일상적인 투자자들이 장기적으로 성과를 개선하기 위해 할 수 있는 가장 간단한 일 중 하나는 세계 최고의 투자자들의 모범 사례와 투자를 연구하는 것입니다. 그리고 일반적으로 워렌 버핏(Warren Buffett)과 칼 아이칸(Carl Icahn)과 같은 이름을 불러일으키지만 거대한 연기금에서 수십억 달러를 감독하는 자금 관리자를 잊지 마십시오.
대규모 투자자의 비밀을 이해하면 먼저 장기 계획을 세우지 않고 단순히 투자하는 사람들보다 훨씬 앞서 나갈 수 있습니다. 투자자가 프로세스를 단축할 수 있는 한 가지 방법은 이러한 최고 투자자의 최고 주식을 추적하는 것입니다. 실제로, 워렌 버핏의 움직임을 따르는 것이 분기별 의식이 되었습니다.
그러나 Buffett, Bill Ackman 및 Carl Icahn과 같은 유명 투자자의 주식 선택을 따르는 것이 기술을 연마하는 훌륭한 방법이지만 많은 사람들이 고려하지 않는 또 다른 장소는 연기금입니다.
가장 큰 연기금조차도 버핏이나 아이칸과 같은 인식을 갖지 못할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 CalPERS와 New York State Common Retirement Fund는 캘리포니아와 뉴욕의 공공 주 및 지역 직원을 위해 수십억 달러를 관리합니다. 그들과 기타 연금 기금은 퇴직을 위해 저축하는 현직 및 전직 직원에 대한 수탁 의무가 있습니다.
결과적으로 연기금의 확신이 가장 높은 종목을 선택하는 것도 좋은 방법입니다. 이러한 펀드 중 다수는 동일한 주식 여러 개에 집중적으로 집중되어 있으므로 한 펀드의 주요 보유 주식인 경우 이 목록에 있는 수많은 연금 시스템에 상당한 영향력을 행사할 수 있습니다.
오하이오 공무원 퇴직 시스템(OPERS)은 1935년에 설립되었으며 수백만 명의 퇴직 공무원에게 마음의 퇴직을 제공합니다. OPERS, Pension &Investments' 기준 자산 1,007억 달러 순위, 미국에서 오하이오주 최대의 주 연금 기금, 10번째로 큰 공적 연금 및 15번째로 큰 퇴직 시스템이었습니다.
OPERS의 투자팀은 2009년 3월부터 연기금 투자팀의 일원인 CIO인 Paul Geff와 2018년 6월부터 CIO가 이끌고 있습니다. 투자팀은 OPERS를 위한 세 가지 펀드인 Defined Benefit Fund, Health 케어 펀드 및 확정기여 펀드.
연금 시스템은 2018년 말 현재 포트폴리오의 36.8%를 구성하는 국내외 주식에 자산을 가장 많이 투자합니다. 채권 투자는 26.0%로 두 번째로 큰 비중을 차지합니다.
지난 10년 동안 OPERS의 평균 연간 총 투자 수익률은 8.8%로 벤치마크보다 32bp 더 높았습니다. (베이시스 포인트는 퍼센트 포인트의 100분의 1입니다.) 이 펀드는 2008년 이후 2년 동안 마이너스 수익률을 기록했습니다.
뉴저지 투자부는 뉴저지 연금 기금과 뉴저지 주 현금 관리 기금으로 구성된 뉴저지 7개 연금 기금의 상태를 감독합니다. 연금 및 투자 에 따르면 매거진의 2018년 미국 최대 공적 연금 목록에 따르면 뉴저지의 연금 시스템은 839억 달러로 12위였습니다. 8월 31일 현재 주의 총 연금 자산은 769억 달러입니다.
New Jersey Division of Investment의 8월 보고서는 769억 달러의 자산을 보여주었습니다. 미국 주식은 전체 포트폴리오에서 29.6%를 차지했으며 선진국 시장은 11.5%, 신흥 시장은 추가로 6.3%를 차지했습니다.
