우선주가 무엇이며 왜 유리한지 이해하기: 많은 사람들에게 꿈의 증권은 채권에 내재된 증권과 주식의 수익을 동시에 제공하는 증권이 될 것입니다. 다행히도 그러한 금융 상품이 존재하며 보안을 제공할 뿐만 아니라 배당금의 형태로 안정적인 수익을 제공합니다. 이 유연한 보안을 우선주 또는 우선주라고 합니다.
오늘은 우선채권에 대해 알아보겠습니다. 여기에서 우리는 그들의 의미를 다루고 또한 이러한 채권 및 주식 하이브리드가 무엇인지 더 잘 이해하고 그들이 실제로 부모보다 선호될 수 있는지 결정하기 위해 설명할 것입니다.
목차
우리 중 많은 사람들은 주식에 두 가지 유형이 있다는 것을 모릅니다. 첫 번째는 우리에게 익숙한 보통주입니다. 두 번째는 우선주입니다.
우선주 또는 우선주는 수익 및 자산 분배와 관련하여 투자자에게 보통주보다 우선권을 제공합니다. 그러나 이러한 우선권의 대가로 우선주는 보통주가 보유하고 있는 회사의 의결권을 보유하지 않습니다.
투자자는 우선주와 관련하여 다음과 같은 이점을 얻습니다.
이는 배당금이 발표될 때 우선 주주에게 먼저 지급해야 하고 그 다음에는 보통주에게만 지급해야 함을 의미합니다. 우선주의 배당률은 발행 조건에 따라 미리 정해진 비율 또는 기타 변동 요인으로 고정됩니다.
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배당금을 지급해야 하는 시기에 대한 결정은 이사회의 재량입니다. 이는 우선주주가 이사회 구성원이나 의사결정에 영향을 미칠 수 있는 의결권 및 의결권이 없기 때문입니다.
또한 회사를 청산하는 경우 회사 자산에 대한 우선권은 우선주주입니다. 우선주에 대한 의무가 이행된 후에야 보통주에 대한 의무가 시작됩니다.
위와 같은 이유로 우선주가 하이브리드로 알려져 있습니다. 채권과 마찬가지로 의결권 없이 정기적인 수익을 제공합니다. 그러나 주식과 마찬가지로 주식은 거래가 가능하며 가격이 상승할 가능성이 있습니다.
회사가 벌어들인 이익에서 가장 먼저 서비스를 받는 것은 채권에 대한 이자이다. 그래야만 우선주 주주에게 배당금이 지급됩니다. 수익이 충분하지 않은 경우 우선주와 보통주를 제외할 수 있습니다. 이는 채권과 달리 회사가 우선주에게 배당금을 지급하지 않는다고 해서 회사가 부도가 난 것은 아니기 때문이다.
여기서 채권은 부채로 취급되지만 우선주는 그렇지 않습니다. 충분한 수익이 있는 시나리오에서는 먼저 채권에 대한 이자가 지급됩니다. 다음으로 우선주에게는 정해진 요율에 따라 지급된다. 마지막으로 나머지 금액은 주주들에게 지급됩니다. 그래야만 나머지는 보통주에게 지급됩니다. 우선주에 대한 배당금이 우선 적용되지만 보장되지는 않습니다.
채권 및 우선주와 달리 자기자본에 대한 이자율은 없습니다. 이것은 그들이받는 배당금에 상한선이나 하한선이 없음을 의미합니다. 특혜를 받는 대가로 우선주에게는 규정된 요율을 초과하는 배당금이 지급되지 않습니다.
이 보통주에도 불구하고 우선주 및 채권에 비해 더 큰 부를 창출합니다. 주가 상승폭에는 제한이 없기 때문이다. 우선주의 경우 가격은 일반적으로 액면가에 가깝습니다.
청산의 경우 채권자에게 먼저 상환을 하고 그 다음으로 우선주, 보통주 순으로 상환합니다.
우선주는 자기자본에 비해 위험이 적습니다. 그러나 채권과 비교할 때 우선주주는 더 위험한 것으로 간주됩니다. 채권의 자산청구권과 고정금리를 놓고 비교할 때 후퇴하기 때문이다.
