지능적인 투자자 서평: 주식 시장의 성경이라고도 불리는 Benjamin Graham의 Intelligent Investor는 원래 전설적인 투자자이자 가치 투자의 아버지라고도 알려진 Benjamin Graham이 1949년에 저술했습니다. . 흥미롭게도 Benjamin Graham은 유명한 억만장자 투자자인 Warren Buffett의 멘토이자 교수이기도 했습니다.
책 "The Intelligent Investor"의 2006년 개정판에 Jason Zweig의 논평이 추가되었습니다. , 유명한 월스트리트 투자자이자 편집자. 이 추가된 주석은 Graham의 아이디어를 현재 세계와 연결하는 데 사용됩니다. 또한 주석은 오랜 시간 동안 검증된 기술이 포함된 책 개념의 해당 섹션을 강조 표시합니다. 이 판은 600페이지가 넘습니다(원래 450-500페이지 정도였지만 개정판에 주석이 추가되어 책의 크기가 커졌습니다). 전반적으로 여러 가치 투자 개념과 간단한 메모가 포함된 고전적인 책입니다.
이 기사에서는 Benjamin Graham이 다룬 몇 가지 최고의 개념과 함께 Intelligent Investor Book Review를 다룰 것입니다.
목차
Warren Buffett(1020억 달러 이상의 가치)은 "이 책은 지금까지 쓰여진 투자에 관한 단연 최고의 책입니다"라고 말합니다. .
말할 것도 없이 이 책은 워렌 버핏이 가장 좋아하는 책입니다. 그는 또한 이 책이 자신의 미래 투자 및 자본 배분을 위한 강력한 개념적 틀을 개발하는 데 도움이 되었다고 인정했습니다. 또한 그는 서문에서 이 책에 대해 다음과 같이 언급했습니다.
Benjamin Graham의 Intelligent Investor 책은 모든 주식 시장 투자자가 반드시 읽어야 하는 책으로 많은 가치 있는 개념을 담고 있습니다. 이 책의 처음 몇 장은 일반적인 금융 시장 개념에 전념합니다. 이 책은 원래 1949년에 쓰여졌기 때문에 채권 시장, 우선주 및 인플레이션에 대한 많은 세부 정보로 구성되어 있습니다.
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다음 몇 장에서는 비율, 대차 대조표, 현금 흐름 등을 사용하여 주식을 분석하는 방법을 설명합니다. 책의 후반부는 방어적 및 진취적인 투자자의 다양한 전략을 설명하기 때문에 주식 투자자에게 더 중요합니다. 관리, 배당 정책 및 사례 연구에 관한 장
그러나 이 책에는 입증된 개념이 많이 포함되어 있지만 Benjamin Graham의 Intelligent Investor 책의 핵심 세 가지 요점은 다음과 같이 요약되어 있습니다.
예제를 통해 이 개념을 이해합시다. 인쇄기를 구입할 계획이라고 상상해 보십시오. 이제 이 회사를 구입하기 위해 두 가지 접근 방식을 사용할 수 있습니다.
먼저 회사를 방문하여 인쇄소의 자산 가치를 계산하고 회사의 총 수입 및 현금 흐름을 확인하고 관리자의 효율성을 확인하고 총 자산 및 부채를 계산하고 마지막으로 최종 가격을 내립니다. 인쇄 회사를 위해.
두 번째 접근 방식은 주인을 만나 그가 요구하는 것은 무엇이든 대가를 지불하기로 결정하는 것입니다.
예시에서 우리는 투자자와 투기꾼의 차이를 설정할 수 있습니다. 투자자는 첫 번째 접근 방식을 따르고 투기꾼은 다른 방식을 따릅니다. 다음은 이 두 가지의 주요 차이점입니다.
| 투자자 | 투기꾼 |
|---|---|
| 적절한 분석을 거친다 | 이 표준을 충족하지 않음 |
| 원칙의 안전성 고려 | -------- |
| 적절한 수익을 얻습니다 | -------- |
다음은 Benjamin Graham의 Speculators에 대한 인용문입니다.
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이것은 벤자민 프랭클린이 도입한 뚜렷한 개념 중 하나입니다. 그는 항상 안전 마진을 가지고 투자해야 한다고 말합니다. 예를 들어 이것을 이해합시다.
