영장은 금융 파생상품의 한 형태입니다. 파생상품의 가치는 기초 자산에 의존하고 파생됩니다. 예를 들어 ABC 회사를 기초 자산으로 추적하는 영장의 경우 그 가치는 ABC 회사의 주가에 따라 다릅니다(참고:영장 가격에 영향을 미치는 다른 요소가 있습니다). ).
신주인수권의 정의 – 신주인수권은 행사가격과 미래의 정해진 날짜에 기초 자산의 주식을 살 권리는 있지만 의무는 아닙니다. (참고:일부 신주인수권은 현금으로 결제되며 주식으로의 전환은 포함되지 않습니다. )
영장은 주식과 달리 만료일이 있으며 그 이후에는 가치가 없습니다. 현금으로 결제하거나 기초 주식으로 전환됩니다.
파생 상품이기 때문에 많은 사람들은 Larry Laverkamp(Dr Money)의 기사 "Investing vs Gambling"에서 볼 수 있듯이 투자보다는 투기와 연관시키는 경향이 있습니다.
많은 종류의 영장이 있습니다. 호주의 신주인수권 시장은 더 성숙하고 할부, 배리어 워런트, 엔다우먼트 등과 같은 신주인수권 유형이 있습니다. 그러나 일반적으로 거래형 신주인수권과 투자형 신주인수권의 두 가지 주요 분류가 있습니다.
그들은 일반적으로 3-6개월의 수명을 갖는 단기입니다. 따라서 매우 투기적이고 위험합니다. 이 스타일을 선택하는 투자자는 일반적으로 "...기초 상품에 대한 단기 레버리지 익스포저를 찾고" 그리고 "...기초 상품을 거래할 의사가 없을 수 있지만 가치의 단기 움직임에서 이익을 얻을 수 있습니다. 악기의." (ASX 웹사이트에서 인용 )
거래 영장에 비해 수명이 더 길고 일반적으로 몇 년입니다. 그들은 거래 스타일의 워런트보다 위험이 낮은 것으로 인식됩니다. "... 배당금 또는 초기 투자에 대한 자본 보증과 같은 일부 투자 스타일 보증서의 다른 기능." (ASX 웹사이트에서 인용)
싱가포르에서 워런트는 "구조화된 워런트"로 알려져 있으며 유사한 특성을 기반으로 하는 거래 스타일 워런트와 동일합니다(틀린 경우 수정). 구조화 영장은 일반적으로 3-6개월의 수명을 가지며 은행과 같은 제3자 기관에서 발행됩니다. 현재, 그들은 "현금 결제"되어 모든 손익이 발행자와 투자자 사이에 현금으로 전달되거나 지급되며 주식으로의 전환이 이루어지지 않습니다. SGX에서 거래되는 모든 워런트는 유럽식이므로 만료일 이전에는 워런트를 행사(현금 결제)할 수 없다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 투자자는 해당 기간 동안에만 다른 투자자에게 판매할 수 있습니다. SGX의 주식과 같은 신주인수권을 거래할 수 있으며 수수료와 수수료도 동일합니다.
워런트 거래가 대중화됨에 따라 Macquarie Bank는 1월 9일부터 싱가포르에서 투자 워런트를 발행한다고 발표했습니다. 보도 자료에서:
"투자 영장을 통해 투자자는 두 가지 지불 방식으로 주식을 구매할 수 있습니다. 하나는 현재 주가의 일부이고 다른 하나는 미래입니다." 구조화 영장에 비해 한 가지 큰 이점은 "...투자자는 보통 배당금”.
다른 많은 파생 상품과 마찬가지로 신주인수권은 기존 투자 수단에 비해 레버리지의 이점이 있습니다. 적은 양의 자본으로 주식을 직접 구매하는 것보다 훨씬 더 큰 노출을 얻을 수 있습니다.
투자자들은 그들이 보유하고 있는 주식의 가격 하락에 대비하여 헤지를 원할 수 있습니다. 따라서 그들은 기초 주식에 대한 풋 워런트를 구매할 수 있으며, 이 경우 기초 가격이 하락하면 풋 워런트 가격이 상승합니다. 투자자는 신주인수권의 이익을 사용하여 주식 손실을 상쇄할 수 있습니다.
차이점은 무엇입니까?
영장은 한 가지 주요 차이점을 제외하고는 옵션과 매우 유사합니다. 신주인수권은 주식을 보유한 투자자가 발행하는 옵션과 달리 제3자 기관(구조화 신주인수권) 또는 회사(회사 신주인수권)에서 발행합니다.