DHFL, IL&FS와 같은 금융 회사의 실패, PMC Bank Fraud(Sanjay Gulati의 이야기에서 얻은 교훈)와 관련된 은행 사기, RBI의 지시에 따라 배치된 놀라운 수의 도시 협동 조합 은행(즉, 24일부터 철수 제한) 2019년 10월과 같은 은행)은 전국의 예금자들을 겁먹게 했습니다. 뮤추얼 펀드에도 같은 일이 일어날 수 있습니까? 뮤추얼 펀드가 은행처럼 파산할 수 있습니까? 이 기사에서 알아봅니다.
짧은 대답은 다음과 같습니다. 뮤추얼 펀드는 구조적으로나 운영적으로 다르기 때문에 은행처럼 파산할 수 없습니다. 사기는 뮤추얼 펀드에서 발생할 수 있습니다. 단위 소유자 돈으로 도망치지만 이런 일이 일어날 확률은 편안하게 낮습니다. 단위 보유자는 아래에 설명된 것처럼 부실한 자금 관리 관행으로 인해 어려움을 겪을 수 있습니다.
더 잘 이해하려면 은행과 뮤추얼 펀드의 목적과 조직 구조를 구별해야 합니다.
은행의 기본 또는 핵심 업무는 대출과 대출입니다. 은행은 고정 이자와 교환으로 예금자로부터 돈을 빌리고 더 높은 이자로 개인이나 조직에 대출합니다. 두 활동이 연결되어 있지만 둘 사이에는 직접적인 관계가 없습니다. 즉, 대출 기관(FD 또는 RD 보유자)은 은행이 수익을 위해 자신의 돈을 어디에/어떻게 사용하는지 추적할 수 없습니다.
뮤추얼 펀드의 기본이자 유일한 직업은 자산 관리입니다. 그들은 단위 보유자 돈을 가져와 다양한 주식, 채권, 금, REIT 등에 투자합니다. 단위 보유자는 자신의 돈이 어떻게 투자되는지 알고 있으며 추적할 수 있습니다.
예를 들어 SBI의 최고 경영진 조직 구조를 살펴보겠습니다.
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서비스 관리, 규정 준수, 윤리 및 경계의 모든 것이 내부적으로 처리됩니다. 원칙적으로 소수의 고위 관리의 협조로 사기를 저지르는 것이 가능하고 어쩌면 더 쉬울 수도 있습니다.
이것은 종종 은행이 실패하는 주된 이유, 불량 대출을 상환하는 이유, 계좌 세부 정보를 위조하는 주된 이유입니다. 은행과 거래할 때 거래를 감독하는 다른 독립적인 제3자는 없습니다.
인도에서 뮤추얼 펀드는 신탁처럼 설정됩니다. 신탁은 은행과 달리 단위 소유자(또는 투자자), 뮤추얼 펀드 회사(AMC) 및 뮤추얼 펀드 수탁자의 세 당사자가 참여하는 약정입니다.
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뮤추얼 펀드의 소유자(후원자)는 펀드 운영을 감독할 책임이 있는 이사회를 구성합니다. SEBI 규정을 준수해야 합니다. SEBI에 등록된 관리인은 기금의 자산을 보유하고 있으며 수탁자에게 책임이 있습니다.
관리 이사회의 3분의 2는 후원 회사의 일부가 아니어야 합니다. 이는 AMC 이사의 절반에게도 적용됩니다. 이 협정은 뮤추얼 펀드가 단위 보유자 자금으로 도망가거나 SEBI 규정을 위반하는 것을 극도로 어렵게 만듭니다.
뮤추얼 펀드가 단위 보유자에게 지불할 충분한 돈이 없다는 문제는 펀드 매니저가 낸 손익이 뮤추얼 펀드로 직접 전달되는 일이 발생하지 않습니다. 또한 SEBI에 제출해야 하는 월간 포트폴리오 공개 및 정기 감사가 있습니다.
SEBI는 투자 선택을 직접 통제하지 않습니다. 이는 후원자의 자회사 내에 있을 수 있으므로 이해의 상충을 수반합니다. 또한 최근 Zee-Essel 채권 사건에서 목격된 바와 같이 펀드 하우스는 불량 채권을 평가 절하하지 않는 것에 대해 채권 발행자와 합의할 수 있습니다. 그런 다음 SEBI는 이와 관련하여 소명 통지를 발표했습니다.
뮤추얼 펀드는 SEBI 규정을 위반하고 사기를 저지를 수도 있습니다. 이것은 조만간 뮤추얼 펀드의 NAV에 반영될 것입니다. 이곳의 상황은 대부금이 부실한 상태에서 대규모 인출이 없는 한 이자를 갚기만 하면 몇 달, 몇 년을 버틸 수 있는 은행과는 사뭇 다릅니다.
뮤추얼 펀드는 자금 인출을 제한할 수 있지만 200만 이상의 금액으로 시장 전체의 위기 또는 홍수, 지진 등과 같은 예외적인 상황에서만 10일 동안만 제한할 수 있습니다. 이 규칙(전체를 읽을 때)은 매우 공정하며 단위 소유자의 이익을 보호합니다. 이것을 RBI가 무기한으로 모든 인출을 갑자기 중단하고 시위와 정치적 압력을 고려하여 단계적으로 완화하는 것과 대조됩니다.
결론적으로, 뮤추얼 펀드는 설정(신탁으로서의) 및 목적 자체의 특성으로 인해 은행처럼 파산하거나 지급 불능 상태가 될 수 없습니다. 그리고 뮤추얼 펀드가 단위 보유자 돈으로 도망 가기가 훨씬 어렵습니다. 이것은 뮤추얼 펀드가 "안전"하거나 사기가 없다는 것을 의미하지 않습니다. 보안 선택 및 비용 비율 책정과 관련하여 규칙을 어기거나 심지어 어길 수 있는 다른 방법이 있을 수 있지만 이러한 방법은 은행의 경우보다 훨씬 빨리 나타납니다.
투자자는 조직의 설정과 규정을 이해해야 하지만 근거 없는 불합리한 두려움이나 편안함은 필요 없습니다!