작년에 엄청난 배당금 삭감과 중단으로 인해 안정적인 배당금 지급자를 찾는 것이 중요했습니다(그리고 어려움). 다행스럽게도 투자자들은 안정적인 소득을 위해 배당금 귀족을 찾을 수 있으며 더 좋은 점은 이러한 엘리트 소득을 저렴한 가격에 얻을 수 있다는 것입니다.
후자의 점은 2021년에 주가가 얼마나 고가가 되었는지를 고려할 때 특히 매력적입니다.
예를 들어, S&P 500은 현재 가장 높은 P/E 중 하나인 34.5의 풍부한 주가수익비율(PER)로 거래되고 있습니다. 지수가 거품이 많다는 증거는 이것만이 아닙니다. Multpl.com 데이터에 따르면 S&P 500은 2000년 이후 가장 높은 P/S 비율과 두 번째로 높은 P/B 비율로 거래되고 있습니다. 그리고 지수의 Shiller P /E 또는 순환 조정 P/E 비율(CAPE)(지난 10년간 평균 인플레이션 조정 소득을 기반으로 함)은 지난 20년 동안 최고 수준입니다.
다행히도 S&P 500 배당금 귀족 중 일부는 최근 더 넓은 시장이 하락한 후 훨씬 더 합리적인 가치로 거래되고 있습니다. 그리고 ProShares의 9월 보고서에 따르면 배당금 귀족은 지난 10년 동안 S&P 500에 비해 이렇게 저렴하지 않았습니다. 보고서는 "역사적으로 지금 보이는 것과 유사한 밸류에이션 수준이 높은 성과를 추구하는 배당 귀족 투자자들에게 매력적인 진입점이었다"고 덧붙였다.
미숙한 경우:Dividend Aristocrats는 65개의 S&P 500 배당주로 구성된 그룹으로, 최소 25년 동안 현금 분배를 늘렸습니다. 이 회사들은 COVID-19 대유행과 대공황 기간을 포함하여 호황과 불황을 통해 배당금을 인상함으로써 자신의 강점과 회복력을 입증했습니다.
현재 저렴한 가격에 13명의 고품질 배당 귀족을 소개합니다. 이 목록을 선별하기 위해 현재 가치가 5년 평균 P/E 또는 가격 대비 현금 흐름 배수보다 훨씬 낮은 주식을 찾았습니다. 전자는 기본적으로 회사의 보고된 이익의 1달러당 투자자들이 얼마를 지불할 용의가 있는지 알려주는 반면 후자는 회사의 주가를 주당 영업 현금 흐름으로 측정합니다. 둘 다 주식 가치를 측정하는 데 사용할 수 있습니다.
국제 비즈니스 머신 (IBM, $142.36) 하드웨어에서 소프트웨어 및 클라우드 서비스로 비즈니스를 전환하여 거의 10년 간의 매출 감소를 되돌릴 계획입니다. 이 회사는 2019년 Red Hat을 인수하여 클라우드 비즈니스를 구축한 이후 클라우드 관련 서비스를 가장 빠르게 성장하는 부문으로 만들었습니다.
IBM의 6월 분기 실적은 회사 목표를 향한 진행 상황을 보여줍니다. 매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 187억 달러로 애널리스트의 컨센서스 추정치인 183억 달러를 상회했습니다. IBM은 또한 주당 순이익이 2.29달러로 예상되는 평균 예상치보다 2.33달러의 수정 주당 순이익(EPS)을 보고했습니다. 가장 눈에 띄는 것은 Big Blue가 클라우드 비즈니스에서 달성한 두 자릿수 이익입니다. 이 회사는 2021년 연간 매출 성장과 110억~120억 달러의 조정된 잉여 현금 흐름을 이끌고 있습니다.
