<본문>
채권은 인기 있는 투자 형태일 뿐만 아니라 정부, 기업 및 시립 프로젝트를 위한 자금을 모으는 데 일반적으로 사용되는 수단입니다. 목표에 따라 채권은 투자 포트폴리오에서 유용한 역할을 할 수 있습니다.
채권은 정부나 기업에서 발행하는 일종의 대출입니다. 대출은 단기이며 투자자는 이자의 일부를 모아서 돈을 벌 수 있습니다. 만기일은 채권의 가치를 상환해야 하는 날짜입니다. 모든 경우는 아니지만 대부분의 경우 채권은 만기에 도달하면 더 이상 존재하지 않습니다.
이자율은 대출 기관의 운영 자금을 조달하기 위해 대출에 적용되는 미리 결정된 수수료입니다. 채권에 대한 이자를 징수하는 것은 채권이 소득을 창출하는 데 사용할 수 있는 가장 일반적인 두 가지 방법 중 하나입니다.
채권으로 돈을 버는 또 다른 일반적인 방법은 채권을 판매하는 것입니다. 채권은 거래가 가능하며 그 가치는 다른 투자 기회와 마찬가지로 변동합니다. 구매한 채권을 거래하려는 경우 해당 채권이 시장 변동성에 얼마나 민감한지 알아보기 위해 채권을 조사해야 합니다. 거래 당시의 가치가 구매 당시의 가치가 아닐 수도 있기 때문입니다. 대신 채권의 가치는 시장에서 결정됩니다.
채권은 주식보다 덜 위험할 수 있지만 위험이 없는 것은 아닙니다. 채권이 부도가 나면 손해를 보게 됩니다. 그렇다면 올바른 채권을 어떻게 선택합니까? 채권 등급 컨설팅을 통해. 채권 점수는 채권을 발행한 회사에서 발행합니다. 3대 주요 기업은 Fitch, Moody's, Standard &Poor's입니다.
Fitch와 Standard &Poor's는 유사한 점수 체계를 사용합니다.
Moody's는 시스템이 약간 다릅니다.
등급 시스템은 더욱 세분화됩니다. Fitch와 Standard and Poor는 품질을 전달하기 위해 플러스와 마이너스 시스템을 사용합니다. A+는 A보다 낫고 A는 A-보다 낫습니다. Moody's는 이 작업을 수행하기 위해 숫자를 사용합니다. Aa1은 Aa2보다 우수하고 Aa2는 Aa3보다 우수합니다.
등급이 높은 채권이 더 안전하지만 바로 그 이유로 투자 수익률이 낮습니다. 낮은 등급의 채권은 추가 위험을 감수하는 것에 대한 보상으로 더 큰 투자 수익을 얻습니다. BBB- 또는 Baa3 등급 시스템을 가진 채권인 정크 본드로 알려진 것도 있습니다. 정크 본드는 투자 등급이 아닐 수 있지만 더 큰 투자 수익을 낼 수 있는 잠재력이 있습니다. 채권 등급은 고정되어 있지 않으므로 채권의 이력을 조사하고 지속적인 성과를 확인하는 것이 좋습니다.
채권은 채권에 대해 이야기할 목적으로 전문 용어가 등장한 투자만큼 흔합니다. 이 기술적인 언어는 초심자에게는 생소하게 보일 수 있지만, 일단 단어를 사용하는 방법을 알면 정보에 입각한 결정을 내리는 데 필요한 정보를 쉽게 소화할 수 있습니다.
채권의 쿠폰은 채권이 지불하는 이자율입니다. 채권이 발행되면 변경되지 않을 것입니다.
채권의 수익률은 채권의 쿠폰을 채권의 가치 변화로 나눌 때 얻는 것입니다.
이것은 발행 당시의 채권 가치로, 일명 "액면가"입니다. 채권에 대해 접하게 되는 가장 일반적인 액면가는 $1,000입니다.
채권의 가격은 2차 시장에서 거래되는 경우 얼마를 가져갈 수 있는지를 나타냅니다. 채권의 가격을 결정하는 몇 가지 요소가 있으며, 아마도 가장 중요한 것은 채권의 쿠폰이 다른 유사한 채권과 비교하여 얼마인지일 것입니다.
만기는 채권의 액면가를 회수하는 데 걸리는 시간을 나타냅니다. 전부는 아니지만 대부분의 채권은 만기가 되면 존재하지 않게 됩니다.
