헤징의 기본 사항 및 헤징을 사용하여 주식 시장 위험을 줄이는 방법: 귀하가 자본 시장의 투자자라면 귀하의 포트폴리오가 위 또는 아래로 급격한 움직임을 보인 날이 있을 것이라고 확신합니다. 이러한 주식 시장의 변동은 항상 투자자들에게 많은 불안과 스트레스를 주는 것입니다. 전문가들은 이러한 변동을 무시할 것을 권고하지만, 일반인에게는 상황이 울퉁불퉁할 때 외면하기 어렵습니다. 상황이 하락할 때 집착하기 쉽습니다.
이런 시기에 우리 중 많은 사람들이 자동차나 집과 같은 다른 자산을 보장하는 것과 같은 방식으로 경기 침체에 대한 투자를 보장할 수 있는 방법이 있기를 바랄 수 있습니다. 바라건대, 나쁜 일이 발생할 경우 보상을 받을 수 있는 일종의 합의가 있을 수 있습니다. 이 경우 우리가 완전히 통제할 수 없는 요인으로 인해 투자 금액에 큰 금전적 손실이 발생했습니다.
글쎄, 진실은 그런 종류의 것이 현실 세계에 존재한다는 것입니다. 다만 그것은 다른 이름인 헤징으로 알려져 있습니다. 투자를 헤지할 때 전체 주식 시장 붕괴를 포함하되 이에 국한되지 않는 특정 위험을 줄이거나 제거합니다. 그것은 투자 관리에서 널리 사용되는 관행이며, 헤지 펀드로 알려진 일부 펀드는 심지어 투자자가 특정 종류의 위험을 완전히 제거할 수 있는 그러한 투자를 제공한다고 주장합니다.
전 세계적으로 대부분의 헤지 펀드가 더 넓은 시장에서 저조한 성과를 거두는 경향이 있지만, 포트폴리오에서 알려진 특정 위험을 피하려는 유혹이 거대하고 부유한 투자자들이 이러한 헤지 펀드에 대한 투자를 위해 지갑을 느슨하게 하는 것을 막지는 못했습니다.
그러나 구매자는 조심하십시오! 이는 충돌 시 귀하의 투자를 보호하는 데 매우 편리하지만, 제대로 관리되지 않는 헤지 또는 헤지 펀드는 투자자가 완전한 위험을 스스로 감수하는 것보다 더 많은 돈을 잃게 만들 수 있습니다. 그럼 오늘 기사에서 헤징과 장단점에 대해 알아보겠습니다.
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헤징(hedging)이라는 단어를 들으면 이웃이 뒷마당에서 브러시를 가지치기하는 것을 상상할 것입니다. 그러나 이름은 실제로 단어의 더 오래된 의미에서 유래합니다. Hedge는 실제로 울타리와 동의어입니다. 우리가 제한된 공간 내에서 소 떼를 포함하거나 투자의 단점을 억제하려는 경우와 같습니다.
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이 용어는 이제 재무 전략을 지칭하는 데 일반적으로 사용되지만 사실은 우리가 매일 그 원칙을 실행한다는 것입니다. 앞서 언급했듯이 자동차 보험은 자동차 사고 시 발생할 수 있는 더 큰 비용을 피하기 위해 보험료를 지불하기 때문에 재정적 위험을 헤지합니다. 안전 벨트는 심각한 부상을 입을 위험을 방지할 수 있습니다. 젠장! 시계의 시간을 조정하여 10분 일찍 퇴근하도록 하는 방법입니다.
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각각의 경우에 재정적이든 아니든 더 큰 문제를 피하거나 예방하기 위해 일종의 비용이나 골칫거리를 감수하고 있습니다. 그러나 투자와 관련하여 관행은 포트폴리오에서 일종의 위험이나 노출을 줄이는 것을 의미합니다. 특정 주식이나 산업이 하락할 위험이 있거나 금리 인상, 때로는 예상보다 높은 인플레이션에 대한 위험이 될 수 있습니다.
헤징은 우리가 관리하려는 위험과 반대 방향으로 움직이는 포트폴리오에 투자를 추가하여 수행됩니다. 수학의 언어로 -1의 상관관계 를 달성하려고 합니다. 기술적으로 우리는 박식한 퀀트가 음의 델타라고 부르는 것을 찾고 있지만.
음수 델타 하나의 자산이 단가만큼 다른 자산이 변경될 때마다 자산이 어떻게 움직이는지를 측정한 것입니다. 이렇게 하면 위험한 상황이 발생하여 당사 보유 자산이 가치를 상실할 경우 우리가 투자한 헤지 가치가 상승하여 손실을 상쇄해야 합니다.
지나치게 단순화된 예로서, 투자자는 동일한 포지션을 공매도함으로써 특정 주식에 대한 노출을 헤지할 수 있습니다. 이렇게 함으로써 그들은 단점을 상쇄합니다. 주식 가치가 하락하면 공매도 포지션이 가치를 얻고 손실을 상쇄합니다.
이제 투자자들은 이와 같은 완벽한 헤지를 선호하는 경우가 거의 없습니다. 결국 당신은 어떤 불리한 상황에서도 자신을 보호했지만 포트폴리오가 이익을 얻지 못하도록 막았습니다. 이 사실만으로도 시장에 투자할 때 이것이 가장 현명한 조치가 아닌 이유를 확실히 알 수 있습니다.