IBM은 190억 달러의 매출 관리형 인프라 비즈니스 Kyndryl을 분사하는 과정에 있으며 이를 통해 회사는 클라우드 비즈니스에 더 많은 리소스를 집중할 수 있습니다. 이 분사 이후 IBM은 한 자리 수 중반의 일관된 매출 성장을 기대하고 있습니다.
다우 배당금은 항상 잉여 현금 흐름의 중요한 생성자였습니다. 또는 회사가 비용, 부채에 대한 이자, 세금 및 사업 성장을 위한 장기 투자를 지불한 후 남은 현금은 과거에 총 97억 달러였습니다. 12개월 동안 58억 달러의 배당금을 쉽게 충당했습니다. IBM은 또한 같은 기간 동안 64억 달러의 부채를 갚았고 여전히 대차대조표에 82억 달러의 현금을 보유하고 있습니다.
IBM은 배당금을 26년 연속 인상하여 배당금 귀족의 새로운 구성원 중 하나가 되었으며 현재 연간 배당금 $6.56를 지급하고 있으며 수익률은 4.6%입니다. 그러나 Kyndryl 분사의 일환으로 IBM은 배당금을 어떻게 분할할지 명확하지 않지만 두 기업에 배당금을 나눌 계획입니다.
IBM 주식은 낮은 가격 대비 현금 흐름 배수인 7.2배에 기초하여 저렴한 가격으로 보입니다. 이는 5년 평균에서 8.8% 할인된 것입니다.
*IBM의 가치는 가격 대비 현금 흐름 배수로 측정됩니다.
통합 에디슨 (ED, $74.61) 규제된 전기, 천연 가스 및 증기 공급 사업을 운영합니다. 이 회사는 대도시 뉴욕의 약 350만 고객에게 전기를 공급하고 맨해튼, 브롱크스 및 퀸즈 고객에게 천연 가스를, 맨해튼에 증기를 공급합니다. Consolidated Edison은 630억 달러의 자산을 소유하고 있으며 120억 달러의 연간 매출을 창출합니다.
동부 해안 시장의 성숙으로 인해 Consolidated Edison의 성장률은 다른 유틸리티 주식보다 느립니다. 지난 5년 동안 평균 연간 수익 성장률은 1% 미만인 반면 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익) 성장률은 평균 5%이고 EPS는 완만하게 감소했습니다. 애널리스트들은 향후 3~5년 동안 회사의 연간 EPS 성장률을 3.5%로 예측하고 다른 유틸리티의 성장률은 6%를 예상합니다.
대부분의 분석가는 ED 주식에 관해서는 방관합니다. S&P Global Market Intelligence에서 추적한 17개 중 1개만 매수, 8개는 보류, 4개는 매도 또는 강력매도라고 응답했습니다.
그러나 낙관적인 투자자들은 회사의 규제되지 않은 태양 에너지 사업을 재생 에너지로의 점진적인 전환에 힘입어 잠재적인 성장 촉매로 보고 있습니다. 2019년 Consolidated Edison은 북미에서 두 번째로 큰 태양광 생산업체로, 전 세계적으로는 7위에 올랐습니다. 그리고 미국 에너지부에 따르면 2035년까지 태양광이 미국 전력의 40%를 공급할 것으로 예상됩니다.
악천후로 인해 Consolidated Edison은 2021년 첫 6개월 동안 균일한 수정 EPS를 제공했습니다. 회사는 2021년 수정 EPS를 $4.15에서 $4.35로 안내하고 있으며, 이는 2020년 $4.18에서 중간 지점에서 약간 상승한 것입니다.
Consolidated Edison은 47년 연속 배당금을 늘렸습니다. 지불금은 EPS의 73%로 높지만 현금 흐름의 28%에서도 관리할 수 있습니다. 연간 배당 성장률은 약 3%였지만 2021년에는 1%로 떨어졌습니다.
이 배당 귀족은 5년 평균보다 9% 할인된 17.4의 후행 P/E로 저렴합니다.
