러를 약 6달러로 바꿨을 것입니다. 추세 추종은 더 많은 수익을 제공했지만 실제 개선은 금융 위기 동안 경험한 포트폴리오의 최대 고점에서 저점까지입니다. 이 강세장에서 추가 상승을 놓치고 싶지 않고 밤에 잠을 잘 수 있다면 이 늦은 시장 주기 기간 동안 배치하는 것이 좋은 전략이 되는 것은 이러한 추세 추종의 방어적인 품질입니다.
추세 추종 및 포트폴리오에 대한 위험을 줄이기 위해 투자하는 방법(수면이 중요)에 대해 자세히 알아보려면 여기에서 등록할 수 있습니다.