재닛 옐런(Janet Yellen)의 차기 재무장관(상원의 승인을 받은 경우)으로 복귀하면 월스트리트와 메인 스트리트 모두의 신경이 안정될 것입니다.
2014년 1월부터 2018년 2월까지 지속된 연방준비제도이사회(FRB) 총재로 옐런의 재임 기간은 지방자치단체와 B등급 회사채부터 유틸리티 주식, 다우존스 산업에 이르기까지 모든 분야에서 사업 이익, 일자리 성장, 투자자들에게 풍부했기 때문입니다. 평균. Nuveen High Yield Municipal Fund(NHMAX)는 간격 동안 $10,000를 $14,000 이상으로 전환했으며 Dow는 16,350에서 26,000으로 상승했습니다.
물론 이것은 1인 여성 쇼가 아니었다. 그러나 Yellen의 존재는 해로운 정치적 내분이 계속될 가능성을 줄여줍니다.
나티시스 인베스트먼트(Natixis Investments)의 수석 포트폴리오 전략가이자 루미스 세일즈(Loomis Sayles)와 12명의 다른 머니 매니저의 모회사인 잭 재나시에비치(Jack Janasiewicz)는 "재무장관을 위한 훌륭한 선택"이라고 말했다. Janasiewicz는 "우리는 재정 지원이 필요하며 그녀의 존재는 의사 소통의 격차를 해소하고 의회에 압력을 가할 것"이라고 말했습니다.
그러나 일부 이자율 전문가와 꾸지람은 옐런(및 나머지 바이든 경제팀)이 높은 COVID-시간 실업률과 싸우는 동안 인플레이션과 싸우는 데 약하게 들리기 때문에 채권이 곧 허물어지고 주식이 폭락하며 경제가 결국 질식할 것이라고 경고하고 있습니다. .
그러나 가격, 이자율 및 일자리 간의 관계는 더 이상 경제학 101장에서 배운 교리만큼 절대적이지 않습니다. 경제 성장과 고용이 2021년(Kiplinger 예측)에 다소 회복되면 차입 비용이, 금리 인상의 형태로 가속화해야 합니다.
Standard &Poor의 글로벌 수석 이코노미스트인 Paul Gruenwald는 주식 및 채권 가격 및 부동산 가치 상승과 같은 자산 가격 인플레이션과 생활비 상승 사이에는 명백한 차이가 있다고 설명합니다. 금리 움직임과 통화 정책에 영향을 미치는 지수. 전자는 후자를 밀어붙이고 투자자를 겁주지 않으면서 상승할 수 있습니다.
2008년 금융위기 이후 현실이 됐다. 팬데믹의 충격이 잠시 중단되었습니다. 그러나 금융 시장의 경우 COVID는 영구적인 기후 변화보다 일회성 자연 재해에 가깝습니다.
즉, 바이러스의 답답한 유지력이나 정권 교체 및 초기 경제 정책 제안에 과민 반응을 해서는 안 됩니다.
단기 금리가 거의 0에 가깝게 동결되고 상원이 경제에 대한 목표 재무부 지원을 승인하려고 하는 상황에서 적절한 수익률을 내는 투자가 랠리를 펼치고 있습니다. 11월 3일과 12월 4일 사이에 파이프라인 파트너십의 집합체인 Alerian MLP Infrastructure Index는 38% 급등했습니다. 같은 기간 블룸버그 바클레이스 미국 기업 하이일드 지수는 4%, KBW 나스닥 은행주 지수는 18% 올랐다. 그리고 모기지 부동산 투자 신탁을 추적하는 FTSE Nareit Mortgage REITs Index는 21% 상승했습니다.
이러한 이익은 일부 심각한 현재 수익률에 의해 뒷받침됩니다. 정크 본드 및 은행 주식의 경우 거의 4%; 파이프라인 및 모기지 REITs의 경우 9% ~ 12%. 분명히 투자자들은 워싱턴의 사건을 고수익 투자에 위험하다고 해석하는 대신 계속해서 활발한 소득 시장을 보고 있습니다. 변경될 가능성이 없습니다.
그리고 정치 경비가 바뀌면서 이러한 종류의 소지품에 대한 편안함도 마찬가지입니다. 수도의 모든 문 뒤에 누가, 무엇이 있는지에 대한 Yellen의 전문 지식과 지식 외에도 여러 소식통은 시장이 경제를 주도하는 극단적인 진보적 수행을 원하지 않는다고 말했습니다.
그런 걱정은 옐런의 지명으로 사라졌다. 걱정거리도 마찬가지입니다.