디지털 선물 거래 플랫폼이 게임을 바꾼 방법

지난 수십 년 동안 선물 거래는 오프라인 금융 중심지를 중심으로 이루어졌습니다. CME(Chicago Mercantile Exchange)와 NYMEX(New York Mercantile Exchange)는 공개 호가라는 경매 시스템을 사용하여 수십억 자산의 거래를 촉진했습니다. 오늘날 기술이 업계를 지배하고 있으며 대부분의 중개인과 거래자는 디지털 선물 거래 플랫폼에 의존하여 일상 업무를 수행합니다.

디지털 시장의 부상으로 거래 현장 또는 "구덩이"가 쓸모없게 되었습니다. 비명을 지르는 현지인으로 가득 찬 계층형 팔각형은 교환기에 내장된 전용 서버로 대체되었습니다. 2015년 CME 그룹이 뉴욕과 시카고에 있는 거의 모든 선물 거래 시장을 폐쇄하면서 변화하는 시대가 도래했습니다. 전자 거래는 빠르게 이 도시의 유일한 거래가 되고 있었습니다.

진입 장벽 허물기

디지털화가 선물 시장에 미친 가장 큰 영향은 접근성 향상입니다. 지리적 위치나 시간대에 관계없이 전 세계의 거래자들은 시장에 참여할 수 있습니다. 선물 거래 플랫폼을 확보하고 선물 수수료 판매자가 제시한 몇 가지 자본 요건을 충족하는 것 외에도 참여는 마우스 클릭만큼 간단합니다.

지난 수십 년 동안 야심 찬 선물 거래자들은 많은 진입 장벽에 직면했습니다. 단순히 구덩이에 자리를 확보하거나 실행 가능한 비용 구조를 확보하는 것은 어려운 일이었습니다. 개인적인 관계, 거래소 회원 자격, 제한된 선물 증거금, 높은 수수료 등은 일반 거래자와 장외 거래자가 모두 해결해야 하는 장애물이었습니다.

선물 거래 플랫폼이 촉진하는 시장 접근성이 높아짐에 따라 게임 규칙은 세 가지 주요 영역에서 크게 발전했습니다.

  • 유동성: 참여 수준이 크게 확장되어 시장 심도가 향상되었습니다. 소매 및 기관 거래자 풀이 기하급수적으로 늘어나면서 스프레드는 더 좁고 각 가격 수준은 훨씬 더 깊어졌습니다.
  • 속도: 참가자는 원격으로 시장에 주문을 할 수 있으며 매우 가까운 광속으로 거래를 실행할 수 있습니다. 예전에는 실시간 선물 시장에서 주문을 채우는 것이 브로커의 신속한 실행 능력에 달려 있었습니다.
  • 변동성: 시장에서 대량 주문을 신속하게 수행할 수 있는 능력은 방향성 주문 흐름의 가능성을 크게 증가시켰습니다. 블랙박스 거래 시스템은 마이크로초 단위로 거대한 포지션에 진입하고 빠져나갈 수 있어 가격 변동이 큰 조건을 만들어냅니다.

이러한 각 요소는 서로를 보완합니다. 거래자가 시장에 진입할 수 있는 속도는 유동성을 촉진하여 즉각적인 변동성을 강화할 수 있습니다. 구덩이의 시대에 원유 가격 전망에 대한 보고서의 발표는 몇 분 동안 행동을 자극할 것입니다. 디지털 분야에서는 주문이 단 몇 초 만에 시장에 출시되고 그에 따라 가격이 상승합니다.

피트 대 스크린:어느 것이 더 낫습니까?

1980년대 초 전자 거래가 도입된 이후로 업계 전문가들은 독점적인 디지털 시장의 의미에 대해 맹렬히 토론했습니다. 대부분의 문제와 마찬가지로 최종 의견은 자신과 과거 경험에 따라 결정될 가능성이 큽니다.

전자 거래를 비방하는 사람들은 다음을 치명적인 단점으로 꼽습니다.

  • 투명성 부족: 전자 시장은 거래에서 얼굴을 효과적으로 제거합니다. 대량 주문은 익명으로 신속하게 시장에 출시됩니다.
  • 불균등한 경쟁의 장: 고주파 거래(HFT)와 같은 초저지연 분야의 출현으로 시장의 무결성에 대한 우려가 전면에 나타났습니다.
  • 재난 가능성: 컴퓨터 결함 또는 악의적인 해킹 기업이 시장 붕괴의 책임이 있는 것으로 간주되는 경우가 많습니다.

반면에 디지털 시장의 지지자들은 다음과 같은 몇 가지 긍정적인 속성을 자주 언급합니다.

  • 민주당: 이제 시장은 전문 트레이더나 고액 자산가로 구성된 독점 클럽뿐만 아니라 대중도 이용할 수 있습니다.
  • 낮은 수수료: 기술이 시장에 통합되면서 수수료와 수수료 구조가 급격히 떨어졌습니다. 파격 할인에서 저렴한 중개인 지원 옵션에 이르기까지 더 이상 거래 비용이 들지 않습니다.
  • 효율적인 시장 촉진: 엄청난 시장 참여는 가격 발견을 효율적으로 촉진하는 데 필요한 깊이와 유동성을 제공합니다.

구덩이는 거의 멸종되었지만 금융에서 기술의 역할에 대한 논쟁은 계속되고 있습니다. 궁극적으로 자유 시장이 결정할 것입니다. 사람들이 화면에서 거래하기를 원하면 그렇게 할 것입니다. 그렇지 않으면 구덩이가 컴백할 수 있는 위치에 있을 수 있습니다.

선물 거래 플랫폼

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