프랭클린 리소스 (BEN, $30.44)는 30개국에 사무소를 두고 있으며 1조 5500억 달러의 자산을 관리하고 있는 세계 최대의 투자 관리 회사 중 하나입니다.
Franklin Templeton으로 운영되는 이 회사는 작년에 Legg Mason을 45억 달러에 인수하여 자산을 두 배 이상 늘렸습니다. Legg Mason 인수는 또한 주요 지역에서 회사의 입지를 확대하고 기관 및 소매 고객 믹스의 균형을 유지하며 대체 자산 클래스에 대한 전문성을 향상시킵니다.
액티브 펀드 매니저인 Franklin은 인덱스 펀드에 대한 투자자의 선호도가 높아짐에 따라 최근 몇 년 동안 이익 감소를 겪었습니다. Legg Mason 인수를 통해 얻은 대체 자산 상품은 이를 역전시키는 데 도움이 되며 인수 이후 회사는 상당히 개선된 자금 유입을 경험했습니다.
회사의 전문 투자 운용사에 대한 순 자금 유입은 6월 분기 동안 사상 최고치를 기록했습니다. 약 31억 달러는 대체 자산 상품으로, 21억 달러는 고정 수입 자산으로 이동했습니다.
펀드 성장을 반영하여 회사의 수정 EPS는 6월 분기 동안 전년 대비 37% 개선되었습니다. Franklin은 또한 10억 달러의 폐쇄형 펀드(CEF)를 출시하여 240억 달러 이상의 폐쇄형 펀드 자산을 보유한 업계 5위의 ETF 운용사로 자리매김했습니다.
최근의 또 다른 성과는 Franklin의 상업용 모기지 부동산 투자 신탁(mREIT)과 Capstead Mortgage Corp.를 합병하여 업계에서 네 번째로 큰 공개 거래 mREIT를 만든 것입니다.
Franklin은 5년 동안 9.2%의 연간 배당금 인상율을 포함하여 41년 동안 배당금 성장에 대한 기록을 보유하고 있습니다.
BEN은 회사의 역사적 평균보다 9.1% 낮은 9배의 수익으로 거래되는 가장 매력적인 배당금 귀족 중 하나입니다.
아플락 (AFL, $53.32) 미국의 1위 추가 건강 및 생명 보험 제공업체입니다. 이 회사는 의료 사고로 고통받는 피보험자에게 현금을 지급합니다. AFL은 또한 일본에서 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 일본에서는 4가구 중 1가구에 해당하는 암 및 의료 보험의 일본 최고의 제공업체입니다.
Aflac은 지난 10년 동안 16%의 연간 EPS 성장률과 8%의 연간 배당금 성장률을 달성한 안정적인 실적입니다. 보다 최근에는 애널리스트의 컨센서스 추정치를 상회하는 18분기 연속 EPS를 달성했습니다.
Aflac의 수익은 2021년 첫 6개월 동안 전년 대비 8% 증가했으며 수정 EPS는 회사의 예상보다 낮은 혜택 비율과 높은 순 투자 이익의 결과로 거의 25% 증가했습니다. Aflac은 AM Best의 재무 건전성 우수 등급을 자랑하며 대차 대조표에 총 1,467억 달러의 현금 및 투자를 보유하고 있습니다.
더욱이 Aflac은 미국 및 일본 사업에서 더 강력한 2021년 하반기를 기대하고 있습니다. Japan Post Group과의 전략적 제휴는 일본에서 암 보험의 강력한 판매를 견인할 것으로 예상되며 미국 사업은 전염병 회복과 직원들이 사무실로 복귀하는 혜택을 받을 것입니다.
Aflac은 39년 간의 배당 성장 기록, 23%의 완만한 지불금 및 5년 동안 평균 9.5%의 연간 배당금 인상 성장을 제공합니다.
배당금 귀족도 5년 평균보다 12.2% 낮은 9.6의 적당한 P/E 비율로 현재 수준에서 저렴합니다.