Common Pension Fund D는 뉴저지의 퇴직 자산을 보유하고 있는 가장 큰 연금 기금 신탁입니다. 자사의 주식 선택 중에는 JPorgan Chase가 있습니다. (JPM, $128.82) 포트폴리오 6위. 250만 주를 소유하고 있으며 시가 총액은 2억 9450만 달러이며, 펀드의 미국 상장 주식 259억 달러를 기준으로 1.1%의 가중치를 부여합니다.
전체 연금제도는 8월 말 기준 10년 수익률 8.3%로 같은 기간 기준 수익률보다 42bp 높은 수준이다. 2018 회계연도에 전체 연기금 자산을 관리하는 데 드는 비용은 자산 100달러당 46센트였습니다(즉, 비용 0.46%).
North Carolina Retirement Systems는 노스캐롤라이나 주 재무부의 부서입니다. 주 및 지방 공무원을 위한 연금 혜택을 관리합니다. 또한 401(k) 및 403(b) 계획을 포함하여 공무원을 위한 추가 퇴직 계획을 관리합니다.
국무부 재무부의 투자 관리 부서는 2018년 말에 총 1,166억 달러를 관리했는데, 이는 P&I 보고서의 1,113억 달러에서 증가한 수치로 당시 9번째로 큰 공공 시스템이 되었습니다. 이러한 자산의 약 17%는 주의 일반 및 고속도로 기금을 포함하는 노스 캐롤라이나의 단기 투자 기금(STIF)을 위한 것입니다. 자산의 또 다른 2%는 노스 캐롤라이나의 많은 소규모 펀드를 포함하는 보조 투자 프로그램을 위한 것입니다.
그러나 투자 부서에서 관리하는 자산의 대부분(81%)은 국가의 교원 및 국가 직원 퇴직 시스템 및 기타 근로자 관련 연금을 위한 것입니다.
노스캐롤라이나의 연금 시스템은 적어도 한 명의 최고 투자자의 지혜에 의존하고 있습니다. 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이 (BRK.B, $217.96)는 9월 말 노스캐롤라이나 재무부의 6번째로 큰 주식으로 865,619주가 1억 8,010만 달러에 달했습니다. 연금 시스템이 359,000주 이상을 매각했지만 이를 BRK.B의 기소로 받아들이지 마십시오. 또한 대부분의 상위 주식 선택 항목의 상당 부분을 매각했습니다. 버크셔는 노스캐롤라이나주 재무부의 미국 상장 주식 111억 달러 중 1.6%를 차지했습니다. 이는 이전 분기와 동일한 비율입니다.
이 기사에 나오는 대부분의 연기금과 마찬가지로 노스캐롤라이나의 투자 관리 부서는 공개 주식, 고정 수입 증권, 부동산, 사모 펀드 및 인플레이션 연계 투자를 포함한 다양한 자산군에 투자합니다.
버지니아 은퇴 시스템(VRS)은 미국에서 19번째로 큰 연금 기금(공공 또는 사립)이며, 세계에서 41번째로 큰 연금 기금입니다. 그것은 705,000명의 회원의 현재와 미래의 은퇴 필요를 충족시킵니다. 2018 회계연도에 206,000명 이상의 퇴직자와 수혜자에게 46억 달러 이상의 혜택을 지급했습니다.
6월 말 VRS의 총 자산은 823억 달러였으며 이 중 40.1%가 미국 상장 주식을 포함한 공개 주식에 투자되었습니다. 비자 (V, $179.47)는 9월 말에 790,200주로 가장 최근의 13F 신고 당시 연금 펀드의 4번째로 큰 종목이었습니다. 이는 당시 가치로 환산하면 1억 3,670만 달러로 미국 상장 주식 포트폴리오 89억 달러의 1.5%입니다.
VRS의 공개 주식 전략은 지난 10년 동안 수수료를 제외하고 10.7%의 순수익을 제공했지만 벤치마크보다 50bp 더 높은 수치입니다. 각각 14.5% 및 11.2%입니다.
다른 모든 전략을 고려하면 VRS는 지난 10년 동안 수수료를 제외하고 9.4%, 수수료를 제외하고 9.7%의 연간 총 수익률을 달성했습니다. Virginia Retirement System은 내부적으로 기금의 33%를 관리하므로 연간 4,500만 달러의 수수료를 절약할 수 있으므로 수수료가 있는 경우와 없는 경우의 수익 차이가 합리적으로 작습니다.
