금융에서 투자 수익은 본질적으로 투자에서 얻는 이익입니다. 여기에는 이자 지급 또는 배당금 및/또는 투자자가 투자로부터 받는 현금 흐름과 같은 투자 가치의 모든 변화가 포함됩니다. 절대적인 기준으로 계산하거나 투자된 금액(즉, 통화)의 백분율로 계산할 수 있습니다. 후자는 종종 보유 기간 수익률이라고도 합니다.
손실은 투자 금액이 0보다 크다고 가정할 때 이익 대신 마이너스 수익으로 정의됩니다.
동일한 기준으로 다양한 기간의 수익률을 비교하기 위해 각 수익률을 표준 기간의 기간에 대한 수익률로 변환하는 것이 유용합니다. 전환의 결과를 수익률이라고 합니다. 대부분의 경우 표준 기간은 1년입니다.
일정 기간 동안 생성된 일련의 수익률의 수학적 평균은 평균 수익률(ARR)이라고도 하는 평균 수익률입니다. 평균 수익률은 단순 평균을 계산하는 것과 같은 방식으로 측정됩니다. 숫자를 하나의 합으로 합산한 다음 합을 더한 숫자의 카운트로 나눕니다.
수학적으로는 =모든 수익의 합계 /로 나타낼 수 있습니다. 반품 횟수
평균 수익률은 주식이나 유가 증권의 과거 수익률 또는 회사 포트폴리오의 수익률을 알려줄 수 있습니다. 이것은 연간 수익률과 동일하지 않습니다. 평균 수익률은 복리를 무시합니다.
많은 투자자들이 연간 수익률을 봅니다. 기하 수익률이라고도 하는 연간 수익률은 평균 수익률과 다릅니다.
변동성은 연간 수익률로 고려됩니다. 중간에 무슨 일이 일어났든 연간 수익률은 시작 가치에서 끝 가치로 이어집니다.
평균 수익률은 본질적으로 모든 연간 수익률의 산술 평균입니다. 평균 수익률은 표준 편차가 0인 경우에도 연간 수익률에 내재된 평활화로 인해 종종 더 커질 것입니다. 표준 편차가 클수록 평균 수익률과 연간 수익률 간의 격차가 커집니다.
투자자가 결정하는 모든 기간은 평균 수익을 계산할 때 적용할 수 있습니다. 각 투자자는 자신의 시간 범위, 즉 투자자가 투자를 얼마나 빨리 판매하기를 원하는지 결정합니다.
평균에 의존하기 때문에 데이터 세트의 외부 통계는 평균 반품률 프로세스에 의해 제거됩니다. 이것은 특히 1년 손실의 효과가 몇 년의 이익으로 최소화될 수 있는 장기 평균에 유용합니다. 모든 투자에는 위험이 수반되며 예상 수익률은 투자 수익에 대한 가시적인 영향만을 평균으로 고려하여 위험을 암시적으로 해결합니다. 투자가 소유자를 위해 벌어들이는 돈의 액수에서 수익에 영향을 미치는 일회성 이벤트는 점진적이고 꾸준한 패턴만큼 관련성이 없습니다.
평균 수익률 과정을 통해 다양한 투자 유형을 간단하게 비교할 수 있습니다.
내부수익률의 단순하고 효율적인 지표라는 특성 때문에 선호되고 있지만 평균수익률에는 많은 단점이 있다. 다양한 자본 지출이 필요할 수 있는 수많은 벤처는 고려하지 않았습니다.
같은 방식으로 수입에 영향을 미치는 잠재적 비용은 무시됩니다. 대신 자본 유입으로 인한 예상 현금 흐름에만 초점을 맞춥니다. 평균 수익률에는 재투자 비율도 고려되지 않습니다. 대신 잠재적인 현금 흐름이 내부 수익률에 가까운 비율로 재발명될 수 있음을 암시합니다. 이러한 가정은 내부 수익률이 종종 상대적으로 많은 금액을 산출할 수 있다는 사실과 다음과 같은 사실을 고려할 때 다소 비효율적입니다. 미래에는 그러한 반환을 위한 요소가 작거나 접근 불가능할 수 있습니다. 이 외에도 평균 수익 계산은 화폐의 시간 가치를 고려하지 않습니다. 투자자와 분석가는 평균 수익률에 내재된 이러한 결함 때문에 현금 가중 수익률 또는 기하 평균을 가치 평가를 위한 대체 지표로 사용하는 경향이 있습니다.
투자하기 전에 투자 수단의 평균 수익을 고려해야 합니까?
과거 실적이 미래 결과를 보장하지 않는다는 점을 명심하는 것이 중요하지만 과거 수익률은 시간이 지남에 따라 투자 진행 상황에 대한 공정한 기대치를 제공할 수 있습니다. 지난 15년 동안의 평균 연간 수익률은 미래 결과에 대한 가장 정확한 척도 중 하나입니다. 단기 결과는 매우 다양하며 지난 10년을 보아도 항상 전체 그림을 파악할 수 있는 것은 아닙니다.
결론
재무 분석가와 투자자는 투자 상품을 평가하고 비교할 도구가 필요합니다. 주식 및 채권에서 부동산, 상품 및 외화에 이르기까지 매우 다양한 유형의 투자를 비교하는 것은 이를 수반할 수 있습니다. 특정 투자에 자금을 투입하기로 결정하기 전에 평균 수익률 접근법은 투자자가 자신의 옵션에 대해 배울 수 있는 한 가지 방법입니다. 수익률은 자산의 역사적 성과에 대한 통찰력을 제공하고 투자자 또는 분석가에게 기대할 수 있는 것에 대한 공정한 감각을 제공할 수 있습니다. 평균 수익률은 주식 또는 유가 증권의 과거 수익률 또는 회사 포트폴리오의 수익률에 대한 통찰력을 제공하는 간단한 비율입니다.