Anand는 다음과 같은 흥미로운 질문을 가지고 있습니다. “Pattu 선생님께, 저는 정기적인 배당금*을 제공하는 뮤추얼 펀드에 투자하려고 했으나 어디에나 나열된 성장 옵션의 수익만 볼 수 있습니다. 배당 옵션 수익률이 공개되지 않는 이유를 설명해 주시겠습니까?”
* SEBI는 뮤추얼 펀드 배당금을 "Income Distribution cum Capital Withdrawal(IDCW)"이라고 하도록 의무화했습니다. 많은 투자자들은 배당금이 주식이나 채권을 팔아서 파생되고(펀드에서 자본 인출) 단위 보유자에게 소득으로 분배된다는 사실을 인식하지 못한 채 "추가" 배당이라고 생각했습니다. 작동 방식에 대한 자세한 내용은 뮤추얼 펀드가 배당금을 선언하는 경우를 참조하십시오. IDCW는 매우 기괴하기 때문에 이 기사에서 배당이라는 용어를 계속 사용할 것입니다.
뮤추얼 펀드 배당 옵션 수익은 올바르게 계산된 경우 때문에 게시되지 않습니다. , 배당 옵션 수익은 항상 성장 옵션과 (이상적으로는) 동일합니다. 실제 계산에 따라 약간의 수익 차이가 발생합니다.
배당 옵션의 NAV는 항상 성장 옵션의 NAV보다 낮습니다./ 예를 들어 ICICI Bal Adv Fund Growth Option Regular Plan의 NAV는 48.31(2021년 9월 17일)인 반면 ICICI Bal Adv Fund Monthly IDCW 옵션 Direct Plan은 같은 날짜에 NAV가 17.21입니다.
배당금이 선언될 때마다 순자산가치(NAV)가 배당률(일반적으로 단위당 몇 루피)만큼 감소하기 때문입니다.
이 낮은 NAV는 Ex-dividend NAV로 알려져 있습니다.
(배당금 NAV + 분배율 =배당금 누계 NAV)
SEBI는 배당금이 수익 계산을 위해 배당금 제외 NAV에 재투자된 것으로 간주되어야 한다고 규정했습니다.
즉, XIRR을 다음과 같이 계산할 수 없습니다. 날짜와 함께 음수 부호로 투자 금액을 입력합니다. 날짜와 함께 양수 부호(지급금)로 받은 배당금을 입력하십시오. 날짜와 함께 양수 기호로 현재 값을 입력하십시오. XIRR을 계산합니다. 성장 옵션에 대한 해당 투자와는 다른 수익을 보장합니다.
시간이 지남에 따라 NAV의 차이가 상당할 수 있습니다.
<노스크립트>
먼저 XIRR을 잘못된 방법(또는 쉬운 방법)으로 계산해 보겠습니다.
성장 옵션
일자트랜잭션01-01-2020-1001-03-202001-09-202115XIRR27.51%우리는 투자가 음수로 지정되고 상환 또는 지불금이 양수로 지정된다는 관습을 따를 것입니다. 반대의 경우도 사용할 수 있습니다. 따라서 Rs에 대한 성장 옵션의 1 단위. 10은 2010년 1월 1일에 구입했으며 2021년 9월 1일 현재 가치는 500만원입니다. 15
배당(IDCW) 옵션
일자거래01-01-2020-1001-03-2020201-09-202112.5XIRR29.85%여기서 우리는 게으른 접근 방식을 사용하여 Rs를 받았다고 가정했습니다. 2 배당금으로. 배당 옵션 XIRR은 성장 옵션 XIRR과 2% 이상 다릅니다.
이것은 성장 옵션이 모든 돈을 펀드에 보관하고 분배하지 않기 때문에 잘못된 것입니다. 성장 옵션 NAV는 2020년 3월부터 2021년 9월까지 25% 성장했으며 배당 옵션 NAV도 성장했습니다. 배당금을 선언하지 않은 경우 두 옵션 모두 동일한 수익이 발생합니다.
배당금이 펀드에 재투자된다고 가정하지 않는 한 두 가지 수익을 비교할 방법이 없습니다. 참고: 투자자가 배당금으로 무엇을 하는지는 중요하지 않습니다. 동일한 펀드에 재투자하든 하지 않든 배당 옵션 수익 계산을 위해 배당금은 재투자된 것으로 가정해야 합니다.
XIRR 사용은 가비지 인, 가비지 아웃의 전형적인 예입니다. XIRR 솔버가 반환값을 제공한다고 해서 그것이 정확하다는 의미는 아닙니다. 입력이 먼저 의미가 있어야 합니다.
이렇게 하지 않으면 투자 수익이 틀릴 것입니다. 이 간단한 예의 경우:
배당에서 XIRR을 계산하는 올바른 방법
일자트랜잭션01-01-2020-1001-03-2020201-03-2020-201-09-202115XIRR27.51%여기에서 Rs. 배당금으로 받은 2는 펀드에 재투자됩니다. 그러면 성장의 XIRR과 IDCW 옵션이 일치합니다.
여러 배당금을 사용하는 실제 계산은 상당히 복잡합니다. 참조:배당금 뮤추얼 펀드의 수익을 계산하는 방법은 무엇입니까?
많은 주식 투자자와 주식 분석 포털은 배당금을 지불금으로 취급하는 실수를 합니다. 이것은 그들이 고정 수입 상품이나 주가 지수로 주식 수익률을 벤치마킹할 수 없다는 것을 의미합니다. 그들은 투자의 위험 프리미엄을 반영하지 않는 "일부" 수익을 얻게 됩니다. 소용없다는 뜻입니다. 대부분의 투자자가 자신의 투자를 벤치마킹하기를 원하지 않거나 너무 두려워한다는 것은 또 다른 문제입니다!
올바르게 하고 싶다면(재투자된 배당금으로 XIRR을 계산) 다음을 시도할 수 있습니다. 주식: 이 시트로 주식 및 주식 포트폴리오의 XIRR(연간 수익률)을 계산하십시오! 뮤추얼 펀드: 자동 뮤추얼 펀드 성과 추적기.
요약하면, 배당금이 재투자된다고 가정할 때 배당금 옵션 또는 IDCW 옵션 뮤추얼 펀드는 항상 성장 옵션과 동일한 수익을 얻을 것입니다(이는 뮤추얼 펀드와 주식 모두에 대한 보편적인 관례입니다). 따라서 뮤추얼 펀드 배당 옵션 수익은 필요하지 않으므로 명시적으로 게시되지 않습니다.