지난 며칠간 여러 독자들이 “지금이 금트 뮤추얼 펀드 매수를 시작할 적기인가?”라는 질문을 던졌다. 이는 금트 펀드가 장기적인 목표를 위해 EPF/PPF에 적합한 선택 또는 동반이 되어야 한다는 반복적인 강조 때문입니다. 참조:PPF 대 Gilt 뮤추얼 펀드:15년 동안 어느 쪽이 더 나은가요? 그리고 ICICI 다중 자산 펀드에서 ICICI 길트 펀드로 부분적으로 전환한 이유는 무엇인가요?

기본부터 시작하겠습니다. 길트 뮤추얼 펀드는 주로 정부에 투자합니다. 채권(역사적으로 정부 채권이 금테/금테 종이에 인쇄되었기 때문에 금박이라고도 함). 그러한 펀드의 신용 위험은 미미하지만(국채는 거주 투자자에 대해 평가할 수 없습니다!) 그러한 펀드의 NAV는 크게 변동합니다!

포트폴리오에 있는 채권의 듀레이션(만기까지)이 길수록 NAV 변동이 커집니다. 이는 채권시장의 수급 변동 때문이다. 많은 금트 펀드(및 다이내믹 채권 펀드)에서 펀드 매니저는 현재 채권 시장 상황과 미래 전망에 따라 포트폴리오에 보유된 채권의 듀레이션을 변경할 것입니다. 이것을 "지속기간 위험 관리"라고 합시다. 이 위험에 대한 기본적인 소개는 다음을 참조하세요. 뮤추얼 펀드가 채권에 투자하는 경우 '기간'에 대해 걱정해야 하는 이유

10년 만기 채권을 주로 보유하는 불변 만기 금트 펀드와 "일반" 금트 펀드의 두 가지 유형의 금트 펀드가 있습니다. 고정 만기 펀드는 항상 평균 포트폴리오 만기가 10년에 가깝습니다. 따라서 변동성은 높지만 펀드 매니저가 듀레이션 리스크를 관리하려고 하기 때문에 펀드는 (비싼) 인덱스 펀드와 같습니다.

일반 암퇘지 품종에는 일반적으로 지속 기간 위험을 관리하고 관리할 자금이 있습니다. 일부는 이 활동을 수행하고 일부는 규칙 기반 방식으로 수행합니다. 이 기사에 대한 후속 조치로 금트 펀드에서 무엇을 찾아야 하는지 논의할 것입니다.

이제 우리 앞에 놓인 질문에 집중해 보겠습니다. 지금이 금트 뮤추얼 펀드를 매수할 적기입니까? 투자자는 언제 금트 펀드(두 유형 모두)를 고려해야 합니까? 최소 10년 후의 장기적인 목표를 위해서만.

따라서 귀하의 필요가 10년 이상 남아 있다면 "현재 채권 시장 상황"에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 당신이 걱정해야 할 것은 “내가 정말 금트 펀드 NAV 변동을 위장할 수 있습니까? 아니면 마이너스 수익을 보고 도망갈까요?”

금트 펀드에 관심이 있으시면 작게 시작하십시오. 수동 또는 SIP를 통해 매월 소액을 투자하고 한동안 변동성에 익숙해진 다음 점차적으로 노출을 늘리십시오.

내가 금트 펀드에 내 돈을 투자하는 것에 대해 이야기할 때 투자자들은 내가 2013년 7월 채권 폭락을 포함하여 내 NPS 포트폴리오에서 금트 펀드 NAV가 변동하는 것을 지켜본 경험이 10년 이상이라는 점에 유의해야 합니다. 참조:10년 동안 NPS:실적 보고서

금트 펀드에 계속 투자하는 것은 쉽지 않지만 장기적으로 위험을 관리할 가능성은 허용됩니다. 유동 펀드 또는 단기 자금 시장 펀드가 장기적으로 위험할 가능성은 높습니다(예, 그 내용을 읽었습니다). 참조:주식 MF와 함께 장기 목표를 위해 유동 펀드를 사용할 수 있나요?

투자(인생)는 합리적인 확률을 식별하고 개인적인 여정에서 합리적인 확률을 유지하도록 하는 것입니다. 사람들이 "시장 위험"을 두려워한다고 말할 때, 그들은 비합리적이며 그 코너에서 좋은 결정이 나온 적이 없습니다.

당신이 체계적인 투자자이거나 체계적인 위험 관리자라면(둘 다 가능하기를 바랍니다) 끝입니다. 기사의 나머지 부분은 조직적인 투자자와 관련이 없는 금테에 진입하는 시기에 관한 것입니다. 이 글을 읽는다면 금트 펀드에 투자하기 시작할 때 즉시 "좋은 수익"을 기대하지 마십시오. 불확실한 시기입니다.

제목 질문에는 두 번째 측면이 있습니다. 금트 펀드에 대한 출구 및 진입 시간을 "시간"으로 정하고 싶다면 지금이 진입하기에 좋은 시기입니까? 우리는 이미 금 시장의 시간을 정할 수 있는 방법과 "합리적인 확률"을 갖는 방법에 대해 논의했습니다. 참고: 과거에는 어떤 타이밍 방법도 항상 통하지 않았으므로 앞으로는 어떤 시간 방법도 항상 통하지 않을 것입니다. 이는 이탈과 관련된 위험 대비 수익 대비 세금을 낮추는 합리적인 확률의 문제입니다.

논의된 방법은 금도금 PE =1/10Y-금금 수율을 살펴보는 것입니다.

10년물 PER이 6개월 및 12개월 이동평균보다 높을 때 고려하는 아이디어. 구매입니다. 신호. 반대로 채권 PE가 두 평균보다 낮으면 매도입니다. 신호. 백테스트 결과는 위에 언급된 링크에서 확인할 수 있습니다.

다음 그래프는 Freefincal 이동 평균 시장 타이머에서 가져온 것입니다.

표시된 타원 주변 영역이 아래에서 확장됩니다. 채권 PE는 2018년 말부터> 6MM 및 12 MMA(매수 영역)였으며 2021년 1월에만 떨어졌습니다. RBI 개입 덕분에 PE가 되돌아갔습니다. 4월 1일 현재 PER은 여전히 ​​두 평균보다 낮고 4월 9일 현재 PER은 녹색(6mma) 라인을 넘어섰지만 여전히 레드 라인(12MMA) 아래에 있습니다.

만약 gilts 및 IF 에 대한 전술적 전략을 채택하고자 합니다. 당신이 위의 모델을 사용하고 싶다면 적어도 매수할 시기도 매도 시기도 아닙니다. 4월 7일에 금리를 일정하게 유지한 RBI는 큰 변화를 가져왔지만 불확실성은 사라지지 않았습니다. 정부는 채권 구매자가 기존 쿠폰 금리를 수락하기를 원합니다. 구매자는 더 높은 가격을 원합니다. 이 줄다리기는 앞으로 몇 달 동안 계속될 수 있습니다.