올바른 문제의 이해: 오늘날 신문을 집어들면 자유, 평등, 표현의 자유, 의견, 언론 등과 관련된 권리에 관한 문제로 가득 찬 페이지를 보게 될 것입니다. 섹션에는 '권리 문제와 관련된 뉴스도 포함됩니다. '. 여기에 언급된 권리는 사용 가능한 자격 및 특권을 유사하게 설명하지만 사회적 문제와 관련된 권리와는 다릅니다.
오늘날 우리는 '권리 발행'이라는 용어를 기업 활동으로 이해하려고 노력하고 있습니다. 이는 당사 포트폴리오에 주식이 있는 회사가 권리를 제안할 때 보다 정확한 결정을 내리는 데 도움이 되기 때문입니다.
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A Right Issue는 회사가 자금을 조달하기 위해 선택할 수 있는 옵션 중 하나입니다. 권리 발행에서 회사는 기존 주주에게만 회사의 추가 주식을 구매할 수 있는 기회를 제공합니다.
회사가 기존 주주에게 제공하는 가격은 시장 가격보다 할인된 가격입니다. 이것은 제안이 주주에게 매력적으로 보이도록 하는 동시에 자본 희석을 만회하기 위해 수행됩니다. Right Issue는 또한 주주들에게 회사 내 지분을 늘릴 수 있는 기회를 제공합니다. 여기의 주주는 권리가 있지만 주식을 구매할 의무는 없습니다.
Right Issue의 성격은 또한 기업이 처한 환경에 관계없이 자본을 조달할 수 있는 기회를 제공할 수 있기 때문에 기업 행동을 비장의 카드로 만듭니다. 문제가 있는 기업은 부채를 갚기 위해 권리 발행을 선택할 수 있습니다. 또는 자금을 빌릴 수 없을 때 운영 자금을 조달하는 수단으로 사용하십시오.
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올바른 제안은 확실히 위험 신호가 아닙니다. 이는 올바른 오퍼링이 확장 및 성장 요구 사항에 대한 추가 자본을 조달하는 수단이기도 하기 때문입니다.
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회사에서 수행한 프로젝트의 구상 기간이 수익을 창출하기까지 너무 길 수 있는 경우가 있습니다. 그러한 경우 부채를 선택하는 것은 부채를 너무 비싸게 만드는 수익성은 고사하고 프로젝트가 작동하기 전에도 정기적인 이자를 지불해야 하므로 현명하지 못합니다. 따라서 Right 이슈는 회사와 주주 모두에게 Win-Win 상황처럼 보입니다. 프로젝트가 성공적으로 완료되어 미래를 향해 가고 있는 한 올바른 문제는 정기적인 서비스가 필요하지 않기 때문입니다.
최근 시나리오에서 Reliance Industries도 권리 문제를 선택했지만 이는 대차 대조표에서 모든 부채를 없애고 동시에 주주에게 보상하기 위해 수행되었습니다.
권리 문제는 IPO(Initial Public Offer) 또는 FPO(Follow on Public Offer)와 다르게 기능합니다. Right 발행에서 주주는 이미 보유하고 있는 주식에 비례하여 권리를 구매할 수 있는 옵션이 제공됩니다. RIL의 최근 발행에서 주주들은 1:15의 비율로 주식을 제안받았습니다. 이는 보유된 15주당 1주를 올바른 발행으로 구매할 수 있음을 의미합니다.
따라서 주주가 주식을 구매할 수 있는 범위는 이미 보유하고 있는 주식으로 제한됩니다. 그러나 투자자는 주식을 구입할 수 있는 권리를 매도할 수 있습니다. 그러나 주주는 다른 투자자가 시장에서 팔고자 하는 권리를 자유롭게 구매할 수 있습니다.
주식의 권리 발행에는 다음과 같은 두 가지 주요 유형이 있습니다.
— 포기할 수 있는 권리 문제 :포기 가능한 권리가 주주에게 제공되면 주주는 권리를 행사하여 주식을 매수하거나, 권리를 무시하거나, 주식 시장에서 권리가 거래되는 가격으로 자신의 권리를 매도할 수 있습니다.
— 포기할 수 없는 권리 문제 :포기할 수 없는 권리가 주주에게 제공된 경우 주주는 권리를 행사하여 주식을 구매하거나 권리를 무시할 수 있는 옵션만 있습니다. 이러한 권리가 제공되면 주주는 자신의 권리를 다른 투자자에게 판매할 수 없습니다.
권리 발행이 의무가 아닌 것은 투자자에게 회사 주식을 사거나, 발행을 무시하거나, '권리' 자체를 판매할 수 있는 옵션을 제공합니다. 이제 순전히 재정적인 기준으로 다양한 옵션을 살펴보겠습니다.