따라서 현명한 투자자는 시장의 모든 하락세에 대해 보호하는 대신 상승세를 완전히 없애지는 않지만 노출을 원하지 않는 손실로부터 스스로를 보호하는 방식으로 특정 위험에 대해서만 자신을 보호하는 데 중점을 둡니다. 에.
예를 들어, 미국 증권 거래소에 주식을 투자하는 인도 뮤추얼 펀드의 경우를 가정합니다. 외국 주식에 돈을 보관하는 투자자는 기본적으로 두 국가 간의 금리, 인플레이션 및 환율 차이에 노출됩니다.
이자율과 인플레이션의 차이는 일반적으로 통화에 반영되기 때문에 투자자는 환율이 하락할 때 가치가 상승하는 특정 투자 상품을 구매할 수 있습니다. 이 특정 협정은 이제 그들이 미국인으로 투자했을 때 얻을 수 있는 것과 유사한 수익을 얻을 수 있게 해줄 것입니다.
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기술적으로 분산 또는 대체 자산에 대한 투자와 같은 전통적인 기법을 통해 포트폴리오를 헤지하는 것이 가능하지만 시장에서 명시적 헤지는 파생상품이라는 상품을 광범위하게 사용하여 수행됩니다.
높은 수준에서 파생 상품은 투자자로서 미래에 고정 가격으로 자산을 매매하기 위해 다른 투자자와 내기를 하거나 약정을 체결하는 계약입니다.
파생 상품으로 할 수 있는 흥미로운 일이 많이 있습니다. 예를 들어, 기사를 작성하는 시점에서 시장은 상당히 과대 평가되었으며 향후 몇 주 동안의 예산에 대한 불확실성이 많습니다. 주식에 대한 익스포저가 있는 투자자는 이론적으로 2주 또는 3주 후에 만료되는 풋옵션을 선불 프리미엄에 매수할 수 있으며 시장 하락에 대비하여 자신의 보유 주식에서 이익을 얻을 수 있습니다.
이것들은 개인이 사용할 수 있는 매우 간단한 전술처럼 보이지만, 이것이 헤지 펀드가 부유한 고객을 위해 사용하는 것과 똑같은 전략이라는 사실을 알게 되면 많은 사람들이 놀랄 것입니다. 무엇보다 헤지펀드는 파생상품을 이용해 특정 자산을 롱(Long)하고 특정 자산을 공매도(Short)해 시장 여건에 구애받지 않고 수익을 내는 경우가 많다.
업계의 전문가들은 헤징을 투자의 성배라고 주장할 수 있지만 사실 이것이 단점이 없는 것은 아닙니다.
첫째, 헤지는 시장이 상승하면 손실되는 선행 투자가 가장 자주 필요합니다. 이는 상승 추세이거나 횡보하는 시장에서 귀하의 수익을 잠식하는 것입니다. 이에 대한 가능한 의미는 귀하가 장기적으로 벤치마크 지수를 능가하는 것이 투자자로서 훨씬 더 어려워진다는 의미입니다.
둘째, 헤징은 불완전한 과학입니다. 업계 전문가들은 많은 기술과 경험이 필요한 작업이라고 말할 수 있습니다. 그러나 사실 그들은 하루가 끝날 때의 헤징이 확률에 기반한 "교육된 추측"이라는 데에도 동의할 것입니다.
셋째, 울타리가 있어도 여전히 보호되지 않을 수 있습니다. 자산이 10% 하락할 경우 투자를 헤지하기 위해 풋(하향에 대한 보험을 제공하는 옵션)을 매수했다고 상상해 보십시오. 이제 만기일까지 시장이 8% 하락하면 옵션이 무의미하게 만료되고 헤지 매수에 대한 투자를 완전히 잃게 됩니다.
이러한 요인으로 인해 많은 보수적인 펀드 매니저는 복잡한 헤징을 피하고 대신 단기 손실보다 장기 수익에 더 집중하는 것을 선호합니다. 그들의 견해에 따르면, 당신이 장기 투자자라면 단기 시장 붕괴는 보유 주식을 더 많이 살 수 있는 기회일 뿐이므로 일어날 수도 있고 일어나지 않을 수도 있는 붕괴에 추가 현금을 쓰는 것은 이치에 맞지 않습니다.
이 게시물에서 우리는 헤징의 기본 사항과 투자자들이 그것을 사용할 수 있는 방법을 다루었습니다. 많은 개인이 헤지 펀드에 접근할 수 없을 수도 있지만 투자자는 이론적으로 동일한 전략을 실행할 수 있지만 포트폴리오의 성과는 적극적으로 전화를 걸고 시장을 평가하는 개인의 능력에 크게 좌우될 수 있습니다.
따라서 시장에 적극적으로 참여하고자 하는 모든 투자자는 헤징을 사용하기 전에 헤지 개념을 숙지하는 것이 좋습니다. 그것이 아무리 벅차게 보일지 모르지만, 그러한 노동의 결과는 시장 참여자에게 엄청난 부와 성공을 가져다주었습니다.