지수를 상회할 가능성이 있는 위험한 뮤추얼 펀드를 선택하시겠습니까? 이것은 설득력 있게 대답할 수 있는 질문입니다. 예 또는 아니요 . 다음은 233명의 투자자들이 어떻게 반응했으며 위험과 보상에 대한 우리의 이해에 대한 의미입니다. 우리는 투자 여정에 관한 세 가지 다른 설문조사에 대해 논의할 것입니다.
이 기사를 더 읽기 전에 5가지 질문에 답하고 싶습니다. 패드를 가지고 답을 적고 계속 읽을 수 있다면 좋을 것입니다. 첫 번째 제목:어떻게 하시겠습니까? 지수를 능가할 가능성이 있는 경우 지수보다 변동성이 큰 위험한 펀드를 선택하시겠습니까?
두 번째 즉, 1번 포인트에서 2번 포인트로 귀한 소포를 옮겨야 하고, A사와 B사 중 선택이 가능하다. A사는 약속보다 빠르게 배송한 이력이 있고, '속도가 중요하다'라는 모토를 가지고 있다 B사는 '안전 제일'을 모토로 하는 유망한 기업입니다. 어떤 회사를 선택하여 패키지를 배송하시겠습니까?
세 번째 즉, A와 B 중에서 하나의 펀드를 선택해야 합니다. 둘 중 어느 것도 인덱스 펀드가 아니며 둘 다 비슷한 비용 비율을 가지고 있습니다.
A:인덱스보다 더 위험한(변동성) 이력이 있으며 때때로 지수보다 더 많은 수익률
B:종종 지수에 가깝거나 같은 수익률로 지수보다 덜 위험한 이력이 있습니다. 어떤 것을 선택하시겠습니까?
네 번째 사진과 함께 질문입니다! 세 가지 주식 포트폴리오의 10년 포트폴리오 성장 그래프가 제공됩니다(다른 정보 없음). 어떤 포트폴리오를 선택하시겠습니까?
<노스크립트> 
다섯 번째 질문은 , 위의 네 가지 질문에서 유사점을 찾을 수 있습니까? 이 네 가지 설문조사는 모두 Facebook 그룹인 Asan Ideas for Wealth에서 진행되었습니다. 이제 답변으로 넘어갑니다.
참가한 233명의 투자자 중 거의 절반인 108명이 추가 정보가 필요를 선택했습니다.; 81은 아니요라고 말했습니다. 41명만이 '예'라고 대답했습니다. 이러한 선택은 무엇을 의미합니까?
예 :지수를 상회할 가능성이 있는 위험한 펀드는 상관없습니다. 여기서 지수를 상회할 가능성은 펀드가 이런 기록을 갖고 있기 때문에 해석할 수 있다. 이것은 또한 펀드가 과거에 지수를 얼마나 자주 상회했는지는 중요하지 않음을 의미합니다(또는 과거 기록이 있다면!!). 이러한 펀드의 좋은 예는 Axis Focused 25 Fund(검토:추가 위험을 감수해야 하는 성과!)입니다.
아니요: 과거에 얼마나 자주 아웃퍼폼을 했는지에 상관없이 아웃퍼폼할 가능성이 있다 하더라도 지수보다 변동성이 큰 펀드는 만지지 않을 것입니다. 이번에도 공정한 선택입니다. 투자자는 인덱스 펀드를 선택하기를 원하거나 덜 위험한 실적을 가진 아웃퍼포머를 선택하기를 원합니다. 이러한 펀드는 다음과 같이 선택할 수 있습니다. 저위험 및 고수익 뮤추얼 펀드를 원하십니까? 지금 쉽게 찾아보세요!
추가 정보 필요: 여기서 두 가지로 주장할 수 있습니다. A: 과거에 펀드가 지수를 상회한 빈도와 같은 추가 정보가 필요합니다. 이것은 공정한 요구이지만 이것이 미래를 위한 기회로 해석되지는 않습니다. B: 과거 수익률 초과 성과는 미래에 하락할 수 있으므로 중요하지 않으므로 더 많은 정보가 필요하지 않습니다(과거의 위험 초과 성과는 단순한 분산으로 미래에도 유지될 수 있음)
내 의견: 활동적인 투자자들이 지수보다 더 높은 수익을 내는 변동성이 덜한 뮤추얼 펀드를 찾는 것은 쉽습니다. 따라서 아니오 라고 말하는 것이 합리적입니다. 이 질문에 수동적 투자자는 어쨌든 아니요라고 말할 것입니다. . 덜 위험한 방식으로 일을 마칠 수 있을 때 위험한 길을 선택할 필요가 없습니다. 우리가 선택하는 길의 본질은 나머지 세 가지 질문의 주제입니다.
토론의 대상이 되는 또 다른 질문도 있습니다. 과거의 성과는 우리가 펀드나 주식을 판단하는 모든 것이지만 과거의 성과는 미래에 반복되지 않습니다. 그 자리가 협소합니다.
다시 질문을 해보자. 1번 포인트에서 2번 포인트로 소중한 소포를 옮겨야 하고, 택배사 A와 B 중 선택하면 된다. A사는 약속보다 빨리 배송한 이력이 있고 '속도가 중요하다'는 모토를 가지고 있다. B사는 '안전 제일'을 모토로 전도유망하게 납품한 이력이 있습니다. 어떤 회사를 선택하여 패키지를 배송하시겠습니까?
