기업이 쇠퇴하고 있다는 재무 신호: 1992년 Sensex의 구성 요소 중 30개 회사 중 7개만 여전히 Sensex의 일부라는 것을 알고 계십니까? 네, 맞습니다. 나머지 회사는 성장과 가치를 유지할 수 없었고 시간이 지남에 따라 인도에서 가장 큰 30개 회사 목록에서 제외되었습니다.
대기업이 되는 것은 대부분의 기업의 꿈이지만, 많은 기업은 성숙한 기업이 된 후 성장을 유지하는 데 다소 어려움을 느낍니다.
더욱이 수익성을 유지하지 못하고 하락하기 시작할 때 문제가 발생합니다. 한때 시장을 주도했던 기업들이 지속 가능한 이윤을 유지하지 못하고 나중에 문을 닫거나 파산한 사례가 많이 있습니다. 가장 일반적인 예는 Kingfisher입니다.
쇠퇴하는 기업은 성장 잠재력이 많이 남아 있지 않고 기존 자산의 수익(및 가치)마저도 계속 하락하고 있다. 따라서 투자자로서 투자한 회사의 성장을 지속적으로 모니터링하는 것이 매우 중요합니다. 그리고 회사가 쇠퇴하고 있다는 신호를 발견할 수 있다면 지금이 회사를 떠날 때가 되었을 수도 있습니다.
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결국 우리가 투자한 회사를 아무리 사랑해도 투자의 주된 목적은 돈을 버는 것이고, 회사가 계속 쇠퇴하면 투자할 가치가 없습니다. 쇠퇴하는 기업이 주주들에게 보상을 해주기는 정말 어렵습니다. 또한 투자자인 우리는 시장에 투자할 수 있는 수천 가지 다른 옵션을 가지고 있습니다. 그렇다면 왜 쇠퇴하는 기업을 고수할까요?
이 게시물에서 우리는 회사가 쇠퇴할 수 있음을 보여주는 재무제표에서 연구할 수 있는 세 가지 분명한 신호에 대해 논의할 것입니다. 게다가, 회사가 쇠퇴하고 있다는 재정적 징후는 매우 간단하게 식별할 수 있습니다(심지어 초보자도 가능). 그러므로 이 포스트를 끝까지 읽어주시기 바랍니다. 시작하겠습니다.
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빠른 읽기 – 가치 평가 기초:화폐의 시간 가치(TVM)는 무엇입니까?
회사의 정확한 재무 건전성을 평가하려면 회사의 손익계산서, 대차대조표 및 현금 흐름표에 대한 진지한 연구가 필요합니다. 그러나 투자자들이 쇠퇴하는 기업을 식별할 수 있는 쉬운 신호를 보내는 몇 가지 금융 도구가 있습니다. 이 세 가지 재무 신호가 모두 회사에 부정적이면 회사에 약간의 어려움이 있을 수 있습니다.
다음은 회사가 쇠퇴하고 있는지 평가하기 위해 연구할 수 있는 세 가지 간단한 재무 신호입니다.
회사의 수익이 지난 몇 년 동안 지속적으로 감소한다면 투자자에게 경고 신호일 수 있습니다. 회사의 수익은 손익계산서의 TOP LINE입니다. 그리고 TOPLINE이 하락하는 경우 일반적으로 모든 하위 수준이 동일한 추세를 따릅니다.
장기간에 걸쳐 정체된(고정된) 수익조차도 투자자에게 주의의 신호입니다. 결국, 회사가 비용을 통제할 수 있는 고정된 범위가 있습니다. 그리고 회사가 이익을 늘리려면 결국 매출을 늘려야 합니다.
지난 몇 년 동안 매출이 정체되거나 감소하는 것은 영업 부진의 지표입니다. 게다가, 경쟁업체(및 업계)의 수익이 같은 기간 동안 증가하고 있다는 것을 알 수 있다면 회사의 약한 경영과 열악한 상태에 대한 더 강력한 신호를 보냅니다.
예를 들어, 다음은 지난 5년간 Reliance Communication의 손익계산서입니다. 여기에서 지난 몇 년간 순매출(및 총 수익)이 감소하고 있음을 쉽게 알 수 있습니다.
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주식 – Reliance Communication &Source – Trade Brains 포털
그리고 이 하락은 이 회사의 주가 수익률과 일치합니다. 지난 5년 동안 릴라이언스 커뮤니케이션의 주가는 93% 이상 하락했습니다.
