은행은 예금을 받고 예금자에게 지불하는 것보다 더 높은 이자로 돈을 빌려줌으로써 돈을 벌고 있습니다. 은행은 두 금리 사이의 스프레드에서 이익을 얻습니다. 계약에 따라 원금을 갚고 이자를 제때 갚기만 하면 은행에 돈을 빌려주는 것은 별로 중요하지 않습니다. 연준은 은행이 할 수 있는 대출 유형에 특정 제한을 두지만 은행 경영진은 대출 유형의 조합을 결정합니다.
상업 은행은 부동산 대출 포트폴리오, 소비자 대출 포트폴리오, 현금 포트폴리오 및 준비금 포트폴리오를 포함하여 여러 가지 포트폴리오를 가지고 있습니다. 은행 현금 포트폴리오는 예금자의 일일 현금 거래를 제공합니다. 추가 현금은 역 환매 계약과 같은 야간 투자에 사용됩니다. 은행은 채권 딜러로부터 국채를 매입하고 지정된 날짜에 다시 매입하기로 동의합니다. 이러한 "reverse-repos"의 기간은 일반적으로 하룻밤에서 며칠입니다. 은행은 채권을 소유하는 동안 이 채권에서 얻은 이자를 받습니다.
준비금은 현금 등가물로 유지해야 하지만 은행에는 결국 대출 자금이 될 잉여 현금도 있습니다. 그 돈은 5년 미만의 만기가 도래하는 단기 금융 시장 증권과 채권에 투자할 수 있습니다. 은행이 위험한 부동산 및 소비자 대출과 경쟁하는 국채 또는 회사채에 대한 수익을 얻을 수 있다면 은행은 덜 위험한 채권을 강조할 것입니다.
은행은 투자 가능한 현금을 활용하기 위해 환매 계약을 지속적으로 사용합니다. 은행 포트폴리오 중 하나에 보유된 국채는 채권 딜러와의 환매 계약에 사용할 수 있습니다. 환매 계약에서 채권은 합의된 가격으로 판매됩니다. Repo는 특정 기간 동안 작성되며 계약 기간이 종료되는 시점에 채권을 원래 Repo 가격으로 환매하기로 합의합니다. 딜러는 그 기간 동안 채권에서 얻은 이자의 일부를 받습니다. 은행은 그 돈을 사용하여 더 많은 채권을 구매하고, 이를 repo에도 발행합니다. 일반적으로 채권은 repos 비용보다 더 많은 이자를 지불하므로 은행은 레버리지를 통해 투자 수익률을 높입니다.
경제 상황과 시장 이자율로 인해 은행은 부동산 및 소비자 대출을 거부하고 국채, 국채 및 기타 안전한 투자에 돈을 보관해야 합니다. 은행은 예금자의 돈이 연방예금보험공사(FDIC)를 통해 보장되더라도 신중하게 예금자의 돈을 보호해야 합니다. 은행이 위험을 잘 관리하지 않으면 FDIC 회원 자격에서 제외될 수 있으며 이는 예금 자금 유치 능력을 크게 제한할 것입니다.