벡턴 디킨슨 (BDX, $245.25) 의료 용품, 실험실 장비 및 진단 제품을 개발, 제조 및 판매합니다. 회사의 가장 큰 사업 부문인 BD Medical은 약물 전달 시스템을 전문으로 합니다. BD Life Sciences는 말초 중재 수술, 비뇨기과 및 중환자 치료에 필요한 진단 도구와 BD Interventional 소모품 액세서리를 제공합니다. 이 회사는 연간 171억 달러 이상의 수익을 창출합니다.
Becton Dickinson은 거의 모든 주요 의료 공급 카테고리의 시장 리더입니다. 매년 400억 개 이상의 의료 기기를 의료 서비스 제공자에게 제공하고 공급합니다.
회사는 비강 면봉에서 항원을 감지하고 BD Veritor 장치에서 디지털 판독값을 제공하는 조합 COVID/독감 분석과 같은 신제품에서 미래 성장이 이루어질 것으로 예상합니다.
또한 고성장 지역에서의 인수가 유기적 판매 확대를 보완하고 있습니다. Becton Dickinson은 작년에 현장 진료 테스트를 위한 분자 플랫폼을 소유한 NAT Diagnostics와 소변 배출량을 측정하기 위한 자동화 플랫폼을 개발한 Adaptac을 포함하여 6개의 인수를 완료했습니다.
회사의 6월 분기 실적은 신제품, 최근 인수 및 COVID-19 이후 의료 이용률 상승의 이점을 반영합니다. 매출은 전년 대비 27% 개선되었고 수정 EPS는 25% 증가했습니다. Becton Dickinson은 또한 연간 조정 EPS 연간 성장 가이던스를 25%-26%에서 26%-27%로 높였습니다.
Becton Dickinson은 연간 매출 10억 달러를 창출하고 인슐린 주사 장치의 시장 리더인 당뇨병 치료 사업을 분사하는 과정에 있습니다. 분사는 2022년 초에 종료될 예정입니다.
회사는 1972년 이후 꾸준히 증가하는 배당금을 지급해 왔습니다. 지난 5년 동안 연간 배당금 성장률은 약 5%였으며 지불금은 25%로 미미했습니다. 2021년 현재까지 Becton Dickinson은 배당금과 10억 달러의 자사주 매입을 통해 투자자들에게 18억 달러를 반환했습니다.
BDX는 역사적 평균보다 15.5% 할인된 18.5배 P/E 배수로 거래되는 가장 저렴한 배당 귀족 중 하나입니다.
아처 다니엘스 미들랜드 (ADM, $62.30)은 글로벌 농산물 공급업체이자 세계 최고의 옥수수 가공업체입니다. Ag 서비스 및 유지종자 부문은 매출의 75% 이상을 차지하며 식품, 동물 사료, 연료 및 산업용 공급 원료로 사용되는 대두, 카놀라 및 기타 유지종자를 공급 및 처리합니다.
ADM은 연간 640억 달러 이상의 매출을 올리고 320개 이상의 식품 가공 시설을 운영하며 200개국의 고객에게 서비스를 제공합니다. 이 회사는 또한 미국에서 가장 큰 여러 에탄올 공장을 소유하고 있습니다.
회사는 대체 단백질, 재생 에너지 및 애완 동물 사료를 포함하여 빠르게 성장하는 틈새 분야에 투자하여 이익을 늘릴 계획입니다. 이 회사는 7월에 남부 유럽 최대의 식물성 단백질 생산업체를 인수했고, 8월에는 Marathon Petroleum(MPC)과 재생 가능한 디젤 연료 파트너십을 체결했으며 9월에는 4개의 인기 있는 애완 동물 사료 브랜드의 대다수 지분을 인수했습니다.
