채권에는 연간 이자율, 액면가, 미래 가치 및 만기일이 있습니다. 이자율을 쿠폰이라고 합니다. 당신은 액면가의 그 비율을 얻습니다. 미래 가치의 현재 가치와 모든 지불액의 합이 액면가입니다. 가치는 쿠폰율을 기준으로 현재 가치로 할인됩니다. 액면가, 즉 현재가치와 미래가치는 같다는 것이 밝혀졌다. 이는 이자가 현금화되기 때문에 만기까지 얼마든지 채권의 가치가 동일하게 유지되기 때문이다. 기대수익률이 올라가면 채권가격은 이를 상쇄하기 위해 하락한다. 이를 할인 채권이라고 합니다. 기대수익률이 낮아지면 채권 가격은 이를 상쇄하기 위해 올라간다. 이를 프리미엄 본드라고 합니다. 새로운 가격을 계산할 수 있습니다.
쿠폰을 기반으로 채권의 연간 지불금을 결정합니다. 쿠폰율에 액면가를 곱합니다. 예를 들어, 액면가가 $1,000이고 쿠폰 비율이 10%인 경우 연간 $100를 받습니다.
모든 지불을 현재 가치로 다시 할인합니다. 각 결제를 개별적으로 할인할 수 있지만 3단계와 4단계에 설명된 대로 한 번에 모두 할인하는 것이 더 쉽습니다.
현재부터 만기까지의 전체 할인율을 결정합니다. 예를 들어 현재 이율이 9%(.09)이고 만기가 10년 남았다면 전체 할인율은 1 - (1 / (1.09^10)), 0.5776보다 약간 적습니다. 비율에 1을 더하고 기간의 거듭제곱으로 올리고 1을 결과로 나누고 1에서 뺍니다. 할인 계수는 0.422보다 약간 큰 1에서 빼기 전의 결과입니다. 나중에 할인율을 사용하겠습니다.
전체 할인율(.5776)을 현재 연간 비율(.09)로 나누고 현금 흐름 금액($100)을 곱합니다. 이 예의 결과는 $642보다 약간 적습니다. 이것은 100달러 지불의 현재 가치입니다.
미래 가치를 현재 가치로 다시 할인합니다. 이 예에서는 $1,000를 할인합니다. $1,000에 이전에 결정한 할인 계수(.422)를 곱하면 현재 가치가 $422입니다.
두 개의 현재 값을 더하십시오. 현재 가격입니다. 이 예에서는 $642 + $422 =$1,064입니다. 금리가 인하되었기 때문에 프리미엄 채권입니다. 반올림했기 때문에 현재 가격이 몇 센트 더 높습니다.