쿠폰 이자 지급을 위한 채권 용어입니다. 채권을 구입하면 마지막 이표 지급 이후 얻은 이자에 대해 정기적인 이표 지급을 받기 시작합니다. 대부분의 채권은 발행자가 채권의 액면가와 나머지 이자를 상환하는 채권 만기까지 정해진 일정에 따라 동일한 쿠폰을 지급합니다. 연간 이표지급액을 채권의 액면가로 나누어 이표율을 계산합니다.
기업과 정부 기관은 돈을 빌리고 싶을 때 채권을 발행합니다. 각 채권에는 액면가가 있습니다. $100 또는 $1,000와 같이 대출의 주요 부분을 나타냅니다. 발행인은 만기일에 채권 소유자에게 액면가를 상환할 것을 약속합니다. 만기일은 하루에서 30년 또는 그 이상일 수 있습니다. "채권"이라는 용어는 일반적으로 만기가 10년 이상인 부채에 대해 예약되어 있습니다.
대출 기관을 유치하기 위해 발행인은 일반적으로 분기, 반기 또는 매년 정해진 일정에 따라 이자를 분할합니다. . 이 이자 지급을 쿠폰이라고 하며, 만기가 도래한 이자를 받기 위해 채권 보유자가 채권 증서에 첨부된 쿠폰을 잘라 발행인에게 우편으로 보내던 시절로 거슬러 올라갑니다.
마지막 쿠폰 지급은 거의 항상 만기일에 발생합니다. 이표일 이외의 날짜에 채권을 사면 마지막 이표일 이후에 발생한 이자를 함께 지불합니다. 그러면 다음 쿠폰 날짜에 전체 쿠폰 금액을 받을 수 있습니다.
플레인 바닐라 본드의 쿠폰 요율은 쉽게 계산할 수 있습니다. – 일정한 간격으로 고정 쿠폰을 지급하는 것. 예를 들어, 액면가가 $1,000이고 반기 이표가 $20인 30년 만기 채권을 미국 재무부에서 직접 구매할 수 있습니다. $20의 이자를 1년에 두 번 또는 연간 $40를 징수하게 됩니다. 연 40달러의 이자를 액면가 1,000달러로 나누면 이표율은 4%가 됩니다.
플로터라고 하는 일부 채권 유형 , 현재의 우세한 이자율에 맞게 조정되는 변동 이표 지급액이 있으므로 정의된 이표율이 없습니다.
현재 수익률과 이표율을 혼동하지 마십시오. 쿠폰 이자율은 항상 채권의 액면가를 기반으로 하지만 현재 수익률을 계산하기 위해 채권의 구매 가격을 사용합니다. 현재 수익률의 공식은 연간 쿠폰 지급액을 구매 가격으로 나눈 값입니다. .
예를 들어, 채권 브로커로부터 연간 쿠폰 $40 또는 $970가 포함된 액면가 $1,000 채권을 구매했다고 가정합니다. 채권은 종종 액면가라고도 하는 액면가와 다른 가격에 판매됩니다. 이 경우 현재 수익률은 40달러를 970달러로 나눈 4.124%입니다.
현재 수익률은 채권이 액면가로 판매되는 경우에만 쿠폰 이자율과 같습니다. . 할인 채권은 액면보다 낮게 판매되어 현재 수익률이 쿠폰 금리보다 높습니다. 일반적으로 채권은 시장 금리가 채권의 쿠폰 금리보다 높을 때 할인된 가격으로 판매되는데, 이는 구매자가 상대적으로 낮은 이자율로 채권을 사려고 하지 않고 더 낮은 구매 가격을 요구하기 때문입니다. 프리미엄 채권의 경우 반대 상황이 적용됩니다. , 액면가 이상으로 판매되고 현재 수익률은 쿠폰 요율보다 낮습니다.