상장 기업에 투자하려는 경우 손익 계산서에 대한 강력한 분석을 수행하면 회사의 재무 성과를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. .
손익계산서에는 다양한 용어와 재무 개념이 통합되어 있습니다. 감가상각과 상각이라는 두 가지 개념은 다소 혼란스러울 수 있지만 본질적으로 시간이 지남에 따라 자산 가치가 감소하는 것을 설명하는 데 사용됩니다. 구체적으로, 무형자산의 감가상각이 시간에 따라 분할될 때 상각이 발생하고, 고정자산이 시간이 지남에 따라 가치를 상실할 때 감가상각이 발생합니다.
감가상각비는 손익계산서 항목입니다. 회사가 감가상각을 통해 고정 자산 가치의 손실을 기록할 때 설명됩니다. 기계, 장비 또는 차량과 같은 물리적 자산은 시간이 지남에 따라 성능이 저하되고 가치가 점진적으로 감소합니다. 다른 비용과 달리 감가상각비는 손익계산서에 "비현금" 비용으로 기재되어 비용이 발생했을 때 이체되지 않았음을 나타냅니다.
감가상각 누계액은 대차대조표에 기록됩니다. 이 항목은 마모 또는 노후화로 인해 가치가 하락하는 특정 자산에 대해 현재까지 부과된 총 감가상각비를 반영합니다.
감가상각비가 손익계산서에 표시되는 경우 현금을 줄이는 것이 아니라 대차 대조표에서 감가 상각 누계 계정에 추가됩니다. 그렇게 하면 관련 고정 자산의 장부 가치가 낮아집니다.
Sherry's Cotton Candy Company는 지난 10년 동안 $10,000. 어느 해 회사는 5년 동안 사용할 것으로 예상되는 7,500달러 솜사탕 기계를 구입했습니다. 현금 흐름을 조사한 투자자는 그 사업이 겨우 $2,500($10,000 이익에서 $7,500 장비 비용)을 벌었다는 것을 보고 낙담할 수 있습니다.
대조적으로 Sherry의 회계사는 $7,500 기계 비용이 할당되어야 한다고 설명합니다. 기계가 회사에 이익이 될 것으로 예상되는 전체 5년 동안. 연간 비용은 $1,500($7,500을 5년으로 나눈 값)입니다.
그 해에 큰 일회성 비용을 실현하는 대신, 회사는 향후 5년 동안 매년 $1,500 감가상각비를 빼서 $8,500의 연간 수입을 보고합니다($10,000 이익 - $1,500). 이 계산을 통해 투자자는 회사의 수익력을 보다 정확하게 나타낼 수 있습니다.
그러나 이 접근 방식에는 딜레마도 있습니다. 회사는 $8,500의 수입을 보고했지만 여전히 기계에 대해 $7,500 수표를 썼고 연말에 은행에 $2,500만 남아 있습니다. 기계가 다음 해에 수익을 내지 않고 회사의 수입이 정확히 동일하다면 감가상각비로 손익계산서에 $1,500 감가상각비를 보고하고 순이익을 $7,000($8,500 수입에서 $1,500 감가상각비)로 줄입니다.
매우 바쁜 해에 Sherry's Cotton Candy Company는 Milly's Muffins, 맛있는 과자로 유명한 베이커리. 인수 후 회사는 Milly의 베이킹 장비 및 기타 유형 자산의 가치를 대차대조표에 추가했습니다.
또한 무형의 밀리 브랜드 인지도의 가치를 더했습니다. 자산, 영업권이라고 하는 대차대조표 항목. IRS는 영업권을 15년 동안 사용할 수 있도록 허용하기 때문에 Sherry의 회계사는 자산이 완전히 소진될 때까지 매년 손익 계산서에 상각 비용으로 취득 영업권 가치의 1/15를 표시합니다.
일부 투자자와 분석가는 감가상각비를 즉각적인 현금 지출이 필요하지 않기 때문에 회사의 이익. 이 분석가들은 Sherry가 실제로 연간 1,500달러로 현금을 지불하고 있지 않다고 제안합니다. 그들은 회사가 보고된 수입의 $8,500에 감가상각 수치를 다시 추가하고 $10,000 수치를 기준으로 회사를 평가했어야 한다고 말할 것입니다.
감가상각은 매우 실질적인 비용입니다. 이론상 감가상각은 이익을 창출하는 데 소요된 비용과 이익을 일치시키려고 시도합니다. 감가상각비라는 경제적 현실을 무시하는 투자자는 사업을 쉽게 과대평가할 수 있고, 그 결과 투자에 어려움을 겪을 수 있습니다.
가치 투자자와 자산 관리 회사는 때때로 대규모 선불 고정 자산이 있는 자산을 취득합니다. 수십 년 동안 교체할 필요가 없을 수도 있는 자산에 대해 막대한 감가상각비가 발생합니다. 결과적으로 손익 계산서 단독으로 표시되는 것보다 훨씬 더 높은 수익이 발생합니다. 이와 같은 기업은 과대평가되지 않았음에도 불구하고 종종 높은 가격 대비 수익 비율, 가격 수익 성장(PEG) 비율 및 배당금 조정 PEG 비율로 거래합니다.
감가상각과 상각의 주요 차이점은 감가상각이 물리적 자산을 다룬다는 것입니다. 상각은 무형 자산에 대한 것입니다. 둘 다 운영 비용을 공제하는 데 도움이 되는 기업을 위한 비용 회수 옵션입니다.
정액법을 사용하여 상각 및 감가상각을 계산하는 것이 가장 간단합니다. . 자산의 초기 비용을 자산의 수명으로 나누어 이러한 금액을 계산할 수 있습니다.