애플 (AAPL, $308.95) 일반적인 "수입 주식"처럼 보이지 않을 수 있습니다.
우선, AAPL의 배당 수익률은 지난 5년 동안 어느 시점에서도 2.4%를 넘어선 적이 없습니다. 그리고 Apple 주식의 장기 랠리로 인해 현재 수익률은 1%에 불과합니다.
Apple의 수익 흐름은 오랫동안 울퉁불퉁하고 iPhone 업그레이드 주기에 지나치게 의존하고 있습니다. 그것은 일반적으로 소득 주식에서보고 싶은 것이 아닙니다. 이상적으로 배당금 보유는 시계처럼 매 분기마다 들어오는 안정적이고 예측 가능한 현금 흐름을 생성합니다.
그러나 현재의 저금리 환경과 채권 수익률이 사상 최저치에 가깝지 않은 상황에서 배당 투자자는 소득 전략을 세울 때 특히 돈이 필요한 시점이 몇 년 남았을 때 열린 마음을 유지해야 합니다.
"은퇴는 몇 년, 심지어 수십 년까지 갈 수 있습니다."라고 캘리포니아 샌프란시스코에 거주하는 상품 거래 고문인 그레고리 린드버그(Gregory Lindberg)는 말합니다. "성장을 희생시키면서 현재 수익률에만 집중하는 것은 실망스러운 은퇴의 지름길입니다."
게다가, 내부를 자세히 살펴보면 Apple 주식이 언뜻 보기에 보이는 것보다 더 나은 소득 지향적인 포트폴리오 보유가 될 수 있음을 알 수 있습니다.
Apple은 지난 20년 동안의 위대한 성장 스토리 중 하나입니다. 2006년 초부터 주식은 거의 3,400%의 총 수익률(가격 + 배당금)을 제공했습니다. AAPL은 2016년 이후 3배 이상 증가했으며 지난 1년 동안에만 2배가 되었습니다.
덜 위험하고 수익률이 높은 배당주에서 이와 같은 수익을 찾을 수 있을 가능성은 극히 낮습니다.
물론 이러한 수익이 영원히 지속될 수는 없습니다.
애플의 시가총액은 이미 1조4000억 달러다. 3,400% 더 상승하면 시가 총액은 현재 미국의 연간 GDP보다 클 것입니다. 회사의 성장 속도는 몇 년 전보다 더 느립니다. Apple의 주가가 약간 상승했으며 조정이 필요하다고 주장할 수도 있습니다.
Apple의 성장은 앞으로 몇 년 동안 더 완화될 수 있습니다. 그러나 기술 및 통신 분야에서의 존재, 프리미엄 브랜드로서의 포지셔닝 및 충분한 현금 비축(변혁적 인수를 수행하거나 최소한 많은 양의 자체 주식을 환매할 수 있음)으로 인해 AAPL이 계속될 가능성이 높습니다. 경쟁력 있는 주가 상승을 유도합니다.
"지난 1년 동안 주식이 엄청난 랠리를 펼쳤지만 ... 우리는 이것이 우리가 가장 좋아하는 5G 플레이가 되는 Apple과 함께 향후 12~18개월 동안 변혁적인 5G 슈퍼사이클로 특징지을 수 있는 주식으로 반드시 보유해야 할 주식이라고 믿고 있습니다." Wedbush 분석가 Dan Ives가 씁니다.
그러나 뜨거운 성장이 진정되면서 소득은 점점 더 중요해질 것입니다. 그렇다면 Apple은 그 측면에서 어디에 서 있습니까?
낮은 수익률에 속지 마십시오. Apple은 배당금 측면에서 주저하지 않습니다.
현재 애플 주식의 완만한 수익률은 팀 쿡의 인색함 때문이 아닙니다. 오히려 AAPL 주가가 폭등했기 때문이다. 기억하십시오:배당 수익률은 현재 연간 배당금을 현재 주가로 나눈 값입니다. 따라서 가격이 오르면 수확량이 감소합니다.
