운전 자본이란 무엇입니까? 정의, 중요성 등.
안녕하세요 독자입니다. 투자 결정을 내리기 전에 회사를 분석할 때 확인하는 가장 중요한 요소 중 하나는 운전자본입니다.
간단히 말해서 운전 자본은 일상적인 비즈니스 활동과 같은 정규 운영에 자금을 조달하기 위해 회사가 사용할 수 있는 자금으로 정의할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 운전자본의 주목도는 대부분의 사람들이 생각하는 것 이상입니다.
오늘 기사에서는 운전자본 관리의 중요성과 잠재적인 투자를 위해 연구 중인 회사에 대한 더 깊은 통찰력을 얻기 위해 운전자본 관리를 연구하는 방법에 중점을 둘 것입니다.
다음은 이 게시물에서 다룰 주제입니다.
전반적으로 매우 교육적인 게시물이 될 것입니다. 그러므로 이 글을 끝까지 읽어주시기 바랍니다. 시작하겠습니다.
<노스크립트>
가장 간단한 단어로 용어를 정의하기 위해 운전 자본은 본질적으로 현재 회계 연도 동안 회사의 일상적인 운영에 할당된 자금입니다. 이러한 자금은 완전히 현금으로 보유할 필요는 없지만 현금 거래가 예상되는 자산이나 부채도 포함될 수 있습니다. 여기에는 거래 계정, 보유 현금, 미지급금, 단기 차입 및 대출이 포함될 수 있습니다.
운전 자본에 대해 가장 일반적으로 사용되는 공식은 다음과 같습니다.
순 운전 자본 =유동 자산 – 유동 부채
투자자가 회사의 운영 수준만 보고자 할 때 다음 공식을 운전 자본으로 사용하는 것이 좋습니다.
영업 운전 자본 =현금 + 재고 + 매출채권 – 외상매입금
운영 운전 자본에는 회사가 회계 연도에 발생해야 할 수 있는 단기이자 및 대출금이 제외됩니다.
일반적으로 운전자본은 회사 유동성의 척도로 사용됩니다. 미지급금, 현금, 차입금 및 지불금을 기반으로 계산되기 때문에 회사의 운전자본은 재고 관리, 부채 관리, 수익 징수 및 공급업체에 대한 지불에 대한 경영진의 접근 방식과 약속에 대해 많은 정보를 제공할 수 있습니다. .
긍정적인 운전 자본은 회사가 거래를 잘 통제하고 있으며 자유롭게 징수하고 지불할 수 있음을 의미합니다.
반면에 마이너스 운전 자본은 일반적으로 그 반대를 의미합니다.
<노스크립트>
운용 자본은 경영진에 대한 이해를 얻기 위해 연구되지만 긍정적인 운전자본이 항상 부정적인 운전자본보다 낫다는 일반적인 엄지 법칙은 투자에서 대부분의 경우 작동합니다. Trade Brains는 투자자들이 운전자본 연구에 보다 총체적인 접근 방식을 취한다면 더 많은 기회에 접근할 수 있다고 믿습니다.
회사는 항상 특정 사업에 관여하기 때문에 산업에 영향을 미치는 모든 장단기 요인이 관리자가 운영을 수행하는 방식과 운전자본을 결정한다고 가정하는 것이 논리적입니다. 일부 산업에서는 관리자가 유리한 비즈니스 모델을 선택하여 운영 위험을 상쇄할 수 있습니다. 운영하기로 선택한 모델의 종류에 따라 회사의 운전 자본도 결정될 수 있습니다.
광범위한 수준에서 회사의 운전자본에 영향을 줄 수 있는 요소 목록은 다음과 같습니다(완전한 것은 아니지만 지침으로 사용될 수 있음).
운전자본 분석에 대한 보다 정량적인 접근은 기본 비율 분석을 통해 이루어집니다. 다음은 펀더멘털 투자자가 사용하는 가장 유용한 지표입니다.
한 도시에 약 2,000명의 고객이 있는 신문 인쇄 및 유통 회사를 상상해 보십시오. 고객이 1년 가입 시 서비스가 제공되는 기간 동안의 금액을 선결제해야 할 수 있습니다. 1년 구독 비용이 1,000루피라고 가정하면 회사는 선불로 20,00,000루피를 받게 됩니다. 이 금액은 대차대조표의 미지급금 부분에 기록됩니다. 회사가 8,000,000루피의 현금과 2,00,000루피의 재고를 보유하고 있다고 가정합니다. 그러면 회사의 순 운전 자본은 -$10,00,000로 계산될 수 있습니다.
위의 예에서 운전자본이 우연히 마이너스가 되더라도 회사의 비즈니스 모델은 회사가 현금을 미리 받을 수 있도록 해준다는 것을 알 수 있습니다. 그런 다음 이 현금은 새로운 장비에 대한 투자로 또는 고객 기반을 확장하기 위한 마케팅으로 다시 비즈니스에 투자할 수 있습니다.
일반적으로 식료품점이나 할인 소매점과 같이 재고 회전율이 높고 현금으로 많은 비즈니스를 수행하는 회사는 운전 자본이 거의 필요하지 않습니다. 이러한 유형의 비즈니스는 문을 열 때마다 자금을 조달합니다. 이러한 장점 때문에 이러한 회사는 공급업체 및 공급업체와 계약을 체결하여 지정된 기간 동안 제품을 무료로 대여할 수도 있습니다. 이러한 파트너십을 통해 소매업체/할인업체는 현금을 손에 들고 신용을 통해 얻은 제품을 판매하려는 다른 곳에서 현금을 고용할 수 있습니다. 판매할 수 없는 경우 협상 기간이 끝나기 전에 비용 없이 공급업체에 반품할 수 있습니다.
운전 자본과 그 다양한 구성 요소를 분석하는 것은 투자 연구의 필수적인 부분을 형성하지만. 투자자는 항상 회사를 비즈니스로 보고 비즈니스 모델 또는 숫자를 주도하는 산업 내에서 근본 원인을 이해하려고 노력해야 한다는 점을 염두에 두어야 합니다.
개인의 능력 범위를 고수하는 것은 이와 관련하여 주식 시장에 투자하는 데 큰 도움이 될 수 있습니다. 즐거운 투자하세요!