6월 분기에 회사의 수정 EPS는 전년 동기 대비 56% 개선되었으며 후행 12개월 수정 EBITDA는 ADM의 Ag Services &Oilseeds, Carbohydrate Solutions 및 Nutrition 사업의 강력한 성과의 결과로 24% 증가했습니다. 2021년 하반기에 출시되는 새로운 식물성 식품, 영양 보조제 및 애완 동물 간식은 이러한 모멘텀을 지속하고 2021년 EPS 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
ADM은 Divdend 귀족들 사이에서 가장 인상적인 실적 중 하나입니다. 구체적으로는 89년 동안 배당금을 지급했고 47년 연속 배당금을 늘렸으며, 지난 5년간 연간 배당금 인상률이 4%를 넘어섰습니다. 회사의 낮은 31% 배당률과 회사의 우수한 대차대조표는 지속적인 배당 성장 가능성을 시사합니다.
주식은 회사의 역사적 평균 P/E 비율에서 15.9% 할인된 12.9배의 실적 후행으로 거래되고 있습니다.
산업 제품 대기업 3M (MMM, $178.40) 63년 연속 배당 성장을 달성한 배당 제왕입니다.
3M은 상징적인 스카치 테이프와 포스트잇으로 가장 잘 알려져 있습니다. 그러나 의료 사업에서는 상처 관리 제품, 안전 및 산업 제품 사업에서는 구조용 접착제 및 연마제, 운송 및 전자 사업에서는 보호 필름 및 커넥터, 소비자 부문에서는 가정 청소 및 페인트 액세서리도 제조합니다.
몇 년 동안의 부진한 결과 이후, 3M은 연간 운영 비용에서 2억 5천만 달러에서 3억 달러를 절감하고 부채를 상환할 계획으로 2020년 구조 조정을 시작했습니다. 대유행은 2020년 매출을 유지하고 수정 EPS를 약간 줄였지만 3M은 잉여 현금 흐름을 23% 증가시켜 66억 달러로 회복했으며 전환율(기업이 이익을 사용 가능한 현금으로 전환할 수 있는 능력)을 123%로 높였습니다.
MMM은 2021년에 힘차게 출발하여 4개 비즈니스 그룹 모두에서 유기적 매출 성장을 창출합니다. 6월 분기 총 매출은 전년 동기 대비 25% 증가했으며 수정 EPS는 44% 증가했습니다.
3M은 또한 2021년 상반기 동안 35억 달러의 부채를 상환하고 투자자에게 24억 달러를 배당 및 자사주 매입을 통해 반환했습니다. 또한 회사는 2021년 가이던스를 상향 조정했으며 현재 6%-9%의 유기적 매출 성장과 9.70~10.10달러를 기대하고 있습니다. EPS – 3%-6%의 유기적 판매 성장과 EPS $9.20-$9.70에 대한 이전 예측에서 상향.
배당 성장률은 지난 3년간 연평균 4%로 하락해 5년 연간 성장률 6.3%에 비해 떨어졌지만 3M은 100년 넘게 배당금을 꾸준히 지급해왔다.
Dividend Aristocrats에 관한 한, 이것은 회사의 역사적 P/E 비율에서 16.5% 할인된 17.5배의 후행 수익으로 거래되는 저렴합니다.
Walgreens Boots Alliance (WBA, $46.91)는 미국과 유럽에서 가장 큰 소매 약국 체인입니다.
매일 약 800만 명의 고객에게 서비스를 제공하는 전국 9,000개 이상의 Walgreens 및 Duane Reed 지점 외에도 이 회사는 영국, 태국 및 중동에서 Boots 브랜드로 운영되는 약 4,200개의 약국을 멕시코 및 Benavides에서 운영하고 있습니다. 칠레의 아후마다. 지분 투자가 포함된 경우 Walgreens는 25개국에 걸쳐 21,000개의 매장 네트워크를 운영합니다.
