유가가 인도 시장 및 인도 경제에 미치는 영향 이해: Liquid Gold는 이름 그대로 글로벌 경제 건전성을 이해하는 데 가장 중요한 요소입니다. 지난 4개월(2020년 2월-5월) 동안 WTI 원유 가격이 150% 하락했고 거의 75% 반등했습니다. 따라서 올해는 원유 가격이 크게 변동한 해였습니다.
연초 가격은 배럴당 $60 이상이었고 우리는 2020년 4월 20일경에 배럴당 마이너스(-) $30의 가격을 보았습니다. 따라서 모든 실용적인 의미에서 배럴당 1배럴의 석유를 사기 위해 지불되었습니다. WTI 원유의 현재 가격은 배럴당 $35.46입니다(2020년 6월 1일). 이는 OPEC 국가와 석유 수출에 의존하는 러시아와 같은 다른 국가에 위기를 초래했습니다.
(출처:www.Bloomberg.com)
목차
이제 원유 가격이 인도 시장에 미치는 영향과 경상 수지, 재정 적자, 주식 시장 등과 같은 다양한 경제 부문에 미치는 영향을 이해하겠습니다.
인도는 국내 수요의 거의 84%를 수입하며 세계 최대의 석유 수입국 중 하나입니다. 인디언 오일 수입은 전체 수입의 거의 27%를 차지합니다. 따라서 석유 가격이 하락하면 다른 국가에서 석유를 수입하는 비용이 감소합니다. 그리고 이것은 차례로 경상수지 적자(인도가 외화로 빚진 금액)에 직접적인 영향을 미칩니다.
따라서 현재의 위기 시간(COVID-19 전염병 및 경기 침체)에서 유가 하락은 인도 경제에 가장 큰 축복이었습니다. 일반적으로 유가가 5% 상승하면 무역 적자가 거의 40억 달러에 이를 것입니다.
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석유 가격은 정부가 정하고 보조금을 받습니다. 그리고 나서 정부는 더 낮은 가격에 석유를 판매한 기업에 보상합니다. 이러한 손실을 복구 부족이라고도 합니다. 따라서 기업의 손실을 보상하기 위해 발생한 손실은 인도의 재정적자에 추가됩니다. 그러나 유가가 하락하면 이들 기업에 지급해야 하는 보상도 줄어들고 재정 적자를 줄이는 데 도움이 됩니다.
이제 연구와 역사를 믿으면 유가와 인도 주식 시장 사이에는 역의 관계가 있습니다. 이는 인도 석유 산업이 주로 석유 수입국이기 때문입니다. 따라서 타이어, 윤활유, 물류, 정유, 항공, 도료 등의 산업은 유가 변동의 직접적인 영향을 받습니다.
또한, 우리가 알고 있는 바와 같이 에너지 주식은 Nifty 50에서 거의 12.5%의 가중치를 갖고 Sensex에서 거의 15%의 가중치를 갖습니다. 따라서 원유 가격의 강세는 이러한 석유 의존 산업에 부정적인 영향을 미치고 유가의 약세는 일반적으로 이러한 회사의 주가가 강세를 나타냅니다. 도료 산업을 예로 들면 아시아 도료, Kansai Nerolac 등과 같은 회사는 도료의 주요 성분으로 오일을 사용합니다. 따라서 유가의 움직임은 주식 시장에서의 실적에 직접적인 영향을 미칩니다.
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(그림:Nifty Energy Index – 10년 차트)
(그림:원유 WTI 선물 – 10년 차트)
이제 위의 두 차트를 살펴보겠습니다. 상단은 지난 10년 동안 Nifty Energy 지수의 선 그래프를 보여주고 하단은 지난 10년 동안 WTI 원유의 성과를 보여줍니다.
언뜻 보기에 둘의 성능 사이에 명백한 음의 상관 관계가 있다는 것이 매우 분명할 수 있습니다. 2011~2012년에 석유가 배럴당 140달러의 최고점 부근에서 거래되고 있을 때 Nifty 에너지 지수는 최저점 근처에서 거래되고 있었습니다. 그리고 Nifty 에너지 지수가 2019년 초에 정점에 다다랐을 때 원유의 배럴당 비용은 약 55달러를 맴돌고 있었습니다.
이제 우리 모두는 유가가 영하 수준으로 추락했을 때 주식 시장이 실제로 더 나은 성과를 냈어야 했는지 궁금해해야 합니다. 하지만 글로벌 팬데믹(COVID-19)은 모든 글로벌 경제를 둔화시켰고 우리도 예외는 아닙니다.
루피는 자유 통화이므로(루피의 가치는 통화 시장의 수요에 따라 다름), 그 가치는 경상 수지 적자에 따라 달라집니다. 따라서 유가가 높으면 국가는 유가를 지불하기 위해 루피를 팔고 달러를 사야 합니다. 마찬가지로 유가가 낮으면 경상수지 적자가 적고 유류비를 지불하는 데 필요한 달러도 적습니다.
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인도는 광대한 나라이기 때문에 물품을 한 곳에서 다른 곳으로 운송해야 합니다. 그리고 기름은 차량이 한 장소에서 다른 장소로 이동하는 데 매우 중요한 촉매제입니다. 유가 상승은 상품 및 서비스 가격의 직접적인 상승으로 이어집니다. 그리고 휘발유와 경유 가격에 직접적인 영향을 미칩니다. 따라서 국가의 인플레이션 상승에 기여합니다.
따라서 유가 하락은 인도 경제에 도움이 됩니다. Moneycontrol.com과 인도국립은행(SBI)이 발행한 보고서에 따르면 유가가 10달러 변하면 인플레이션이 0.3% 영향을 받습니다.
결론적으로 유가 약세나 하락은 인도 경제에 큰 긍정적인 영향을 미친다고 할 수 있습니다. 인도는 원유 수입국이기 때문에 유가가 높다는 것은 그만큼 외화로 더 많이 지불해야 한다는 것을 의미합니다. 그리고 유가는 우리나라 금융 시장에서 중요한 역할을 합니다. 유가 약세는 일반적으로 주식 시장의 강세를 나타냅니다. 그리고 강한 유가는 주식 시장의 성과에 부정적인 영향을 미칩니다.
그리고 마찬가지로 석유 수출국의 예를 들면 고유가는 수입, 국제 수지 및 금융 시장에 매우 긍정적인 영향을 미칩니다.