공식 소식입니다. 싱가포르는 2분기 연속 GDP 위축을 목격한 후 경제 침체에 빠져 있습니다. 싱가포르의 2분기(2020년 3~6월) GDP는 작년 동기 대비 12.6% 감소했습니다.
올해 초 통상산업부(MTI)는 2020년 전체 GDP 위축을 -7%에서 -4%로 예상했습니다. 이는 독립 이후 경험한 최악의 GDP 위축이 될 것입니다. 우리는 실제로 그 추정치를 달성하기 위해 순조롭게 진행 중입니다. 이는 정부의 재정 지원이 올해 남은 기간 동안 줄어들기 시작하면 더 많은 인원 감축과 폐업을 예상해야 한다는 것을 의미합니다.
좀 더 관찰했다면 2010년 이후로 싱가포르 GDP 성장률이 꾸준히 하락하고 있음을 알 수 있었습니다. 우리 경제를 괴롭히는 고질적인 문제가 있습니까?
싱가포르의 주식 시장 수익률도 상당히 실망스럽습니다. 블루칩 Straits Times Index(STI)는 10년 전 대비 12.47%의 마이너스 수익률을 기록했습니다. 홍콩의 사회적 불안에도 불구하고 항셍지수(HSI)도 22.34%의 더 나은 수익률을 기록했습니다. 이 강세장에서 가장 큰 승자는 미국 주식이었습니다. S&P 500과 NASDAQ은 각각 186.42%와 360.85%를 얻었습니다.
투자자라면 10년 투자한 후 손실을 삼키기가 쉽지 않다. 이로 인해 싱가포르 블루칩은 사라졌고 미국 기술주에 투자해야 한다는 의견이 많이 나왔습니다. 소셜 미디어에서 싱가포르 주식을 비난하는 댓글을 보는 것은 어렵지 않습니다.
CPF 옹호자인 Loo Cheng Chuan도 STI를 비난하는 전체 기사를 작성했습니다.
여기가 싱가포르의 끝인가요?
STI의 저조한 성과에 대해 가장 좋아하는 설명은 현지 기업이 더 이상 젊은 나이에 비해 빠른 속도로 성장하지 않는다는 것입니다. 그들은 글로벌 무대에서 혁신적이고 경쟁력이 없습니다. 실리콘밸리가 세계를 지배할 차세대 기업을 내놓고 있는 미국은 상황이 전혀 다르다. 중국도 공평한 몫을 하고 있습니다.
최근에 나는 4개의 지수와 기술 섹터에 대한 노출을 비교했습니다. 지수 성과는 기술 섹터 가중치와 높은 상관관계가 있습니다. 기술 지수의 절반을 차지하는 NASDAQ은 기술 익스포저가 낮은 다른 지수보다 훨씬 나은 성과를 보였습니다. 불행히도 STI는 지난 몇 년 동안 수익을 올릴 수 있는 기술이 없었고 4개 업체 중 가장 실적이 좋지 않았습니다.
기업의 라이프사이클을 살펴보기 위해 한 단계 더 깊이 들어갈 수 있습니다. Damodaran 교수는 참조하기 쉬운 프레임워크를 가지고 있습니다. 수명 주기에는 6단계가 있지만 1단계와 6단계는 대부분의 투자자가 보고 있는 주식이 아니기 때문에 생략할 수 있습니다. 2단계 주식은 미친 성장률을 보이지만 아직 수익을 내지 못하는 Tesla와 같습니다. 3단계 주식은 넷플릭스처럼 성장률은 높지만 흑자전환했다. 4단계 주식은 좋은 수익을 창출하고 GDP 성장률보다 빠르게 성장하는 빅테크 주식입니다. 5단계 주식은 성장이 거의 또는 전혀 없는 싱가포르에서 풍부한 주식입니다. 예를 들어 싱텔이 있습니다. SEA와 Razer는 2단계 주식으로 간주되지만 각각 미국과 홍콩에 상장하기로 결정했습니다. 따라서 싱가포르 주식 시장은 성숙한 4단계 기업을 계속 보유하고 있습니다.
