Robinhood는 2013년 수수료 제로 거래를 도입했을 때 특히 밀레니얼 세대 사이에서 거래 커뮤니티에 큰 파장을 일으켰습니다.
거래 수수료는 수년 동안 감소해 왔지만 0이 큰 문제였습니다. 공짜를 능가하는 것은 없습니다.
게다가 Robinhood의 앱은 Apple도 인정할 만한 세련된 디자인과 우수한 사용자 경험을 제공합니다.
Morgan Housel이 멋지게 표현한 것처럼 현재 세대에게 전달할 수 있도록 포장되어 있습니다.
사람들은 당신이 사용하는 브로커에 따라 당신을 판단할 것입니다. Robinhood는 훌륭합니다. 슈왑은 그렇지 않습니다.
Charles Schwab은 2019년에 영업을 시작한 지 2년 만에 사무실을 닫았지만 Robinhood는 싱가포르에서 사용할 수 없기 때문에 싱가포르인들은 공감할 수 없습니다.
하지만 이제 수수료 없이 미국 상장 ETF를 구매할 수 있는 Interactive Brokers가 있습니다!
그리고 결국에는 그러한 옵션이 더 많이 제공될 것이라고 믿습니다.
이것이 정말 무료 점심이 될까요?
수수료 없는 거래 서비스에서 돈을 버는 방법을 설명하려면 책이 필요합니다. Michael Lewis는 Flash Boys를 출판했습니다. 2014년에 세계를어두운 풀에 노출시킵니다. .
눈을 깜박일 수 있는 것보다 빠르게 거래가 이루어지는 HFT(고주파 거래)에 대해 들어본 적이 있을 것입니다. 이것은 기계로만 할 수 있으며 인간 거래자는 불가능합니다.
루이스의 이야기는 랙을 줄이기 위해 증권 거래소에 연결하기 위해 터널을 파고 케이블을 깔던 회사에서 시작됩니다. HFT 프로그램의 경우 1초가 중요합니다. 설정하는 데 수백만 달러가 들며 이 회사는 금융 기관에 대한 액세스 권한을 판매합니다.
본질적으로, 그들은 거래소에 주문을 선행 실행하기 위해 다른 사람들보다 더 빨라야 합니다. 그런 다음 사설 거래소와 공식 거래소 간의 가격 차이를 차익거래합니다. 이러한 사설 거래소를 '다크 풀'이라고 합니다.
$1.00에 주식을 사는 주문을 했다고 상상해 보십시오. 당신의 주문은 당신이 보낸다고 생각한 거래소 대신 다크 풀로 라우팅됩니다. HFT 회사는 $0.99의 허위 주문을 공식 거래소에 보내고 채워집니다. 그런 다음 회사는 귀하에게 주식을 전달하고 귀하로부터 1달러를 징수합니다. 주머니에 $0.01 차이가 있습니다. 이 모든 작업은 사용자가 모르는 사이에 마이크로초 안에 완료됩니다.
귀하의 주문을 '구매'한 HFT 회사에서 수수료를 지불했기 때문에 브로커가 귀하에게 수수료를 청구하지 않았습니다.
기본적으로 무료 수수료 거래를 제공하는 브로커는 고객의 주문 흐름을 HFT 회사에 판매하여 돈을 벌 수 있습니다.
보시다시피 결과는 더 많은 비용을 지불하고 더 적은 비용으로 판매하게 된다는 것입니다. .
하지만 스프레드가 너무 작기 때문에 대부분의 사람들은 신경 쓰지 않습니다... 높은 빈도로 구매 또는 판매하거나 상당한 금액을 투자하지 않는 한.
그러나 일부 투자자들은 이것이 불공정하다고 생각하고 투명성 부족을 우려합니다. HFT 회사가 이 가격을 위조할 수 있기 때문에 그들은 더 이상 교환 가격의 가격을 신뢰하지 않습니다.
시장에서 투명성이 중요하기 때문에 공정한 지적입니다. 투명성은 신뢰를 낳고 신뢰는 거래를 가능하게 합니다.
Brad Katsuyama는 Flash Boys의 주인공입니다. . 그는 경쟁의 장을 평준화하기 위해 새로운 증권 거래소를 만들었습니다. 그의 솔루션은 간단하고 우아한 것이었습니다. 그는 HFT 회사의 속도를 늦추기 위해 교환 서버 바로 앞에 와이어 코일을 추가했습니다. 그는 그것을 자본 시장에서 사회주의에 가장 가까운 것을 Investors Exchange(IEX)라고 불렀습니다.
불과 하루 전(당시 또는 서면), 증권 거래 위원회(SEC)는 HFT 회사에 고객 주문을 판매하는 관행에 관한 공개에 대해 Robinhood를 조사하고 있습니다.
미화 1천만 달러 이상의 벌금에 처해집니다. 지난 2개월 동안 미화 5억 2천만 달러를 모금했다는 점을 고려하면 이는 문제가 되지 않습니다.
거래 수수료가 떨어지고 있습니다. 여기에 대해 썼습니다. 그리고 자유 무역은 결국 도래할 것이라고 생각합니다.
매도 주문 흐름은 투자자들이 익숙해지는 새로운 규범이 될 것입니다. 예를 들어, 사람들은 Facebook에서 광고주에게 판매되고 있음을 알고 있지만 여전히 만족스럽게 사용하고 있습니다. 마찬가지로 투자자들이 자신의 주문이 HFT 회사에 판매되었다는 사실을 알 수 있지만 그들이 부족하다고 느끼지 않기 때문에적어도 분명한 방식으로 , 그들은 그것에 대해 화를 내지 않을 것입니다.
나는 예외가 더 높은 자본을 가진 투자자일 수 있다고 생각합니다. 작은 스프레드는 많은 돈을 의미할 수 있습니다. 그런 플레이어는 숨겨진 스프레드보다 명백한 수수료 비용을 지불하는 것을 선호한다고 생각합니다.
그게 내 생각이야. 수수료 제로 거래를 찬성 또는 반대하십니까?