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주식 주주는 청산의 경우 채권 보유자와 우선주 주주의 잔금을 얻기 때문에 여기에서 가장 위험합니다. 회사의 실적이 저조한 경우 보통주의 주가에도 악영향을 미치게 됩니다.
우선주는 다양한 유형이 있습니다. 다음은 가장 일반적으로 사용되는 것입니다.
회사의 상태가 좋지 않아 해당 연도에 배당을 중단해야 한다고 가정해 보겠습니다. 여기에서 주식이 누적우선주라면 그 해의 배당금을 받을 자격이 있습니다. 이러한 누락된 배당금은 다음 해의 배당금에 합산되어 누적 우선주에게 지급됩니다.
예. ABC사는 누적 우선주를 발행했습니다. ABC는 액면가 100루피로 10% 누적 우선주 3000주를 발행했습니다. 여기서 ABC가 지급해야 하는 배당금은 30,000루피입니다. 그러나 COVID-19로 인해 ABC는 Rs만 지불할 수 있습니다. 2020년 배당금 10,000. 여기에서 Rs. 20,000은 체납으로 이월되어 다음 해에 지불됩니다. 따라서 ABC는 총 배당금으로 Rs를 지급해야 합니다. 2021년에 50,000. Rs. 20,000 이월 및 Rs. 2021년에 30,000이 적립됩니다.
이 우선주는 미리 정해진 수의 보통주로 교환할 수 있습니다. 전환우선주는 이사회에서 전환하기로 결정한 경우에만 전환될 수 있습니다.
콜 가능 우선주는 채권과 유사하게 콜백될 수 있습니다. 콜에서 발행된 주식은 보유자에게 액면가와 프리미엄을 지불함으로써 회사에서 다시 사들입니다. 이는 시장 금리가 하락하는 상황에서 회사가 수행합니다. 이러한 상황에서 회사는 몇 년 전에 발행된 높은 이율로 우선주를 계속 제공할 필요가 없다는 것을 깨닫습니다. 회사는 단순히 주식을 콜백한 다음 더 낮은 가격으로 재발행합니다.
여기에 투자자가 자본을 회수하는 정해진 날짜는 없습니다. 여기서 주식은 영구적으로 발행됩니다.
위에서 언급한 우선주의 유형이 일반적인 예입니다. 그러나 회사는 하나의 변형을 다른 변형과 결합하여 우선주를 발행할 수 있습니다. 전환 가능한 누적 우선주. 우선주 발행이 여러 개 있는 경우 우선주에 따라 주식의 순위가 매겨질 수 있습니다.
우선주는 가장 높은 순위를 선순위, 그 다음이 우선주, 2순위 우선주 등입니다. 이 순위의 순서대로 배당금과 최종 정산이 이루어집니다.
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우선주는 보통주와 같은 거래소에서 거래됩니다. 그러나 일반적으로 기업이 우선주를 선호하지 않아 시장이 작고 유동성이 제한되어 있기 때문에 문제는 드뭅니다. 이러한 거래소의 우선주의 가격은 배당률, 회사의 신용도, 우선주의 유형(예:누적, 전환 가능 등)과 같은 다양한 요인에 의해 결정됩니다.
채권과 같은 우선주의 주가는 금리와 반비례합니다.
우선주의 유형과 제공되는 이자를 살펴보는 것 외에도 회사가 우선주를 발행하는 이유를 파악하는 것도 중요합니다.
기업이 자본희석을 피하기 위해 우선주를 발행한다는 것은 잘 알려진 사실이다. 그러나 기업들이 다른 자본 수단에 접근하는 데 어려움이 있을 때 우선주를 발행한다는 점도 주목된다. 은행들이 신용도가 낮아 대출을 거부하고 있기 때문일 수 있다. 우선주를 통해 자금을 조달하는 것은 다른 채무 상품과 달리 회사가 할 수 있을 때만 제공할 수 있는 옵션을 제공하기 때문에 더 저렴합니다.
또 다른 이유는 우선주가 대차 대조표에 추가되는 부채와 달리 회사의 신용도를 낮추지 않기 때문일 수 있습니다. 회사는 부채처럼 행동하지만 대차 대조표에 자본으로 표시되는 우선주를 발행할 수 있습니다. 즐거운 투자!