수익성 있는 투자는 변덕스러운 친구입니다. 유가 증권에 투자할 때 비즈니스에도 다른 모든 것과 마찬가지로 기복이 있음을 명심해야 합니다. 오늘날 수익성이 있는 회사는 미래에도 계속 수익을 낼 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 따라서 투자자가 정기적으로 투자를 검토하고, 비즈니스 성과를 면밀히 관찰하고, 업계의 시장 역학을 이해하고, 정기적으로 자산의 균형을 재조정하는 것이 매우 중요합니다.
포트폴리오 재조정은 자산 배분이 원래 투자 정책 성명서('IPS')에 따라 원하는 위험 선호도 및 재무 목표에 맞춰지도록 수행됩니다.
포트폴리오 재조정이 필요한 이유
포트폴리오 관리자는 귀하의 위험 선호도와 장기 목표를 알고 있으며 IPS에서 이를 언급합니다. 자산의 선택과 각 자산 클래스의 비율은 주로 IPS에 정의된 전체 목표에 따라 달라집니다.
예를 들면 다음과 같습니다. 기본 자산 할당이 주식에 유리하게 60%라고 가정해 보겠습니다. 이를 원래의 전략적 자산 할당이라고 합니다. 내년에는 포트폴리오 내 서로 다른 자산 클래스의 시장 가치가 변경되어 전체 자산 배분을 방해할 수 있습니다. 그러한 수정은 투자자를 부당한 위험에 노출시킬 수 있으며 IPS에 따라 장기 목표를 달성하는 데 걸리는 시간을 연장할 수 있습니다. 이러한 부당한 노출을 줄이기 위해 이러한 초과 자금을 재할당하는 것이 중요합니다.
리밸런싱을 통해 포트폴리오의 자산을 주기적으로 매매하여 전략적 자산 배분의 근본적인 수준을 유지할 수 있습니다. 따라서 재조정은 포트폴리오가 IPS에 정의된 포트폴리오의 기대 수익뿐만 아니라 장기 목표, 원하는 위험 선호도와 일치하도록 유지해야 합니다.
포트폴리오 재조정 빈도(전략)
리밸런싱에 대한 고정된 일정은 없습니다. 그러나 재조정 빈도를 결정하기 위한 몇 가지 포트폴리오 재조정 전략이 있습니다.
재조정을 통해 투자자는 고점에서 매도하고 저가로 매수할 수 있으므로 실적이 우수한 자산에서 이익을 예약하고 실적이 저조한 자산에 재투자함으로써 이 전략은 밴드를 사용하여 원래 자산 할당에서 변형된 재조정을 요구합니다. 예:원래 자산 할당이 균형에서 10%를 초과하여 이동할 때. 즉, 할당이 원래 70-30에서 80-20으로 이동하는 경우 투자자는 10% 지분을 매각하고 10%를 부채에 투자하고 할당을 원래 70-30으로 다시 변경해야 합니다.
2. 캘린더 재조정(시간 기반)
이것은 1년에 1회 또는 1년에 2회 주기적인 간격의 고정 날짜를 사전에 재조정 날짜로 결정하는 보다 간단한 재조정 기술 중 하나입니다. 포트폴리오는 시장 성과와 상관없이 재조정됩니다. 이것은 가장 비용이 적게 드는 재조정 방법입니다. 그러나 시장 상황에는 반응하지 않습니다.
3. 일정 비율 포트폴리오 보험:
이것은 위험한 투자에 대한 하한값과 승수 계수를 포함하므로 이 목록에서 가장 복잡한 전략입니다. 포트폴리오 가치, 하한선 가치 및 계수 승수의 함수인 완충 금액이 트리거되면 재조정 결정이 내려집니다.
포트폴리오 재조정의 중요성
재조정은 전략적 투자 관리 및 재무 계획의 필수적인 부분입니다. 따라서 할당된 자금에서 원하는 보상을 얻는 것이 중요합니다. 그러나 출구 부하, 중개 비용, 거래 비용 및 세금과 같이 수반되는 비용을 염두에 두고 수행해야 합니다. 따라서 너무 자주 재조정하는 것은 비용이 많이 들고 포트폴리오 재조정의 이점보다 클 수 있습니다.
따라서 전체 포트폴리오 재조정 활동의 비용과 이점을 평가한 다음 가장 효과적인 전략을 결정하고 자산 클래스를 식별하고 그에 따라 조치를 취해야 합니다.