주어진 시간에 모든 투자 은행의 과제는 양질의 거래 흐름을 육성하는 것입니다. 이 경우 "품질 거래 흐름"은 다음과 같은 속성을 가진 비즈니스를 의미합니다.
기업 가치가 역사적 최고치(2018년)에 도달하면서 "양질의" 비즈니스를 운영하는 비즈니스 판매자는 더 오래 보유해야 한다는 사고방식을 갖는 경향이 있습니다. 그들은 현금 흐름이 좋고 회사가 계속 성장하기 때문에 출구를 연기합니다. 또한, 회사의 최근 역사적 성과를 사용하여 성장 전망을 예측하고 최근의 높은 가치 평가 배수를 적용하면 많은 회사 소유주가 1~2년 안에 더 많은 가치가 있을 것이기 때문에 회사를 계속 성장시켜야 한다고 합리화합니다.
위에서 설명한 사고 방식과 병행하여 정상적인 시장 상황을 상쇄하고 우리가 현재 경험하고 있는 이 지속 판매자 시장을 만드는 데 도움이 되는 두 가지 거시적 효과가 있습니다. 하나의 경제. 하나의 소셜입니다.
경제적 요인 – 전 세계적으로 통화 정책이 돈을 저렴하게 만들면서 더 높은 수익 가능성을 제공하는 대체 투자 수단에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 대체 자산에 대한 이러한 관심은 사모 펀드 시장에 배치할 막대한 자본을 주입하여 사모 기업의 인수 수요를 촉진했습니다. 금융 구매자의 수요 증가는 M&A 거래에 대한 평가를 높이는 데 도움이 되었습니다. 현재 투자 목적으로 건조 분말이 많이 있습니다.
사회적 요인 - 베이비붐 세대는 정년퇴직에 접어들면서 대거 이탈할 것으로 예상됨. M&A 업계 참가자들은 수년 동안 이를 기대해 왔으며 이러한 비즈니스 소유권 이전의 물결이 가져올 거래 흐름의 잠재력 증가를 고대해 왔습니다. 그러나 이러한 추세는 베이비붐 세대가 역사적인 정년을 넘어 계속 일하면서 실현되지 못하고 있습니다. 사업주들은 회사를 더 오래 보유하여 판매할 사업체의 공급을 제한하고 있습니다. 공급 제한도 비즈니스 가치 평가를 강화했습니다.
결합된 이러한 거시적 효과(구매측의 자본 증가와 판매측의 제한된 공급)는 지속 판매자 시장을 창출했습니다.
결국 이 추세는 반전(항상 순환)하거나 최소한 비즈니스 가치 평가의 평균으로 되돌아갑니다. 출구를 고려하고 있는 똑똑한 소유자는 현재 시장에서 높은 가치를 활용해야 합니다. 이것은 영원히 지속되지 않을 것입니다. 현명한 투자 은행가는 현재 가치 평가의 견고성과 취약성을 전달하기 위해 이러한 추세에 대해 잠재 고객과 상담해야 합니다.