대부분의 회사에서 사업 비용의 일부에는 장부에서 부채를 짊어지는 비용이 포함됩니다. 돈을 빌리는 것은 이들 회사가 새로운 스타트업에 자금을 지원하거나 기존 운영을 확장하는 데 필요한 자본을 확보하는 방법입니다. 그러나 이 부채는 내부 대차 대조표와 공개 시장 평가에서 다르게 보입니다. 회사의 부채 시장 가치는 대차 대조표에 반영될 수 있는 실제 부채와 다르게 계산됩니다.
회사의 부채는 거래 부채와 거래외 부채의 두 가지 범주로 느슨하게 그룹화될 수 있습니다. . 예를 들어, 거래되지 않은 부채는 대출과 같은 은행 부채일 수 있고 거래된 부채는 채권으로 대표될 수 있습니다. 채권 시장에서 거래되는 부채 부분에는 특정 시장 가치가 있으며, 이는 시장 가치 용어로 설명되고 회사의 대차대조표에 보고될 수 있습니다. 그러나 장부가액으로 표시되는 회사의 미상환 부채를 계산해야 합니다.
회사의 부채 시장 가치는 시장 투자자가 기꺼이 구매할 부채 가격을 나타냅니다. 이 금액은 대차 대조표에 표시된 부채의 실제 장부 가치와 다릅니다. 그리고 차이가 나는 이유는 회사의 모든 부채가 공개적으로 거래되지 않기 때문입니다. , 따라서 은행 대출과 같은 거래되지 않는 부채에 대해 특정 시장 가치를 매기기가 어렵습니다.
부채의 시장 가치를 추정할 때 재무 분석가는 회사의 총 부채 금액을 단일 이표 채권으로 표시합니다. . 이 쿠폰은 총 부채의 이자와 동일하고 만기는 총 부채의 가중 평균 만기와 같습니다. 그러면 대표 쿠폰 채권은 회사의 총 현재 부채 비용으로 평가됩니다.
채권 가격 책정 방법을 사용하여 계산하는 경우 부채 공식의 시장 가치는 다음과 같습니다.
C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]
이 방정식에서
실제 예에 대한 실제 수치를 사용하여 다음을 가정합니다.
Corporate Finance Institute에서 제공한 예에서 이 숫자를 위의 방정식에 대입하면 회사의 계산된 부채 시장 가치는 $573,441.15입니다.
25,000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540,000/((1 + .038)^8.94)] =$573,427.15
회사 부채의 시장 가치를 계산하면 자본 비용을 결정하는 데 도움이 됩니다. . 이 계산은 성장 자금을 조달하고 지속적인 운영에 자금을 조달하기 위한 미래 예측을 추정하는 데 유용합니다. 이러한 수치를 계산함으로써 회사는 재정적 기대치에 미치지 못하기를 희망하고 예산 책정은 엄격한 수치에 너무 크게 의존하는 대신 실제 시장 제약과 더욱 밀접하게 일치할 것입니다.
회사 부채의 시장 가치를 계산하면 회사가 감정에 의존하는 대신 정보에 입각한 재무 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. .