작년 실적은 대유행으로 타격을 입었지만 Walgreens는 5월 31일에 마감된 회계연도 3분기에 매출이 전년 대비 12% 증가하면서 강하게 반등했습니다. 또한 조정 주당 순익은 3개월 동안 81% 이상 증가했으며 잉여 현금 흐름은 36% 증가한 33억 달러를 기록했습니다.
성장을 주도할 것으로 예상되는 비즈니스 이니셔티브에는 현재 7,500만 명 이상의 회원을 자랑하는 MyWalgreens 온라인 플랫폼 확장, Walgreens 매장의 Village Medical 의료 센터 출시 가속화, 디지털 의료 서비스 플랫폼의 국제 출시 등이 있습니다.
WBA 주가는 수정 EPS 기준 PER 9.7배에 거래되고 있어 역사적 P/E 대비 18.4% 할인된 수준이다.
Walgreens는 지난 5년 동안 5%의 연간 배당금 인상을 통해 46년 동안 배당금 증가 기록을 보유하고 있습니다.
카디날 헬스 (CAH, $48.66) 미국 최고의 의약품 유통업체 중 하나이며 의료 및 실험실 용품의 선두 제조업체이자 유통업체이기도 합니다. 이 회사는 35개국에서 사업을 운영하고 있으며 연간 수익이 1,620억 달러 이상입니다.
약물 유통은 느리게 성장하는 사업이며 Cardinal Health는 5년 동안 연간 매출 성장률을 6%에 불과했습니다. 이 회사는 전문, 재택 및 핵 및 정밀 건강 솔루션과 같이 빠르게 성장하는 틈새 분야에 투자하고 비용 절감 및 부채 상환을 위해 의료 사업을 간소화함으로써 이익을 늘릴 계획입니다.
Cardinal Health는 8월에 Cordis 의료 기기 사업을 10억 달러에 매각했으며 경쟁 우위가 있는 지역에 집중하기 위해 국제적 입지를 줄이고 있습니다.
CAH 주식에 대한 주요 오버행은 오피오이드 소송에서 비롯되었으며 회사는 다양한 주 및 지방 정부와 협상한 합의를 통해 이 문제를 제거하기를 희망합니다. 이 합의의 일환으로 Cardinal과 경쟁업체인 AmerisourceBergen(ABC) 및 McKesson(MCK)은 18년 동안 합산하여 약 210억 달러를 지불하게 됩니다.
Cardinal은 연속 분기 동안 강력한 EPS 비트를 제공했지만, 8월 초 6월 분기 결과가 분석가의 추정치에 미치지 못하자 주가가 폭락했습니다. 회사는 16%의 매출 성장을 보고했지만 조정 EPS는 COVID 관련 감가상각 및 오피오이드 소송과 관련된 세전 비용으로 인해 26% 하락했습니다.
회사는 회계연도 2021년에 24억 달러의 강력한 현금 흐름을 창출했으며, 이 현금 흐름은 5억 5천만 달러의 부채를 상환하고 배당금 및 주식 환매를 통해 주주에게 약 8억 달러를 반환하는 데 사용되었습니다.
Cardinal은 지난 3년 동안 연평균 5.6%의 배당 성장과 배당 이익을 35년 연속 달성했습니다.
또한 Dividend Aristocrat는 회사의 5년 평균보다 17.2% 낮은 8.9의 매력적인 P/E 비율을 자랑합니다.
제약 대기업 AbbVie (ABBV, $109.32)는 가장 많이 팔리는 관절염 치료제인 Humira로 가장 잘 알려져 있습니다. 면역학 분야의 스카이리지(Skyrizi)와 린보크(Rinvoq), 종양학 분야의 임브루비카(Imbruvica)와 벤클렉스타(Venclexta), 신경과학 분야의 보톡스(Botox)와 브레이라(Vraylar) 등 다른 블록버스터 약물도 소유하고 있습니다.
