경제 생산량에 직면한 가장 예측할 수 없고 영향력 있는 요인 중 하나는 날씨입니다. 자연 재해, 비정상적 계절적 극한 상황, 예상치 못한 강수 수준은 산업과 소비 모두에 극적인 결과를 초래할 수 있습니다.
국립 환경 정보 센터(National Center for Environmental Information)에 따르면 2017년 첫 9개월 동안 미국에서 15건의 기상 및 기후 재해가 발생했으며 각각의 경제적 피해는 10억 달러를 초과했습니다. 산불, 허리케인, 지역 동결 및 토네이도는 이러한 손실의 주요 원인 중 일부입니다.
그렇다면 생산자가 악천후가 비즈니스에 미치는 영향을 제한할 수 있는 방법이 있습니까? 대답은 날씨 파생 상품을 통해 예입니다.
날씨 파생상품의 개념은 1990년대 중반 미국 에너지 산업의 규제 완화와 함께 처음 인기를 얻었습니다. 극한 기후와 관련된 위험을 관리할 방법이 필요했던 전력 공급업체는 날씨 관련 파생 상품을 포장하고 교환하는 다양한 방법을 모색하기 시작했습니다.
이 분야의 개척자로서 에너지 무역 회사는 모든 종류의 온도 기반 자산을 사용하여 개인 장외 거래(OTC)를 수행하기 시작했습니다. Enron 및 Koch Industries와 같은 가계 이름은 이러한 초기 OTC 시장에 막대한 투자를 했습니다.
오늘날 날씨 파생상품은 CME Globex 거래소에서 표준화된 형식으로 거래됩니다. 주로 비정상적인 온도 변동을 고려하여 설계된 선물 및 옵션 계약의 형태로 제공됩니다.
CME의 날씨 제품군은 몇 가지 고유한 온도 기반 지수로 구성됩니다. 이러한 각 계약을 통해 주어진 지역에서 미리 정의된 표준과의 편차와 관련하여 온도를 거래할 수 있습니다.
CME에서 사용할 수 있는 미국 기반 온도 지수에는 두 가지 유형이 있으며, 각 지수는 특정 날짜의 평균 기온과 화씨 65도 기준선 간의 차이를 측정합니다.
HDD 및 CDD는 미국 및 유럽에 위치한 다양한 도시의 기후와 관련하여 월별 또는 계절별로 거래될 수 있습니다.
예측하지 못한 위험에 대비하기 위해 날씨 파생상품을 사용하는 것이 기존의 보험 형태를 구매하는 것보다 많은 비즈니스 이해 관계자가 선호합니다. 농업, 관광 및 보험 산업과 유틸리티는 이 시장의 대규모 참여자 중 일부입니다. 또한 많은 도시와 지방 자치 단체는 비정상적인 수준의 강설, 강우량, 추위 또는 더위와 관련된 비용을 상쇄하기 위해 날씨 파생 상품을 구현합니다.
많은 농업 생산자들은 가뭄과 낮은 품질의 수확량을 보장하기 위해 온도 지수 선물을 사용합니다. 온도 지수 파생 상품을 통해 위험을 해결하면 기존 작물 보험에 비해 몇 가지 비용 및 유연성 이점이 있습니다.
예를 들어, 중서부 옥수수 농부가 가뭄이 다가오는 작물에 미칠 수 있는 피해를 완화하고 싶다면 월간 또는 계절별 Chicago 및 Cincinnati HDD에 있는 위치가 바람직할 수 있습니다. 가뭄으로 작물이 손실되는 경우 시장에서 얻은 이익은 작물 실패로 인한 손실을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다.
날씨 관련 계약을 거래하는 것은 선물 시장에서 더 인기 있는 부문에 참여하는 것과 다릅니다. 거래량과 유동성이 제한되어 있으므로 여러 면에서 각 참가자의 거래가 고유합니다. 궁극적으로 날씨 파생상품의 적합성은 귀하가 종사하는 비즈니스 유형에 따라 크게 달라집니다.