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이익 마진은 순이익을 주어진 기간 동안 실현된 순 매출로 나누어 계산합니다. 매출에서 이익으로 전환된 비율을 나타냅니다. 다시 말해, 백분율 수치는 각 판매 루피에 대해 비즈니스가 창출한 이익의 몇 센트를 나타냅니다.
회사의 이익 마진이 음수이면 회사가 정상적인 사업에서 이익을 창출 할 수 없음을 나타냅니다. 장기간에 걸쳐 회사의 마이너스 또는 감소하는 이익 마진은 투자자에게 경고 신호로 간주될 수 있습니다.
쇠퇴하는 기업은 일반적으로 경쟁자에게 시장 점유율을 잃습니다. 그리고 매출을 유지하기 위해 더 큰 할인을 제공하거나 이익을 줄여야 하는 경우가 많습니다. 더욱이, 그들은 또한 가격 결정력을 잃어 마진의 하락으로 이어집니다.
기업을 평가할 때 이익 마진의 세 가지 수준인 GPM(매출총이익률), OPM(영업이익률), NPM(순이익률)을 볼 수 있으며 각각은 보다 정제된 수익성 수준입니다. 일반적으로 이윤이 마이너스인 회사에는 투자하지 마십시오.
어쨌든, 이미 투자했고 현재 회사의 이윤이 지난 몇 년 동안 지속적으로 감소하고 있다는 것을 알게 된다면 이 회사가 감소하고 있다는 신호일 수 있습니다.
배당금 지급은 회사 순이익에 대한 주주에게 지급된 배당금 총액의 비율입니다.
주당 배당금(DPS)을 1년 동안 회사의 주당 순이익(EPS)으로 나누어 계산할 수 있습니다. 예를 들어, 회사의 현재 연도 DPS가 2루피이고 EPS가 10루피이면 지불금 비율은 2/10, 즉 20%와 같습니다.
회사가 주주에게 지속적으로 배당금을 지급한다면 이는 건전한 신호입니다. 그러나 문제는 회사가 순이익의 대부분을 배당금으로 지불하기 시작할 때 발생합니다. 이러한 시나리오에서 회사는 성장 또는 미래 계획에 대한 투자를 위한 충분한 수입을 유지하지 못합니다.
주주에 대한 보상과 자체 성장을 위한 수익 유지 사이에 균형이 있어야 합니다. 결국 회사가 자체적으로 충분한 투자를 하지 않으면 결국 미래에 수익성을 높이거나 유지하기가 어려워집니다.
쇠퇴하는 기업은 일반적으로 재투자의 필요성(또는 범위)이 거의 없기 때문에 주주에게 큰 배당금을 지급합니다. 일반적으로 회사의 지불금 비율이 70%를 초과하면 투자자에게 경고 신호가 될 수 있습니다.
위의 세 가지 재무 지표와 함께 회사의 재무 상황을 더 잘 파악할 수 있는 또 다른 재무 도구는 회사의 부채 수준입니다.
성숙한 기업의 부채 수준이 지속적으로 빠른 속도로 증가하고 있다면 기업이 부채로 공격적으로 성장 자금을 조달하고 있다는 신호입니다. 부채 비율을 사용하여 회사의 부채 수준을 평가할 수 있습니다. 부채 비율이 1보다 크면 회사에 고위험으로 간주될 수 있습니다.
그 외에도 자산 수익률(ROA), 자기 자본 수익률(ROE), 이자 적용 비율 등과 같은 몇 가지 재무 비율도 있으므로 회사가 하락하고 있는지 확인하기 위해 연구할 수 있습니다. ROA, ROE, 이자보상배율이 지속적으로 하락하는 것은 경고 신호일 수 있습니다.
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성숙한 대기업도 시간이 지남에 따라 쇠퇴하고 가치를 잃을 수 있습니다. 이것이 투자자들이 투자한 회사의 성장을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요한 이유입니다.
일반적으로 매출이 정체되거나 감소하고 있고, 마이너스 이윤을 남기고, 막대한 배당금을 지급하는 것은 회사가 쇠퇴하고 있다는 재정적 신호로 간주될 수 있습니다.
어쨌든 회사가 필요한 조치를 취하면 정상 궤도로 회복되거나 턴어라운드가 될 수도 있습니다. 그러나 경영진이 적시에 중요한 조치를 취하지 않으면 회사는 주주의 투자를 더 파괴하기 위해 거절할 수 있습니다.
회사가 쇠퇴하고 있다는 3가지 재무 신호 기사가 마음에 드셨기를 바라며 투자하는 동안 그러한 회사를 피하는 데 도움이 되었기를 바랍니다. 아래에 댓글을 달고 과거에 그러한 회사에 투자한 적이 있는지 알려주십시오.