일부 투자자들은 휴미라가 2023년에 미국 특허 보호를 상실할 때 회사의 결과가 나빠질 것을 우려하고 있지만, AbbVie는 연구 개발(R&D) 및 인수를 통해 신약 파이프라인을 확장하여 그 결과에 대비하고 있습니다. 회사는 2023년에 일시적인 매출 감소, 2024년에 완만한 매출 성장으로 복귀, 2030년까지 높은 한 자릿수 연간 매출 증가를 기대하고 있습니다.
Skyrizi와 Rinvoq의 매출은 2025년에 150억 달러에 달할 것으로 예상되며 2030년대 초까지는 정점에 도달하지 않을 것입니다. Imbruvica와 Venclexta는 66억 달러 규모의 항암제 프랜차이즈로 구성되어 최소 10년 동안 강력한 성장을 이룰 것으로 예상되며 AbbVie의 편두통 치료 포트폴리오는 2025년까지 90억 달러에 이를 것으로 예상되는 30억 달러 시장을 대상으로 합니다.
AbbVie는 투자자에게 보상을 제공하는 환상적인 실적을 보유하고 있습니다. 이 회사는 2013년 이후로 연간 매출 성장률 13.5%, 수정 EPS 18.8%를 달성했습니다. 같은 기간 동안 배당금은 225% 증가했고 주주 수익은 340%를 초과했습니다.
ABBV의 수익은 Allergan 인수, 새로운 면역학 자산, 신경과학 및 미학 포트폴리오의 인상적인 성장의 결과로 2021년 첫 6개월 동안 42% 증가했습니다. 조정 EPS는 같은 기간 동안 27% 개선되었습니다. AbbVie는 또한 연간 조정 EPS 가이던스를 $12.37~$12.57로 이전 예측에서 $12.52~12.62 사이로 상향 조정했습니다.
S&P Global Market Intelligence가 추적한 Dividend Aristocrat를 따르는 22명의 분석가 중 11명은 적극 매수, 5명은 매수, 6명은 보류라고 말했습니다.
AbbVie는 지난 5년 동안 배당금이 매년 18%씩 증가하면서 동료 배당금 귀족에 비해 인상적인 배당 성장을 이루었습니다.
ABBV는 또한 5년 평균보다 25.4% 할인된 수익의 9.3배에 거래됩니다.
스탠리 블랙 앤 데커 (SWK, $176.83)는 전동 공구, 잔디밭 및 정원 장비, 산업 제품 분야의 세계적인 선두 기업입니다. 상징적인 브랜드로는 Stanley, Black &Decker, DeWalt, Craftsman 및 Lenox가 있습니다. 전동 공구는 회사의 가장 큰 사업으로 2020년 총 매출 145억 달러의 71%를 차지합니다.
지난 5년 동안 회사는 연간 5%의 매출 증가, 연간 9%의 수정 EPS 증가 및 수익의 111%를 잉여 현금 흐름으로 전환했습니다. 회사는 브랜드 이름의 강점을 활용하고 전자 보안 및 엔지니어링 패스너 비즈니스에서 신제품을 출시하고 인수를 통해 달성할 향후 매출 및 EPS에서 연간 10%~12%의 성장을 목표로 하고 있습니다. SWK는 2005년부터 인수에 약 110억 달러를 투자했습니다.
회사는 2021년에 16%에서 18%의 유기적 매출 성장과 26%에서 29%의 EPS 성장을 이끌고 있습니다.
또한 SWK는 전기화 분야에서 상당한 성장 기회를 보고 있으며 최근 배터리 제조업체인 MTD를 인수하여 배터리 구동 잔디 깎는 기계, 트리머, 동력 와셔 및 기타 실외 전력 장비를 출시했습니다.
회사는 145년 동안 배당금을 지급했으며 54년 연속 배당금을 인상했으며 5년 동안 연간 인상률은 평균 5%입니다. SWK는 배당금과 주식 환매를 통해 자본의 50%를 투자자에게 반환하고 나머지 50%를 인수에 할당하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
Dividend Aristocrat의 주식은 PER 14배에서 저평가되어 보입니다. 이는 5년 평균보다 25.6% 할인된 것입니다.
