Greg Smith, 최고 투자 책임자
TIMIA 캐피탈
제가 왜 야구를 좋아하는지 모르겠습니다.
아마도 마지막 이닝이 끝날 때까지 한 게임도 지지 않는 것이 저의 낙천적인 성격일 것입니다.
내 스포츠 괴짜 측에 호소하는 숫자와 운동 능력의 조합이거나, 승리하는 팀을 구축하는 데 필요한 모든 노력과 헌신을 지켜보는 것일 수도 있습니다.
저는 최근에 Blue Jays가 #ALCS 플레이오프에 진출하는 것을 지켜볼 때뿐만 아니라 파트너와 제가 수익 금융 회사인 TIMIA Capital을 위해 기금을 모으는 동안 야구가 생각났습니다. 프레젠테이션 후 한 예비 투자자는 "여러분은 Moneyball 벤처캐피털" 소년, 그것이 반향을 일으켰습니다. 나는 그가 의미하는 바를 정확히 알고 있었다. 그날 오후 나는 인터넷에 접속해 영화를 샀다. 그 이후로 많이 봤습니다.
특히 Oakland A의 매니저들이 유망주, 특히 그들의 태도와 스윙 방식에 대해 이야기하는 장면이 있습니다. 그 중 한 선수는 한 선수를 쫓지 않는 이유로 “못생긴 여자친구는 자신감이 없다”고 화를 낸다. A의 총지배인 빌리 빈(브래드 피트)은 대화 내내 고개를 저었다. 그의 코멘트:"너희들은 똑같은 옛날 말도 안되는 소리를 하고 있다... 우리가 해결하려는 문제는 무엇인가?"
그것은 우리가 주위에 앉아서 그들이 얼마나 많은 돈을 모았는지 또는 설립자의 "외관"을 기반으로 어떤 회사에 투자할지 알아 내려고 노력했던 오래된 벤처 캐피탈 시절을 생각나게 합니다. 그 대신, 우리는 노출수가 아닌 숫자와 논리라는 정말로 중요한 것을 보았어야 했습니다.
이것이 Bean의 전략이었습니다. 선수를 사는 것이 아니라 출루와 득점 능력에 따라 승리를 사는 것이었습니다.
그것은 스타트업 공간이나 그 문제에 관한 어떤 비즈니스에서도 다르지 않아야 합니다. 투자 결정은 성과를 기반으로 해야 합니다. 숫자는 무엇을 보여줍니까? 그것이 투자자와 기업가의 이해 관계가 일치하는 곳이며 진정한 성장이 시작되는 곳입니다.
수익 파이낸싱이 적합한 곳이기도 합니다. RBF(수익 기반 파이낸싱)라고도 하는 이 재무 모델은 투자자가 미래 수익의 일정 비율에 대한 대가로 성장하는 비즈니스에 자본을 쏟아 붓는 것을 봅니다. 대체 금융 옵션은 부채 및 자기 자본 조달을 모두 보완하는 동시에 기업가가 비즈니스를 계속 통제할 수 있도록 합니다.
RBF는 수십 년 동안 석유 및 가스 사업, 영화 제작 및 바이오 제약 분야에서 사용되어 왔지만 기술 분야에서는 더 새로운 것입니다. 스타트업 세계에서 기업가는 RBF가 제공하는 자본 주입의 혜택을 받으면서 회사 주식의 일부를 포기할 필요가 없습니다. 상환은 수익에 따라 조정됩니다. 반면에 투자자는 소유권을 가질 필요 없이 초기 단계의 성장에 접근할 수 있다는 이점이 있습니다. 그들은 또한 대가로 월별 지불금을 받습니다.
기술 회사는 빠르게 성장하는 SaaS(Software-as-a-Service) 산업에서 지속적으로 지속적으로 발생하는 수익으로 인해 이러한 유형의 비즈니스 자금 조달에 이상적인 대상입니다. IDC에 따르면 SaaS 회사는 기존 소프트웨어 회사보다 거의 5배 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.
국경 남쪽에 있는 RBF 기술 분야의 가장 큰 업체 중 하나는 시애틀에 본사를 둔 Lighter Capital으로, 최근 1억 달러 기금 중 2500만 달러를 Salesforce 생태계를 지원하기 위해 할당했습니다. Lighter Capital은 26개의 Salesforce 기반 기술 회사에 자금을 제공했으며, 이 회사는 4개월 이내에 월별 수익이 45% 증가했으며 24개월 이내에 총 수익이 두 배로 증가했습니다.
TIMIA Capital의 자금 조달 모델은 SaaS 기반 기업가를 대상으로 하고 특히 오늘날의 저금리 환경에서 소득과 성장에 대한 시장의 갈망을 충족시키는 거의 동일합니다.
물론 RBF 모델에는 몇 가지 위험이 있습니다. 예를 들어, 회사가 계획한 대로 빠르게 성장하지 않거나(심각한 경우 폐업) 경쟁으로 인해 비즈니스 모델의 경제성이 붕괴될 수 있습니다. 성능을 추적할 수 있는 데이터가 있으면 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 2001년 Oakland A's가 데이터 기반 비즈니스 모델을 통해 프로 스포츠 팀 관리 방식의 경제성을 완전히 바꾸어 놓았던 것처럼 RBF는 출루와 득점 능력이 입증된 적합한 선수를 찾는 것입니다.
TIMIA에서 우리는 Fabio를 찾는 것이 아닙니다(영화를 본 사람이라면 제 말 뜻을 알 것입니다). 단지 득점을 위해 노력하는 헌신적이고 신뢰할 수 있는 기업가를 통해 성장 자본에 대한 접근 문제를 해결하려고 합니다. 한 번에 하나의 베이스로 실행됩니다.