만기 사다리는 예를 들어 6개월 또는 매년과 같이 동일한 간격으로 만기가 동일한 양의 채권을 구매하는 전략을 말합니다. 이를 래더링 만기라고도 합니다.
금리는 예측하기 어려운 것으로 유명합니다. 투자자가 포트폴리오의 일부를 고정 수입에 할당할 때 어떤 만기 또는 만기를 선택해야 하는지에 대한 질문이 발생합니다. 추측을 피하기 위해 그는 정기적으로 만기가 도래하는 채권이나 CD를 매수한 다음 만기가 되면 지배적인 시장 상황에 따라 새로운 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
금리가 낮을 때, 미래의 금리 인상을 이용하기 위해 만기를 짧게 유지하는 것이 좋습니다. 이자율이 높을 때 만기가 가장 긴 만기가 도래하기 전에 높은 이자율을 고정하는 것이 좋습니다. 사다리가 있는 투자자는 채권이 하나씩 만기되면서 이 전략을 적용할 수 있습니다. 이자율에 변화가 없다면 그는 만기가 도래한 채권을 사다리의 마지막 채권 이후 만기가 되는 새 채권에 재투자할 수 있습니다.
투자자는 향후 5년 동안 1년에 한 번 만기되는 5개의 채권 사다리를 구축합니다. 1년차 말에 첫 번째 채권이 만기되고 5년 만기 채권의 만기가 4년 남았습니다. 이자율이 변경되지 않은 경우 투자자는 수익금으로 또 다른 5년 만기 채권을 구입합니다. 대신 이자율이 올랐다면 10년 만기 채권을 구입하여 더 높은 이자를 고정할 수 있습니다.