New York State Teachers' Retirement System(NYSTRS)은 미국에서 7번째로 큰 공적 연금 제도입니다. 265,000명의 정회원과 166,000명의 퇴직자 및 수혜자를 자랑하며 6월 말 기준 총 자산은 1225억 달러입니다. 지난 30년 동안 연간 총 수익률 8.8%를 달성하여 미국에서 자금이 더 잘 갖춰진 공적 연금 계획 중 하나가 되었습니다.
NYSTRS가 더 높은 수익을 제공하는 방법 중 하나는 계획 총 자산의 60%를 내부적으로 관리하는 것입니다. NYSTRS는 자산 100달러를 관리하는 데 25센트를 사용합니다. 401(k)에서 동일한 100달러를 관리하는 데 드는 비용은 60센트보다 훨씬 낮습니다.
자산 배분 측면에서 공개 주식은 NYSTRS 포트폴리오의 54.5%를 차지합니다. 고정 수입 투자는 18.2%로 먼 2위입니다.
Mark Zuckerberg의 Facebook (FB, $198.82)는 NYSTRS의 $396억 주식 포트폴리오의 1.6%입니다. 이 펀드는 9월 말 기준 6억 4,140만 달러 상당의 FB 주식 360만주를 보유하고 있어 Facebook이 선택한 종목 중 4위를 차지했습니다.
이름에서 알 수 있듯이 텍사스의 TRS(Teacher Retirement System)는 텍사스 주에서 현재 및 이전 공교육 직원의 퇴직을 제공하는 연금 제도입니다. 1937년 38,000명의 회원으로 시작하여 거의 160만 명으로 성장했습니다.
2018년에 TRS는 420,000명 이상의 퇴직자와 수혜자에게 101억 달러 이상의 혜택을 지급했습니다. 이러한 혜택 중 가장 큰 부분(94%)이 텍사스 주민들에게 돌아갔고 텍사스 주 경제에 직접적인 혜택을 주었습니다.
연금 계획의 자산은 1,463억 달러로 미국에서 6번째로 큰 공적 연기금입니다. 가장 최근에 입수한 데이터(2018년 8월 31일)에 따르면 공개 주식은 펀드 자산의 43.6%를 차지했으며 이는 단연 TRS의 가장 큰 자산군입니다. 사모펀드와 실물자산은 각각 13.8%와 11.9%의 가중치로 두 번째와 세 번째입니다.
중국 전자상거래 대기업 Alibaba (BABA, $186.78)는 이 펀드의 세 번째로 큰 보유 종목이며 희귀합니다. 미국에 상장된 국제 주식은 대형 연기금의 상위 10개 종목 중 순위를 차지하는 경향이 있습니다. TRS는 2억 4,700만 달러 상당의 BABA 주식 150만 주를 보유하고 있으며 이는 미국 상장 주식 114억 달러의 2.2%를 차지합니다.
웹사이트에 따르면 플로리다 주 관리 위원회(SBA)는 플로리다의 주요 독립 투자 관리 기관입니다. 플로리다 은퇴 시스템 연금 계획의 수익금과 25개 이상의 다른 주 기금을 투자하는 책임이 있습니다. 또한 미국에서 다섯 번째로 큰 공적 퇴직 제도입니다.
SBA에는 전무이사 및 최고 투자 책임자를 포함하여 플로리다의 열심히 일하는 직원의 퇴직을 보장하기 위해 200명 이상의 투자 전문가가 있습니다.
SBA가 수탁자에게 보낸 8월 보고서에 따르면 Florida Retirement System의 투자 계획은 총 자산 2,020억 달러 중 54%를 글로벌 주식에 할당했습니다. 나머지는 부동산(9.5%) 및 사모펀드(7.5%)와 같은 다른 자산군에 할당되었습니다.
위스콘신 주 투자 위원회(SWIB)는 위스콘신 퇴직 시스템(WRS)과 주 투자 기금(SIF)의 신탁 기금과 위스콘신 주의 소규모 신탁 기금을 관리합니다.
