L&T India Value Fund는 지난 몇 년 동안 눈길을 사로잡는 성과를 내고 있습니다.
실제로 2017년 초부터 지금까지 펀드 규모는 2배 이상 늘었다. 마지막으로 보고된 AUM은 Rs입니다. 5,250 crores (2017 년 8 월), 약에서 증가 루피 2017년 1월 2,500억.
이 펀드의 역사를 여러분과 공유하겠습니다.
L&T India Value Fund가 항상 L&T가 소유한 것은 아닙니다. 실제로 펀드 계획은 2010년 2월 당시 활성화된 Fidelity Mutual Fund에서 시작되었습니다.
Fidelity는 전 세계적으로 투자 업계에서 꽤 유명한 회사입니다. 2011/12년경까지 인도에서 운영되었습니다.
그러나 Fidelity가 인도 사업을 중단하기로 결정했을 때 L&T는 2012년 이 회사를 인수하고 펀드 이름을 변경했습니다. 기본적으로 Fidelity라는 단어는 L&T로 대체되었습니다. 펀드 관리 팀을 포함하여 다른 모든 것은 동일하게 유지되었습니다.
펀드 중 하나인 Fidelity International Opportunities Fund는 L&T Indo Asia Equity Fund로 이름이 변경되었습니다.
그러다가 2015년에는 L&T Indo Asia Equity Fund도 L&T India Value 펀드와 합병했습니다.
그것이 오늘날의 기금입니다.
기타 펀드 세부정보를 살펴보겠습니다.
L&T India Value Fund(SID)의 제도 정보 문서에서,
이 계획의 투자 목표는 저평가된 증권에 더 중점을 둔 인도 시장에서 주로 주식 및 주식 관련 증권으로 구성된 다양한 포트폴리오로부터 장기적인 자본 이익을 창출하는 것입니다. 이 계획은 또한 국제 시장에서 외국 증권에 추가로 투자할 수 있습니다.
표시 자산 할당 펀드의 구성은 아래와 같습니다. (출처:SID)
<노스크립트> 
보시다시피 이 펀드는 현금으로 최대 20%까지 올라갈 수 있으며 외국 증권에 최대 10%까지 투자할 수 있습니다.
L&T India Value 펀드는 '가치 투자 스타일'에 중점을 둔 펀드임을 자부합니다. 무슨 뜻인가요?
아주 간단합니다. 이 펀드는 잘 하고 있는 기업을 식별하고 그 가치, 즉 당신이 그것을 완전히 사면 그 가치가 무엇인지 알아냅니다. 그런 다음 거래된 주가를 봅니다.
거래된 주가가 사업 가치보다 크다면 과대평가된 것이다. 통과
거래된 주가가 사업의 실질 가치보다 낮으면 저평가된 것이다. 구매
SID에 따라 이 펀드는 "장기적으로 우수한 위험 조정 수익을 제공할 잠재력이 있는 저평가된 주식을 식별합니다. 저평가된 주식에는 펀드 매니저가 평가한 가치보다 낮게 거래되고 있다고 생각하는 주식이 포함됩니다. "
흥미롭게도 L&T India Value Fund는 '평가 가치'라는 문구를 사용하여 비즈니스의 실제 가치 또는 진정한 가치를 나타냅니다. 가치 투자자에게 연락하면 여기에 사용된 실제 문구는 '내재 가치입니다. ".
글쎄요, 어떤 구절에 있습니까?
펀드의 벤치마크는 주로 대형주 지수인 S&P BSE 200입니다.
이 펀드는 시장 전반에서 투자를 선택하는 데 유연한 접근 방식을 취하기 때문에 이는 약간 오해의 소지가 있습니다. 최근에는 펀드가 중소형주 부문에 더 많이 노출되어 있습니다.
마지막으로 보고된 할당(2017년 8월)에 따르면, 펀드는 대형주에 약 47%, 중형주에 32%, 소형주에 나머지 21%를 보유하고 있습니다.
그것은 분명히 분산형 주식 펀드 또는 플렉시 캡/멀티 캡입니다. 따라서 적절한 벤치마크는 BSE 500 또는 Nifty 500입니다.
이러한 벤치마크 불일치로 인해 BSE 200 벤치마크 정보를 사용하는 펀드에서 언급한 많은 포트폴리오 측정값이 무의미해집니다.
이 계획의 펀드 매니저는 Venugopal Manghat(2012년 11월 24일 이후로 총 23년 경력)과 Karan Desai(2017년 2월 2일 이후)(해외 증권 투자)입니다.
이 펀드는 지금까지 외국인 증권 투자가 없습니다.
이것은 마음에 드는 부분입니다. 이 펀드의 첫 번째 빅 히트는 2014-15년이었고 70% 이상의 수익률을 기록했습니다.
아래 회계 연도별 실적 차트 참조(출처:SID)
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직접 계획은 2013년에 시작되었습니다.
비용 비율 측면에서 일관된 감소가 있었습니다. 아래 그래프는 매 회계연도 초에 비용 비율이 감소했음을 보여줍니다.
직접 계획의 현재 비용 비율은 1.42%로 일부 동종 업체보다 높습니다.
<노스크립트> 
출처 :Unovest Research, 2014년 12월부터 2017년 7월까지의 데이터입니다. 왼쪽 축은 매출, 오른쪽 축은 사업비입니다.
그러나 펀드의 회전율은 전혀 고무적이지 않아 보인다. 가치 투자 스타일을 따른다고 공언하는 펀드의 경우 회전율이 60%에 육박할 정도로 높습니다. 마지막으로 보고된 매출은 71%입니다(2017년 8월).
동일한 가치 스타일 철학을 가진 시장의 다른 펀드 계획의 경우 회전율은 약 20%에 불과합니다.
지난 6개월 동안의 보유량을 기준으로 L&T India Value 펀드는 평균 약 80개의 주식을 보유하고 있습니다.
그것이 펀드 매니저의 요청이고 아마도 광범위한 분산에 좋을 것 같지만, 포트폴리오에 상당한 추진력을 제공할 수 있는 주식이 거의 없는 매우 분산된 보유 패턴으로 이어집니다.
현재 포트폴리오에 따르면 5% 이상의 할당이 있는 주식은 없으며 가장 낮은 할당은 0.11%입니다.
펀드가 무엇을 하려고 하는지는 명확하지 않습니다.
현재로서는 펀드가 일부 항목에 반대하는 효과가 있다는 것이 분명합니다.
L&T India Value 펀드에 어떤 가치를 부여하시나요?