호출 가능성은 일부 채권이 만기 전에 상환될 수 있는 옵션입니다. 채권이 만기에 도달하기 전에 상환된다면 이는 일반적으로 채권 보유자가 추가 금액을 받게 됨을 의미합니다.
풋 조항은 채권이 만기에 도달하기 전 특정 날짜에 일부 채권을 채권 발행자에게 되팔아야 하는 기회입니다.
전환사채는 채권을 발행한 회사의 일정 수의 보통주로 전환하거나 동일한 현금 가치를 대가로 받을 수 있는 채권입니다.
담보 채권은 특정 유형의 담보로 뒷받침됩니다. 채무 불이행의 경우 해당 자산은 채권 보유자 간에 분할됩니다.
무담보 채권은 자산으로 뒷받침되지 않습니다. 채권 발행자의 신용에서 그 가치를 얻습니다.
채권의 수익률은 수익률을 측정하는 방법입니다. 채권의 만기수익률이 가장 자주 사용되는 측정이지만 상황에 따라 몇 가지 다른 기법이 사용됩니다.
YTM은 채권을 만기까지 보유하고 이자를 재투자하는 경우 채권의 수익률을 측정합니다. 이자는 여러 지점에서 지급되기 때문에 이자가 한꺼번에 재투자될 가능성은 낮다. 이는 투자 수익이 액면가와 100% 일치하지 않는다는 것을 의미합니다. YTM 계산은 시간이 많이 소요될 수 있으므로 스프레드시트 소프트웨어나 재무 계산기를 사용하여 작업하는 것이 가장 좋습니다.
채권으로 지불한 이자와 주식으로 지불한 배당금을 비교하려면 현재 수익률을 계산할 수 있습니다. 이것은 채권으로 지불된 이자를 현재 가격으로 나눔으로써 이루어집니다. 이 수치는 이자만 계산하고 채권이 겪을 수 있는 손익은 계산하지 않으므로 지금 당장 채권으로 발생하는 소득을 알고 싶은 사람들에게만 정말 유용합니다.
채권의 연간이자 지급액을 액면가로 나누면 명목 수익률을 얻을 수 있습니다. 주기적으로 지급되는 이자입니다. 현재 채권 가격과 액면가가 동일하지 않으면 정확한 수익 추정치를 얻을 수 없습니다. 이러한 이유로 명목 수익률은 실제로 다른 수익률 측정의 일부로만 사용됩니다.
콜러블 채권을 보유하고 있다면 채권이 만기에 도달하기 전에 상환될 수 있다는 점을 감안할 때 미래의 다양한 시점에서 투자 수익이 얼마인지 알고 싶을 것입니다. 스프레드시트 소프트웨어나 재무 계산기를 사용하여 가장 잘 계산할 수 있는 또 다른 측정값입니다.
실현 수익률은 채권의 미래 가격에 대한 추정치입니다. 만기가 도래하기 전에 채권 보유자가 채권을 매각하려는 경우 계산됩니다. 실현 수익률은 기껏해야 추정치이지만 그럼에도 불구하고 유용합니다. 실현 수익률을 계산하는 가장 좋은 방법은 스프레드시트 소프트웨어나 재무 계산기를 사용하는 것입니다.
채권은 일반적으로 정부나 지방채의 경우 공공 상품과 서비스가 결실을 맺도록 돕는 추가 혜택이 있는 저위험 투자입니다. 정크 본드의 경우 더 큰 위험을 감수하는 것에 대한 보상으로 더 큰 투자 수익을 얻을 수도 있습니다. 이는 중요하지만 불확실한 벤처가 실현되도록 도울 수 있음을 의미합니다. 접선적으로, 단기 국채가 장기 국채보다 더 나은 수익률을 제공할 때 발생하는 역수익률이 종종 경기 침체의 전조이기 때문에 채권을 추적하는 것도 중요합니다.
채권은 일반적으로 안전한 투자로 간주되지만 함정이 있는 것은 아닙니다. 다음은 몇 가지입니다.
신용 위험은 계약에 적용되는 계약이 미리 결정된 날짜까지 완전히 충족될 가능성입니다. 신용 위험은 신용 등급에 대한 호소로 가장 자주 식별됩니다. 등급이 높을수록 위험은 낮아지고 수익은 낮아집니다. 채권은 일반적으로 투자 등급과 정크의 두 가지 범주로 나뉩니다. 그들의 이름은 스스로를 대변합니다.