현재 주식시장은 2단계와 3단계의 주식을 호의적으로 평가하고 있다. 4단계는 잘 하고 있지만 2와 3만큼 미친 정도는 아닙니다. 5단계가 가장 많이 벌을 받고 있습니다. 싱가폴 상장사 중 젊은 고성장 기업이 부족한 상황에서 현지 주식 시장이 현재의 시장 심리에서 빛을 발하기는 어렵습니다.
논리적인 결론은 싱가포르가 우리 경제를 변화시키고 스마트 국가를 향해 노력하는 것입니다. 익숙한 소리? 우리 정부가 수년간 이 메시지를 북돋아왔기 때문입니다.
나는 우리가 싱가포르에서 세계적 수준의 기술 회사를 만들 필요가 없다고 주장합니다. 이것은 대부분의 사람들이 생각하는 것과 다를 수 있습니다. 첫째, 우리는 시도할 수 있지만 성공은 매우 멀다. 우리의 성공적인 회사는 결국 더 큰 회사에 인수되었습니다. 우리는 우리 회사를 진정한 글로벌 다국적 기업으로 제한하는 거시경제적 한계를 가지고 있습니다. 둘째, 차세대 기업을 유치하여 싱가포르에 자리를 잡고 세금을 부과하기만 하면 됩니다.
2년 전, Real Singapore Inc에서 이 문제에 대해 자세히 썼습니다. . 그것은 오늘날에도 여전히 관련이 있으며 여기에서 한 부분을 재현하겠습니다.
따라서 싱가포르는 Google, Facebook, Amazon, Apple 등을 유치하여 여기에 상점을 설립해야 합니다. 그러나 우리는 인프라(Smart Nation), 인재 풀(필요한 경우 인력 재기술) 및 정치적 안정성을 제공해야 합니다. 그렇지 않으면 오지 않을 것입니다. 이들의 존재로 중소기업(SME)은 이러한 다국적 기업의 공급업체가 되어 towkay에게 상당한 이익을 주고 싱가포르인에게 고용을 제공할 수 있습니다.
투자 목표와 전략에 따라 다르고 그렇지 않습니다.
성장 투자자라면 다른 곳을 찾아보십시오. 싱가포르는 성장주의 장소가 아닙니다. 미국과 중국이 대부분을 차지하고 있습니다.
가치 또는 배당 투자자라면 싱가포르는 여전히 많은 것을 제공할 수 있습니다. 특히 후자의 경우 싱가포르는 세계에서 가장 높은 배당 수익률을 제공하는 국가 중 하나이며 투자할 REIT 목록이 많기 때문입니다. 가장 좋은 점은 배당세가 없다는 것입니다. ERM(Early Retirement Masterclass) 트레이너인 Chris Ng는 배당금 투자의 증거입니다. 그는 배당금으로 생활하며 39세에 은퇴했습니다. 다른 나라에서 했다면 아마 몇 년은 더 걸렸을 것입니다. 따라서 싱가포르 주식에는 장점이 있으며 모든 사람이 성장 주식에서 최고의 수익률을 추구하는 것은 아닙니다.
싱가폴 주식을 비웃는 분들에게 드리는 말씀은 싱가폴이 잘하지 못한다면 아무 소용이 없다는 것입니다. 당신은 성장 투자자가 될 수 있고 미국이나 다른 곳에서 투자할 수 있습니다. 그것은 당신의 돈이고 당신은 당신이 원하는 방식으로 그것을 투자할 특권이 있습니다. 그러나 지금까지 Singapore Inc의 저조한 실적을 자랑할 필요는 없습니다. 싱가포르 경제 또는 싱가포르 달러에 대한 모든 해로운 변화는 이 작은 섬에서 경력과 은퇴를 망칠 수 있습니다. 관련성이 없거나 새로운 경제에 기여할 수 없다면 문제의 일부입니다.