Nifty는 얼마나 자주 충돌했습니까? 사상 최고치에 도달하면 추락했습니까? Nifty는 과거에 언제 충돌했습니까? 이 정보를 사용하여 미래에 충돌이 발생할 때를 예측할 수 있습니까? 1990년 7월의 Nifty 종가 기록과 PE, PB, Div
를 사용하여 이러한 질문에 대한 답을 찾아보겠습니다.첫 번째 단계로 Nifty가 사상 최고가에 거래된 빈도를 알아보겠습니다. 총 6993 거래일 중 Nifty는 2836일 또는 41% 동안 사상 최고치를 기록했습니다. 따라서 이것은 상당히 일반적인 이벤트이며 걱정할 필요가 없습니다. 다시 말해, 시장이 사상 최고치를 기록했습니다. 지금 투자해도 될까요?라는 질문을 그만 둘 때입니다.
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다음으로 드로다운에 대해 알아보겠습니다. 이것은 NIfty가 사상 최고치에서 얼마나 하락했는지를 측정한 것입니다. 이 비디오에서 이에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다. Nifty의 종가와 할인율은 영상 아래에 나와 있습니다.
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빨간색 선이 최대 0%일 때 시장은 사상 최고가입니다. 가장 큰 하락은 2008년 폭락 때였습니다. 이것을 최대 드로다운이라고 합니다. 최고점에서 5$% 하락하는 것을 5% 하락 이벤트라고 합니다.
이제 6993 거래일 중
15%의 인출 이벤트도 거래일 수의 거의 절반에 달하는 매우 흔한 일임을 주목하세요!! 우리는 이것들에 익숙해져야 합니다! 그것이 내가 말하는 리얼리티 체크입니다. 이것은 미래의 확률이 아니라 과거의 통계입니다. 얼마나 많은 글이 이 둘을 혼동하는지 끔찍합니다. 20%에서 30% 사이의 큰 감소 이벤트에 주목하십시오. 이것이 아마도 20% 이상의 하락이 시장 붕괴로 분류되는 이유일 것입니다.
또는,
따라서 5% 하락이 20% 하락이 되는 것은 과거에는 여전히 동전 던지기였습니다. 시장 시간을 측정하고 싶다고 가정하면 5%의 트리거로 인해 많은 잘못된 경보가 발생할 수 있습니다. 15% 하락 이벤트는 너무 이르거나 너무 늦은 것 사이에서 합리적인 절충안이 될 수 있습니다. 15% 이벤트 중 약 45%(1540/3453)가 30% 이벤트가 되었습니다. 그래서 동전 던지기에 가깝습니다(50% 확률).
이상적으로는 15% 하락 중 어느 것이 30% 하락이 될지 예측(시도만)할 수 있다면 정말 좋을 것입니다. 유사한 주장(세부 사항 없음)이 여기에서 제기되고 있습니다. 그것은 우리가 추가적인, 바람직하게는 독립적인 지표가 있는 경우에만 가능합니다. 이제 그것이 문제입니다.
계속 진행하기 전에 사전에 제기된 몇 가지 질문에 대한 답을 살펴보겠습니다.
Nifty Valuation Tool을 사용하여 주식 시장이 여러 면에서 비싸거나 저렴한지 알아보려면 PE를 하락 이벤트와 비교하고 싶은 유혹이 많습니다. 그러나 큰 충돌은 낮은 PE(화살표)에서 발생할 수 있으므로 높은 PE(10Y 평균보다 높은 2개의 표준 편차)가 "충돌"로 이어질 필요는 없습니다. Index PER Ratio로 Market Timing을 실행할 수 있지만 PE 타이밍 팬은 이것을 이해하지 못하는 것 같습니다(Tactical Asset Allocation Backtest Part 1). Nifty PB와 배당수익률의 상관관계는 더욱 악화됩니다!
<노스크립트> 
Nifty가 정점에서 15% 하락할 때 지지를 찾을 수 있는지에 대한 답은 파악하기 어렵습니다(적어도 나). 다른 지표(재정적자, 유가, 10년물 국채수익률 등)의 도움을 받도록 노력하겠습니다. 이것은 쉬운 문제가 아니며 쉽게 만족할 수 없습니다. 계속됩니다.
시청:사상 최고치를 걱정해야 하나요?
https://www.youtube.com/watch?v=DmGZbRnd6Hc