채권의 경우 통화 정책이 시스템 인플레이션으로 이어질 위험이 항상 존재합니다. 이는 상품 및 서비스 비용에 비해 통화 구매력이 하락할 때 발생합니다. 변동 금리 채권이나 보호 기능이 내장된 채권이 아닌 한 인플레이션으로 인해 투자가 취소될 수 있습니다.
유동성은 투자의 액면가를 크게 해치지 않고 현금으로 전환할 수 있는 투자 능력의 척도입니다. 채권은 다른 많은 투자 형태보다 유동성이 적은 경향이 있으므로 채권으로 구성된 투자 포트폴리오의 비율을 제한하는 것이 좋습니다.
재투자 위험은 채권이 만기에 도달할 때까지 실제 상황이 불리하게 변할 가능성을 나타냅니다.
이것은 주권 정부가 발행한 채권입니다. 그들은 채권을 상환하는 데 필요한 모든 조치를 취할 수 있는 발행 국가의 완전한 믿음과 신용에 의해 뒷받침됩니다. 정부는 모든 종류의 노력에 자금을 조달하기 위해 다양한 유형의 채권을 발행합니다. 국채는 안정적이고 결과적으로 위험이 낮지만 종종 상당한 수익을 제공합니다.
"muni 채권"이라고도 하는 이 채권은 공공 프로젝트나 서비스에 자금을 조달하기 위해 지역에서 발행하는 채권입니다. Muni 채권은 일반 의무 또는 수익의 두 가지 형태 중 하나를 취합니다. 일반 의무 채권은 발행자의 완전한 공정성과 신용에 의해 뒷받침됩니다. 이는 해당 지역이 채권 보유자에게 적시에 지불하는 데 적합하다고 판단되는 모든 조치를 취할 수 있음을 의미합니다. 여기에는 세금, 자산 매각 등이 포함될 수 있습니다.
한편, 수익 공채는 자금이 지원되는 프로젝트 또는 서비스에 의해 생성된 소득으로 뒷받침됩니다. 예를 들어, 수익 공채가 공원을 유지하는 데 사용되는 경우 입장료의 일부를 공채 상환에 사용할 수 있습니다. 두 채권 모두에서 지불하는 이자는 연방세가 면제되며, 거주하는 주에서 발행한 채권에 투자하면 주 또는 지방세도 내지 않아도 됩니다. 지방채에 대한 이자는 유사한 회사채보다 낮은 경향이 있습니다.
이들은 기업 및 LLC와 같은 상업적 사업체에서 발행한 채권입니다. 회사채는 높은 수익률을 제공하지만 세금 코드에서 선호하지 않습니다. 회사채에서 40%에서 50% 이상이 세금으로 이어질 수 있습니다.
위험이 낮은 채권은 만기가 될 때까지 보유하려는 사람이나 은퇴가 임박한 사람에게 좋은 투자가 될 수 있습니다. 그러나 채권의 이자율이 너무 낮으면 투자 수익이 인플레이션 속도를 따라가지 못할 위험이 있습니다.
투자 경력이 초기에 있을 때 손실을 만회할 수 있는 충분한 시간이 있기 때문에 일부 정크 본드에 대한 기회를 잡을 수 있습니다. 고려해야 할 또 다른 요소는 유동성이 귀하에게 얼마나 중요한지입니다. 저금리 채권은 투자수익률이 낮기 때문에 인센티브가 적기 때문에 움직이기가 더 어려울 수 있습니다. 한편, 정크 본드는 위험이 그만한 가치가 없다고 인식될 수 있기 때문에 움직이기가 더 어려울 수 있습니다. 그러나 모든 돈을 단일 채권에 넣는 것과는 대조적으로 다양한 시기에 만기에 도달하는 여러 채권에 투자하여 채권의 낮은 유동성을 상쇄할 수 있습니다.
채권은 많은 정부, 기업 및 지방 자치 단체에 없어서는 안될 도구입니다. 포트폴리오의 필수 요소가 될지 여부는 투자 목표, 위험 감수성, 포트폴리오 다양성, 유동성을 얼마나 중요하게 생각하는지, 얼마나 많은 돈을 투자해야 하는지에 달려 있습니다. 이러한 이유로 채권이 귀하에게 적합한지 여부에 대한 만능 정답은 없습니다.