그러나 중요한 것은 Apple이 배당 성장을 달성하고 있다는 것입니다.
실제로, Apple은 2012년 말에 배당금을 시작한 이후로 분기별 배당금을 103% 인상하여 약 10%의 복합 연간 배당금 성장률을 달성했습니다.
이를 고려하여 비용 대비 수익을 고려하십시오. . Apple이 첫 배당금을 지급하기 직전인 2012년 8월에 Apple을 인수했다면 귀하의 AAPL 주식은 원래 비용을 기준으로 3.5%의 수익률을 제공할 것입니다.
그 자체로는 높지 않습니다. 그러나 Apple 주식의 신규 자금 수익률보다 훨씬 더 매력적이며 오늘날의 낮은 금리를 고려할 때 확실히 경쟁력이 있습니다.
지속적인 배당 성장의 여지도 충분합니다. Apple은 이익의 약 4분의 1만 배당금으로 지급합니다. 이 비율은 지난 5년 동안 비교적 안정적으로 유지되었습니다. Apple은 지난 20년 동안의 뜨거운 클립에서 계속해서 수익을 올릴 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 그러나 이익 확장이 더디더라도 AAPL은 10년 이상은 아니더라도 수년간 매년 5%에서 10%의 배당금을 지속적으로 공격적으로 늘릴 수 있습니다.
Apple은 또한 배당 투자자들을 행복하게 해줄 사업을 개선하고 있습니다. 역사적으로 Apple은 거의 독점적으로 하드웨어 회사였습니다. 사용자는 인식된 품질 때문에 Apple의 휴대폰, 노트북 및 기타 장치에 대해 최고의 비용을 지불합니다.
삼성과 화웨이가 최소한 애플과 동등하거나 틀림없이 더 나은 하드웨어를 만들고 있기 때문에 미래에는 유지하기가 더 어려울 수 있습니다. 글로벌 스마트폰 시장도 포화 상태에 이르고 있으며, 이는 전체 산업의 성장이 둔화되고 있음을 의미합니다.
그러나 Apple은 몇 년 전에 벽에 적힌 글씨를 보았습니다. 이것이 바로 App Store, iCloud, Apple TV+ 등과 같은 서비스 부문을 공격적으로 구축한 이유입니다.
2019년 9월로 마감된 Apple의 회계연도 마지막 분기 기준으로 서비스 수익은 사상 최고치인 125억 달러로 증가하여 전체의 거의 25%를 차지했습니다. 이는 전년도의 20% 미만에서 증가한 것이며, 그 수치는 계속 증가할 것으로 예상할 수 있습니다.
CEO Satya Nadella가 이끄는 Microsoft(MSFT)는 제품으로서의 소프트웨어 개념을 버리고 서비스로 판매함으로써 스스로를 혁신했습니다. 3~5년에 한 번씩 운영 체제와 사무용 소프트웨어를 업그레이드했을 수도 있는 고객은 대신 회사에 월 구독료를 지불하기 시작했습니다. 이를 통해 수익이 간소화되고 훨씬 덜 덩어리진 수익이 발생했습니다.
이것이 Apple이 음악, TV, 데이터 저장 및 기타 서비스 판매에서 하고자 하는 것입니다. 작동하고 있습니다.
그렇다면 Apple 주식은 장기 배당 포트폴리오에 속합니까?
예, 특히 안정적인 필수 소비재 및 유틸리티 주식보다 조금 더 위험을 감수하려는 투자자에게 적합합니다.
지금 이 순간이 바로 구매인지 여부는 얼마만큼의 프리미엄을 지불할 의향이 있는지에 달려 있습니다. 그럼에도 불구하고 AAPL의 수익률은 완만하지만 배당 성장률은 우수하며 회사는보다 안정적인 서비스 모델을 위해 주기적 하드웨어 비즈니스를 덜 강조하고 있습니다.
성장이 느린 유틸리티 주식에서 배당 수익률에 도달하는 것보다 낫습니다.