424명의 좋은 투자자들이 참여했고 압도적인 선택은 (379)가 B였습니다. 이것은 당연하지 않은 것 같습니까? 내 패키지를 배달하고 싶습니다. 더 많은 위험을 감수하여 하루나 이틀 더 빨리 배송을 받아도 아무 이득이 없습니다. 안전한 배송은 빠른 배송보다 "분명히" 더 중요합니다. 좋습니다. 3번 질문에 대해 더 논의해 보겠습니다.
다시 질문입니다. A와 B 중에서 하나의 펀드를 선택해야 합니다. 둘 중 어느 것도 인덱스 펀드가 아니며 둘 다 비슷한 비용 비율을 가지고 있습니다.
A:이전보다 더 위험(변동)한 이력이 있습니다. 지수는 종종 지수에 가깝거나 같은 수익률을 보이는 지수보다 덜 위험한 이력을 가지고 있습니다. 어떤 것을 선택하시겠습니까?
참가한 298명의 투자자 중 203명이 펀드 B, 95명이 펀드 A로 선정됐다. 첫 번째 , 질문 3과 1 사이의 유사성에 주목하십시오. 3과 2 사이에도 약간의 유사점이 있지만 이것은 논쟁의 여지가 있습니다. 두 번째 택배 B보다 펀드 B에 투표한 사람들의 수가 2배 이상임을 주목하십시오. 실제로 많은 사람들이 다르게 투표했습니다. 그들은 더 안전한 택배를 선호하지만 위험한 자금은 신경 쓰지 않습니다.
우리는 최종 목표인 배송을 염두에 두고 있기 때문에 더 안전한 택배가 확실한 선택입니다. 그래서 우리는 여행에 대해 걱정합니다. 우리는 그것이 안전하기를 원합니다. 일방통행, 포장도로 등 너무 빨리 가는 택배는 사고를 당하거나 법에 의거하여 배송이 지연되거나 불가능할 수 있음을 이해합니다. 이것은 우리에게 명백합니다.
그러나 자본에 관해서는 현재와 장기 사이의 위험이 중요하지 않은 것 같습니다. 우리 대부분은 - 이는 업계와 유통업체의 효과적인 선전 덕분에 - 장기적으로는 일일 위험이 중요하지 않다고 믿습니다. NSE도 이를 공개적으로 판매합니다. 시장 변동성이 걱정되나요? NSE는 그것이 일시적이라고 말합니다!
우리는 결국 모든 것이 잘 될 것이라고 믿습니다. 시장은 항상 회복되고 항상 상승할 것입니다. 인도 경제는 좋은 속도로 성장할 여지가 있으므로 포트폴리오도 확장될 것입니다. 이것은 순진하고 위험합니다. 이 동작의 증거는 아래에서 찾을 수 있습니다.
또한 질문을 어떻게 하느냐에 따라 큰 차이가 있습니다! 38명만이 지수를 상회할 가능성이 있다면 위험한 뮤추얼 펀드를 선택하시겠습니까?에 예라고 답했습니다. 그러나 92명은 펀드 A를 선호했으며 지수보다 더 위험한(변동성) 이력이 있으며 때로는 지수보다 더 많은 수익을 냅니다. .
당연히 요일별로 질문을 해서 참가자도 달랐겠지만, 그 이상의 의미가 있지 않을까 하는 생각을 지울 수 없습니다.
트위터도 비슷한 반응을 보였습니다.
<노스크립트> 
Anees Rao가 지적했듯이 설문조사가 다음과 같이 표시된다면
펀드 A-는 지수를 절반 이상 상회했지만 위험은 더 높습니다.
펀드 B – 대부분 지수를 추적했지만 위험은 낮습니다.
결과는 매우 다를 수 있습니다!
259명의 참가자 중 절반 이상이 주황색을 선택했습니다(아래 숫자는 투표를 나타냄).
<노스크립트> 왜 주황색인가요? 승자이기 때문입니다! 상당한 하락이 있더라도 상관 없습니다. 얼마나 급격하게 떨어졌는지 확인하십시오. 다시 반등하지 않았습니까? 너무 오렌지! 내 택배기사가 헬멧 없이 빨리 달려도 상관없다는 말과 같다. 그가 무언가를 치면 항상 다시 일어나서 빠른 배송을 보장합니다!
이것은 최선의 사후 판단 편향입니다. 축축하고 후덥지근한 아침, 크리켓 공은 네모로 흔들리고 있었습니다. 세 번의 슬립과 협곡으로 타자는 드라이브를 했다. 공은 두꺼운 가장자리를 잡고 세 번째 슬립의 뻗은 손을 놓치고 4로 갔다. 네티즌들은 “결국 슛에 리스크는 없었다”고 말했다. 이것이 투자자의 행동 방식입니다.
그렇다면 이 포트폴리오는 무엇입니까? 주황색은 S&P 500 TRI, 진한 파란색 BSE Large&Midcap Index(TR), 연한 파란색 S&P Global 1200입니다. 여기에는 S&P 500®(미국), S&P Europe 350, S&P TOPIX 150(일본), S&P의 1200개 주식이 있습니다. /TSX 60(캐나다), S&P/ASX All Australian 50, S&P Asia 50 및 S&P Latin America 40. 모든 이미지는 S&P에서 제공합니다.
<노스크립트> 
이 설문조사에 대한 자세한 설명은 여기에 있습니다.
당신의 선택은 무엇이었습니까? 주식 투자에서 여정이 중요하다고 생각합니까 아니면 장기 투자가 항상 성공할 것이라고 생각하십니까? 질문은 항상 우리가 원하는 답을 얻을 수 있는 방식으로 제기될 수 있습니다(대부분!) 펀드 A 또는 B, 주황색, 연한 파란색 또는 진한 파란색을 선호합니까?