투자자들은 주식을 공매도할 때 가격이 떨어질 것이라는 내기를 하고 있습니다. 숏 스퀴즈(short squeeze)는 대신 주식 가격이 극적으로 상승하여 투자자들이 자신의 포지션을 덮을 때 발생합니다. 주식에 대해 내기를 하는 동일한 투자자들은 포지션을 청산하기 위해 덤벼들면서 가격을 점점 더 높이 추진합니다.
이 기사에서는 짧은 스퀴즈의 작동 원리와 과거 숏 스퀴즈에서 배운 교훈을 조명합니다. 전반적으로 숏 스퀴즈가 투자자에게 어떤 의미인지 알게 될 것입니다.
"공매도"라는 용어는 공매도가 직면하는 압력을 의미합니다. 구매한 주식의 급격한 가격 상승에 따른 포지션을 커버합니다. 더 자세히 설명하겠습니다.
주식을 공매도하는 것은 본질적으로 다음을 사용하여 주식을 빌리는 것입니다. 마진 계정. 그런 다음 주가가 떨어질 것이라는 희망을 품고 빌린 주식을 즉시 매도합니다. 당신이 옳다면 더 낮은 가격에 주식을 사서 소유자에게 돌려줄 수 있습니다. 귀하의 이익은 주식을 팔기 위해 지불한 가격과 다시 구매하기 위해 지불한 금액의 차액입니다.
당신이 틀렸다면 손실은 종종 무제한입니다. 가격이 아무리 치솟더라도 포지션을 청산하려면 주식을 다시 사들여야 합니다. 이는 공매도가 심한 주식의 가격이 급등할 때 발생하는 숏 스퀴즈입니다. 그런 다음 공매도는 포지션을 닫기 위해 더 높은 가격을 지불해야 하므로 더 많은 상승 압력이 발생합니다.
숏 스퀴즈의 손실은 주가가 얼마나 올라갈 수 있는지에 대한 제한이 없기 때문에 상당할 수 있습니다. 더 많은 공매도가 포지션을 청산함에 따라 가격은 더욱 높아집니다.
2021년 초에 악명 높은 숏 스퀴즈가 발생했습니다. WallStreetBets는 전례 없는 방식으로 GameStop 주식을 밀어 올렸습니다. 몇 주 만에 주식 가격이 수백 배로 뛰었습니다. 2021년 이전에 이 주식의 종가는 62.88달러였습니다. Reddit 게시물이 주목을 받은 지 몇 주 후인 1월 29일, 주가는 $325에 마감되었습니다.
공매도 시간 제한을 명시한 규정은 없습니다. 자신의 위치를 닫아야 합니다. 그러나 계정에서 주식을 공매도한 경우 중개인이 요구할 수 있으므로 현재 시장 가격으로 주식을 다시 사야 합니다. 이것은 금융 서비스 회사인 Charles Schwab의 경우입니다. 주식이 희박하게 거래되거나 심하게 공매도가 되면 많은 투자자들이 한 번에 포지션을 청산해야 하기 때문에 숏 스퀴즈가 발생할 수 있습니다.
쇼트 스퀴즈(short squeeze)도 주가가 반등하면 자연스럽게 일어날 수 있다 뜻밖의 소식에. 예를 살펴보겠습니다.
Driverless라는 가상의 회사가 주당 50달러에 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 자율주행차 기술에 대한 큰 희망이 있지만 많은 투자자들은 이 기술이 필요한 승인을 받을 수 있을지 회의적입니다. 결과적으로 짧은 관심이 증가합니다.
주식이 약세라면 풋옵션을 사는 것이 덜 위험한 방법입니다. 당신은 특정 가격에 주식을 팔 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 이 경우 최대 손실은 풋옵션에 대해 지불한 금액입니다.
Driverless가 중요한 승인을 받으면 주가는 $60까지 치솟습니다. $40에 주식을 공매도한 투자자들은 공황 상태에 빠지기 시작합니다. 그들은 주가가 더 오르기 전에 가능한 한 빨리 포지션을 청산하기를 원합니다. 빠져나오려는 열광적인 상황에서 Driverless를 공매도한 투자자들은 주가를 70달러, 80달러, 90달러, 그 이상으로 올립니다. 엄청난 폭등은 주식의 펀더멘털과 아무 관련이 없지만, 오히려 가격을 끌어올리기 위해 출구를 갈망하는 공매도에 의해 발생합니다.
짧은 압착은 다음과 같이 다른 이유로도 발생할 수 있습니다. 게임스톱. 10억 달러 규모의 헤지펀드인 Melvin Capital Management LP는 2020년 11월 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 13-F 문서에서 소매업체 주식에서 숏 포지션을 취했다고 밝혔습니다. 위치를 알게 된 후 WallStreetBets 사용자는 주식을 사들이기 시작하여 주가가 폭등했습니다. 2021년 1월 4일과 1월 27일 사이에 GameStop 주가는 $17.25에서 $483로 급등했습니다.
FINRA(Financial Industry Regulatory Authority)와 New York Stock Exchange 및 NASDAQ과 같은 증권 거래소는 한 달에 두 번 상장 기업의 공매도 포지션에 대한 업데이트된 정보를 게시합니다.
공매도는 이익을 포함한 여러 가지 이유로 투자자가 사용할 수 있습니다. 주식 가격의 예상치 못한 하락으로부터 예상치 못한 구매자 수요가 있을 때 유동성을 제공하거나 동일한 증권에 대한 롱 포지션의 위험을 헤지하기 위해.
SEC에 따르면 대부분의 공매도는 합법이지만 남용 공매도 관행으로 간주되어 불법인 경우도 있습니다. 금지된 조작의 예로는 일련의 거래에 참여하여 주식 거래를 활성화하거나 유가 증권의 가격을 낮추어 다른 투자자가 움직이도록 하는 것이 포함됩니다.
공매도는 매우 위험합니다. 잠재적 손실은 무한하지만 잠재적 수익은 제한적입니다. 귀하가 얻을 수 있는 최대 금액은 빌린 주식을 매각한 가격과 다시 매입하기 위해 지불하는 가격의 차액입니다.
AMC 극장과 같은 다른 밈 주식과 함께 GameStop의 짧은 압축 동안 2021년에 헤드라인을 장식한 블랙베리와 심하게 공매도가 높은 많은 주식이 실제로 폭락합니다. 이런 일이 발생하면 이익을 보는 공매도와 막대한 손실을 입는 일반 주주입니다.
숏 스퀴즈의 경우에도 발생하는 급격한 가격 변동을 감안할 때 이익으로 주식을 매도할 수 있다는 보장은 없습니다.
공매도에 취약할 수 있는 주식을 찾고 싶다면 압착, 찾아야 할 두 가지 주요 측정항목이 있습니다.