전반적으로 SWIB는 Google 모회사인 Alphabet 를 소유하고 있습니다. (GOOGL, $1,293.67) 3분기 13F에 따르면 A주와 C주(GOOG) 모두에 걸쳐 있습니다. 그것들을 합치면 투자 위원회의 다섯 번째로 큰 지분을 구성합니다. 9억 1,820만 달러로 2.6%의 비중에 적합하며 359억 달러의 미국 상장 주식 포트폴리오에서 기술 중심의 블루칩에 이어 세 번째로 큰 보유 주식이 되었습니다.
SWIB의 Wisconsin Retirement System은 미국에서 유일하게 완전 적립식 연금 중 하나입니다. 또한 미국에서 8번째로 큰 공적 연금이며 개인 연금을 포함하면 세계에서 25번째로 큰 규모입니다.
WRS는 SWIB가 관리하는 약 1,100억 달러 자산의 91%를 차지합니다. 모든 WRS 참가자는 자산, 주식, 채권, 부동산, 사모펀드, 다중 자산 및 인플레이션에 민감한 증권을 포함하는 코어 펀드에 퇴직 기여금의 전부는 아니더라도 적어도 절반을 투자합니다. WRS 참가자의 약 20%가 국내 및 국제 주식에만 투자하는 가변 펀드에 기여합니다. 선택한 종목은 코어펀드와 동일하지만 주식시장의 손실을 상쇄하기 위해 채권, 부동산 등 다른 자산을 보유하지 않기 때문에 더 위험합니다.
코어 펀드의 10년 총 수익률은 8.8%인 반면, 가변 펀드의 10년 총 수익률은 280bp 더 높은 11.8%입니다.
연금 및 투자 에 따르면 New York State Common Retirement Fund는 2018년 9월 30일 현재 총 계획 자산이 2,132억 달러로 미국에서 세 번째로 큰 공적 연금입니다. 자산이 약간 줄어들긴 했지만 3월 현재 위치는 변경되지 않았습니다. , 2,105억 달러로 증가
이 펀드의 가장 최근 13F는 상장 기업에 790억 달러를 투자했으며 Apple (AAPL, $261.78) 두 번째로 큰 보유. New York State Common Retirement Fund는 25억 달러에 해당하는 100만주가 조금 넘는 주식을 보유하고 있으며, 이는 전체 자산의 3.2%입니다. 흥미롭게도 New York State Common Retirement Fund의 최고 보유액은 언급될 최종 연금 시스템의 최고 보유자이기도 합니다. 이에 대해 잠시 살펴보겠습니다.
소규모 포트폴리오 매니저와 자산 관리 회사를 위해 이 펀드에는 떠오르는 투자 전문가에게 투자하는 Emerging Manager Program이 있습니다. 3월 말 기준으로 뉴욕주 공통 퇴직 기금은 70억 달러를 이들 투자 회사에 위탁했으며, 그중 31억 달러는 상장 주식 선택 종목입니다.
P&I에 따르면 CalPERS로 더 잘 알려진 캘리포니아 공무원 퇴직 시스템은 자산 기준으로 이 기사에 나열된 10개 공적 연기금 중 3,770억 달러 미만으로 가장 큽니다. 순위.
2017년 말, CalPERS 이사회는 향후 4년 동안의 펀드 투자 포트폴리오의 자산 배분에 대해 투표했습니다. 글로벌 공개 주식은 포트폴리오의 50%를 차지하며, 고정 수입 투자가 28%, 실물 자산(부동산, 상품, 인프라 등)이 13%, 사모 주식이 8%, 나머지 1%가 유동 자산입니다. 현금 및 현금 등가물과 같은 투자.
CalPERS의 가장 큰 자산 배분의 가장 큰 부분은 Microsoft 입니다. (MSFT, $149.59). CalPERS의 13F에 따르면 이 기술 대기업은 9월 말 기준 1,850만 주, 26억 달러 가치로 가장 큰 보유 기업입니다. 이는 1,007억 달러의 주식 포트폴리오의 2.6%입니다.
2.4%의 비중으로 2위를 차지한 Apple은 시가 총액이 24억 달러였습니다.