적극적인 투기에서 위험 관리에 이르기까지 거래자는 일상적으로 옵션의 고유한 유연성을 활용합니다. 그러나 표준화된 선물 상품과 달리 거래 옵션은 좀 더 전문적인 지식이 필요합니다. 옵션 계약을 사고 파는 메커니즘을 살펴보겠습니다.
어떤 제품을 거래하든 일반적으로 구매 및 판매는 두 가지 기본 동작입니다. 대부분의 시장에서 매수 주문이 실행되면 새로운 매수 포지션이 열립니다. 매도의 경우 기존 매수가 마감되거나 시장에서 새로운 매도 포지션이 생성됩니다. 이러한 조치는 선물, 통화 및 주식 거래의 필수적인 부분입니다.
보다 전통적인 증권과 비교하여 옵션의 기능은 독특합니다. 옵션 매수 및 매도가 적극적인 거래의 핵심 요소인 것은 사실이지만, 각각은 콜과 풋을 사용하여 다양한 방식으로 달성될 수 있습니다. 다음은 각각에 대한 간략한 분석입니다.
콜옵션이나 풋옵션을 매수할 때 프리미엄은 그 명세에 따라 계약을 체결할 수 있는 기회에 대해 지불하는 가격입니다. 프리미엄은 거래자가 부담하는 책임입니다. 가격의 유리한 움직임이 계약을 "돈"으로 간주하는 경우, 재정적 이득은 프리미엄을 초과한 후에만 확보될 수 있습니다.
콜 및 풋 매수 전략은 시장의 강세 측면이나 약세 측면에 유리하도록 만들어질 수 있습니다. 예를 들어, 콜 옵션을 매수할 때 매수 포지션을 열고 가격 상승으로 이익이 실현됩니다. 풋옵션을 매수하면 자산 가격 하락으로 이익이 축적되는 약세 스탠스를 취합니다.
콜 및 풋 매수와 달리 옵션 매도는 직관적이지 않습니다. 미래의 특정 시점에 구매 또는 판매할 수 있는 권리에 대한 계약 프리미엄을 지불하는 대신 프리미엄을 선불로 징수하고 행사하는 경우 제품을 판매할 의무를 "양도"합니다. 보장되지 않는 직책의 부채는 잠재적으로 무제한이기 때문에 이것이 중요한 차이점입니다.
옵션 계약을 매도하거나 "작성"할 때 콜과 풋을 사용하여 여러 전략을 실행할 수 있습니다. 다음은 몇 가지입니다.
옵션을 판매하는 시장 참가자가 일반적으로 거의 60/40 클립에서 구매자를 능가한다는 것은 비밀이 아닙니다. 시간 소멸의 개념으로 인해 확률은 계약서를 작성하는 당사자에게 유리합니다.
옵션 계약은 만료일이 있다는 점에서 부패하기 쉬운 증권입니다. 시간이 지남에 따라 "돈이 없는" 포지션이 무의미하게 만료될 가능성이 커집니다. 또한 변동성이 낮은 기간은 행사가 위아래로 상당한 가격 변동 가능성을 방해할 수 있습니다. 이것은 옵션의 중요한 요소이자 판매자에게 유리한 또 다른 요소입니다.
따라서 성공 가능성이 계약 작성자에게 유리하게 왜곡되어 있다면 왜 모든 사람이 옵션을 판매하지 않습니까? 간단히 말해서 답은 위험입니다. 옵션을 작성할 때 판매자는 잠재적으로 무한한 위험을 감수합니다. 별도의 시장 포지션으로 적절하게 커버되지 않으면 변동성이 크거나 시기 적절하지 않은 Black Swan 이벤트가 발생하면 치명적인 손실을 입을 수 있습니다. 이것이 2018년 가을 천연 가스 랠리 동안 optionssellers.com이 1억 5천만 달러에 폭락하게 된 원동력이었습니다.
재정 계획을 채택하기 전에 업계 전문가와 상담하는 것이 중요합니다. 판매 옵션이 귀하에게 적합한지 알아보려면 오늘 Daniels Trading 팀 구성원과 무료 일대일 대화를 예약하십시오.