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예: 현재 시장에서 Rs.21에 거래되고 있는 Pineapple Ltd의 주식 1000주를 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다. Pineapple Ltd는 주식이 주당 Rs.15의 할인된 가격으로 제공되는 권리 발행을 제안합니다. 올바른 제안은 2: 비율로 제공됩니다. 10. 이 회사는 이미 IPO에서 100,000주를 발행했으며 추가로 100만 주를 조달할 계획입니다. 300,000은 유상증자를 통해 총 120,000주를 보유하게 됩니다.
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여기에서 우리는 주식을 구입하는 고려 사항에 대해 살펴봅니다. 권리 발행의 필수적인 부분 중 하나는 권리 가격입니다. Ex-Right 가격은 권리 발행 이후에 발생하는 이론적인 가격입니다. 이 가격을 계산하면 투자자가 주식을 권리를 통해 구매해야 하는지 여부에 대해 재정적 근거를 마련하는 데 도움이 됩니다. 시작하겠습니다.
위의 투자는 발행 후 주당 Rs.15를 지불했더라도 이론적으로 발행 후 Rs 20의 가치가 있을 것으로 예상되기 때문에 유익한 것으로 판명되었습니다.
Right 발행의 주식을 살 수 있는 특권과 관련하여 주주로서 귀하에게 부여되는 권리는 내재가치가 있으며 주식 시장에서 거래될 수 있습니다. 이를 유료 권한 없음이라고 합니다.
위에서 우리는 이미 올바른 가격을 계산했습니다. 어떤 경우에는 '권리'가 제안된 가격과 이전 적정 가격의 차이보다 큰 가격 이상에서 거래되는 것이 수익성이 있습니다.
즉. (20-15) =5루피.
때때로 주주는 권리에 대해 아무런 조치도 취하지 않고 그냥 무시하기로 선택할 수도 있습니다. 주주는 여기에서 주어진 우선권이 무시될 경우 희석될 위험이 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이는 앞서 논의한 바와 같이 발행된 주식이 기존 포트폴리오 및 권리를 통해 이루어진 투자에서 가치를 도출하기 때문입니다. 이는 발행 후 전체 포트폴리오에 퍼집니다.
또한 이전 예제로 돌아가면 주주에게 발행된 주식이 1000주만 남게 됩니다. 가격이 전의 올바른 가격과 같다고 가정합니다. 이것은 이전에 Rs로 평가되었던 전 권리 주식을 의미합니다. 21,000원은 5000원입니다. 20,000개의 게시물이 문제입니다. 주식도 미래에 영향을 받을 것이기 때문에 이것들은 효과의 시작일 뿐입니다. 배당금 형태로 분배된 회사의 수익은 이제 이전의 100,000주가 아닌 120,000주에 분배됩니다.
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COVID-19 환경의 여파로 여러 회사가 올바른 문제를 통해 자본 조달에 의존했습니다. 여기에는 Mahindra Finance, Tata Power 및 Shriram Transport Finance와 같은 강력한 자격을 갖춘 회사가 포함됩니다. 이 회사들은 팬데믹 기간 동안 총 10,000백만 달러를 모금할 수 있었습니다. RIL은 올바른 발행이 1.59배 초과 구독되는 것을 보았고 Rs 이상의 가치가 있는 신청서를 받았습니다. 이 문제를 통해 84,000 crores 및 53,124 crores를 모금했습니다.
자금 조달이 용이하여 권리 발행 경로를 회사에서 채택했습니다. 제대로 된 문제를 위해서는 이사회의 승인만 있으면 되기 때문이다. 주주총회에서도 주주의 승인을 받아야 하는 여타 수단과 달리 현 환경에서는 리스크가 가중됩니다. 이 외에도 SEBI는 시가 총액 요구 사항 및 최소 구독 요구 사항을 줄이는 것과 같은 권리 문제 프로세스를 용이하게 하기 위해 여러 단계를 수행했습니다.
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코로나19 환경에서 Right 이슈가 특히 인기를 얻었지만 반응이 항상 같지는 않았습니다. 주주들은 기업의 행동이 아무리 민주적으로 보일지라도 여전히 강제적인 방식으로 진행되고 있다는 사실을 재빨리 깨달았습니다. 포트폴리오가 희석될 위험이 항상 남아 있기 때문입니다.
그럼에도 불구하고 권리 문제에 참여하는 선택에 직면했을 때 항상 재정적 측면에만 의존하지 않는 것이 좋습니다. 권리 문제의 목적이 무엇인지 파악하는 것도 매우 중요합니다. 이와 함께 발기인이 판권 문제에 참여하는 것도 긍정적인 신호다. 그것은 그들 자신이 원인을 믿는다는 것을 보여줍니다. 즐거운 투자하세요.