애트모스 에너지 (ATO, $90.16)는 미국 최대의 천연가스 유통업체입니다. 이 회사는 남부 8개 주에 걸쳐 3백만 명 이상의 고객에게 천연 가스를 공급합니다. Atmos Energy는 약 72,000마일의 배전 및 송전 파이프라인을 소유하고 있으며 파이프라인의 주요 섹션은 주요 텍사스 셰일 가스 지층과 주요 시장 허브에 걸쳐 있습니다.
회사의 수익은 100% 규제되고 요율을 기반으로 하므로 EPS를 매우 예측할 수 있습니다. Atmos Energy는 2025년까지 연간 EPS 증가를 6%-8% 목표로 하고 있으며, 이는 기본 성장률과 110억 ~ 120억 달러의 계획 자본 지출을 통해 수집 및 전달 시스템을 확장하고 현대화할 것입니다.
대부분의 유틸리티 회사와 마찬가지로 Atmos Energy는 부채 부담이 높지만 회사의 부채 비용은 꾸준히 감소하고 있어 이자 비용을 낮추고 단기 부채 만기를 보다 쉽게 관리할 수 있습니다. 그 결과 ATO는 Moody's와 Standard &Poor's의 투자 등급 신용 등급을 받았습니다.
Atmos Energy는 18년 연속 EPS 성장과 37년 연속 배당금 인상으로 투자자들에게 보답했습니다. 6월 30일에 마감된 9개월 동안 수정 EPS가 9% 증가하면서 이 연속적인 행진도 계속될 것으로 보입니다. 이 배당금 귀족도 2021 회계연도에 배당금을 8.7% 인상할 계획입니다.
ATO 주식은 5년 평균보다 26.9% 할인된 16.9배의 실적 후행에 거래되고 있습니다.
누코르 (NUE, $95.99)는 북미에서 가장 크고 가장 다양한 철강 및 철강 제품 제조업체입니다. 이 회사는 연간 생산 능력이 2,700만 톤인 25개의 제철소를 운영하고 있습니다. 북미에서는 구조용 철강, 철강 건물 및 고철 재활용 부문에서 1위, 철근 및 후판 철강 부문에서는 2위, 강판 부문에서는 3위를 차지합니다.
철강 수요는 팬데믹 기간 동안 급격히 감소했지만 미국 철강 산업은 건설 붐에 힘입어 2021년에 복수를 시작했습니다. Nucor and other steelmakers are also benefiting from tariffs on imported steel that are helping domestic producers rebuild market share. A major tailwind for the steel industry could come from the infrastructure bill making its way through Congress.
Nucor is capitalizing on industry tailwinds by upgrading several of its steel mills and expanding capacity. Spending of $4 billion is budgeted for these projects, including $2 billion in 2021. Nucor is also making acquisitions and recently paid $1 billion for an insulated metal panels business purchased from Cornerstone Building Brands. This acquisition expands Nucor's footprint in faster-growing construction markets that include distribution centers, warehouses, cold storage and data centers.
Nucor generated record EPS in the June quarter and is guiding for an even higher EPS of $7.30 to $7.40 in the September quarter – well above consensus analyst estimates and more than 11 times the prior-year EPS. The company boasts the strongest credit rating in the steel sector and has $3.0 billion of liquidity to support future growth initiatives.
Nucor has delivered 48 consecutive years of dividend increases. While recent dividend growth has been less than 2% annually, payout is an ultra-low 14% of adjusted EPS – leaving plenty of room to accelerate dividend growth.
NUE is one of the cheapest Dividend Aristocrats right now. Its shares are frugally priced at 8.5 times trailing earnings, which is a 42.6% discount to the company's historic average.