당신이 건설 사업에 있다고 상상해보십시오. 최대 8톤을 지탱할 수 있는 다리를 만들라는 명령을 받았습니다. 이제 건설자로서 어떤 특별한 상황에서도 무너지지 않도록 2톤의 추가 보유 용량으로 다리를 만드는 것을 고려할 수 있습니다. 전체적으로 총 10톤의 보유 용량을 가진 다리를 만들 것입니다. 여기서 추가 2톤이 안전 여유입니다.
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같은 방식으로 투자할 때 이 안전 마진을 고려해야 합니다. 가치투자의 핵심 개념입니다. 주식의 가치가 주당 100루피(공정하게)라고 생각한다면, 이 계산이 틀릴 수 있다는 의심의 여지가 있어 스스로에게 이익이 되는 것은 아닙니다. 따라서 100루피가 아닌 70루피, 80루피, 90루피에 구매해야 합니다. 여기서 계산된 금액과 최종 가격의 차이가 안전마진입니다.
다음은 Benjamin Graham의 안전 마진의 중요성에 대한 인용문입니다.
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"현명한 투자자" 책에서 Graham은 그가 Mr. Market이라고 부르는 한 남자에 대한 이야기를 합니다. 이야기에서 Mr. Market은 귀하(투자자)의 비즈니스 파트너입니다. 매일 Mr. Market이 당신의 집에 와서 파트너십 지분을 사거나 그의 지분을 팔겠다고 제안합니다.
그러나 여기에 함정이 있습니다. Mr. Market은 자신의 열정과 절망이 주어진 날에 그가 기꺼이 주식을 사고파는 가격에 영향을 미치게 하는 감정적인 사람입니다. 이 때문에 어느 날 그는 기뻐하며 당신에게 사업 지분에 대해 높은 가격을 제시하고 당신이 그의 주식을 사고 싶다면 비슷하게 높은 가격을 요구할 것입니다.
다른 날에는 Mr. Market이 참을 수 없이 우울해져서 기꺼이 자신의 지분을 매우 저렴한 가격에 판매할 의향이 있지만 귀하가 지분을 팔고자 할 때만 동일한 로우볼 오퍼를 제공할 것입니다.
주어진 날짜에 분명히 Mr. Market에 매수 또는 매도할 수 있습니다. 그러나 그를 완전히 무시할 수도 있습니다. 즉, Mr. Market과 거래할 필요가 전혀 없습니다. 당신이 그를 무시한다면, 그는 당신을 비난하지 않으며 항상 다음 날 다시 돌아옵니다.
현명한 투자자는 싸게 사서 비싸게 팔아서 Mr. Market을 이용하려고 할 것입니다. Mr. Market을 깎아내리는 것에 대해 죄책감을 느낄 필요는 없습니다. 결국 그는 가격을 책정하고 있습니다. 현명한 투자자로서 당신은 그것이 당신에게 유리할 때만 그와 사업을 하고 있습니다. 그게 다야.
여기서 주목해야 할 요점은 Mr. Market이 때때로 훌륭한 거래를 제공하지만. 투자자는 제안이 올 때 항상 깨어 준비해야 합니다.
이제 Mr. Market과 마찬가지로 주식 시장도 같은 방식으로 움직입니다. 시장 변동은 현명한 투자자에게 저가 매수 및 고가 매도 기회를 제공합니다. 매일 우리는 다양한 주식 또는 전체 시장에 대한 호가를 가져올 수 있습니다. 가격에 비해 가격이 저렴하다고 생각하시면 구매하셔도 됩니다. 가치에 비해 가격이 높다고 생각되면 매도할 수 있습니다. 마지막으로 가격이 중간에 있는 회색 영역에서 떨어지면 Mr. Market과 Stock Market 중 하나를 강제로 수행할 필요가 없습니다.
따라서 이것은 가치 지향적인 훈련된 투자입니다. 회사의 기본 펀더멘털이 탄탄하다면 비합리적인 과음에 희생되지 마십시오. 요컨대, 시장의 일일 변동의 과장에 반응하지 마십시오. 당황하지 말고 팔지 마십시오.
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그게 다야. 이번 'Intelligent Investor Book Review &Summary' 포스팅이 도움이 되었기를 바랍니다. 이 책을 한 권 사서 읽기 시작하는 것이 좋습니다. 신규 및 기존 주식 투자자가 배워야 할 Benjamin Graham의 가치 있는 개념이 많이 있습니다.
아래 의견 섹션에서 Intelligent Investor에 대한 귀하의 견해를 알려주십시오. 조심하시고 행복한 투자하세요!