주식 분야를 처음 접하는 사람들은 "주식 시장"을 모든 상장 기업의 상태를 요약하는 단일 개체로 생각할 수 있지만, 경험이 많은 거래자는 현재 주식 상태가 구독하는 지수에 달려 있다는 점을 분명히 할 것입니다. 나스닥이 사상 최고치 근처에 있고 Small Stocks 75(SM75), S&P 500, Dow Jones와 같은 기타 지수가 올해에도 변동 없이 도달하기 위해 투쟁하고 있기 때문에 이 아이디어는 특히 현재 관련성이 있습니다.
어떻게 이런 일이 가능합니까? 음, 우선 Nasdaq과 Small Stocks 75는 동일한 주식을 보유하고 있지 않습니다. Nasdaq은 기술주를 선호하지만 이 섹터는 /SM75의 5개 다각화된 섹터 중 하나일 뿐입니다. Small Stocks 75 지수의 선물입니다. 현재 주식 추세를 고려할 때 더 중요한 것은 두 지수의 가중치일 수 있습니다. 두 지수 모두 미국의 4대 기업인 Apple, Microsoft, Amazon, Google에 노출되어 있지만 Nasdaq의 40% 이상을 구성하고 Small Stocks 75의 10% 미만을 구성합니다.
SM75의 제작자는 모든 구성 요소에 상대적으로 동일한 가중치를 부여함으로써 동일한 "주식 시장"에 대한 다른 관점을 선택했습니다. Small Stocks 75는 위에 나열된 실적이 우수한 기업을 추적하지만 금융 Visa와 같이 현재 변경되지 않고 실적이 저조한 American Airlines처럼 실적이 저조한 주식도 많이 보유하고 있습니다. 이러한 주식은 S&P 500과 같은 많은 지수에 존재하지만 큰 이름에 비해 훨씬 작은 가중치로 인해 그 존재가 완전히 느껴지지 않습니다.
Small Stocks 75는 Nasdaq을 크게 하회했지만 이는 Nasdaq의 대부분을 구성하는 주가가 이상치로 상승하는 동안 나타납니다. /SM75의 가치 플레이는 앞으로 더 나은 장기 투자를 증명할 수 있으며, 더 나은 성과를 내는 기술 부문이 실패할 경우 더 다양한 접근 방식으로 손실을 줄일 수 있습니다.
2020년 첫 6개월 동안 Nasdaq과 Small Stocks 75 사이의 30% 차이를 주시하는 보다 활동적인 트레이더를 위한 잠재적인 기회도 있습니다. 시간의 약 68%에서 시장 사이에 얼마나 많은 변동이 있는지를 나타내는 하나의 표준 편차 측정 , 는 2016년 이후 6개월 동안 8.5%입니다. 이러한 지수에는 고유한 차이가 있지만 여전히 높은 양의 상관 관계를 자랑합니다. 마지막으로, 둘 사이의 6개월 차이는 바로 지난주에 지난 4년 동안 가장 높았습니다.
두 시장을 거래하는 쌍은 반대 위치를 적용하여 수렴과 발산을 이용합니다. /SM75 대 Micro E-mini Nasdaq(/MNQ) 선물의 현재 비율은 4대 1입니다.