약세 콜 스프레드는 콜 신용 스프레드라고도 합니다. 콜옵션을 매도한 다음 만료일이 같은 다른 콜을 매수하는 약세 옵션 거래 전략입니다. 이 결합 프로세스를 통해 옵션 판매자는 순 프리미엄을 받을 수 있으며 가격이 만기까지 매도 행사가에서 멀어지면 이 프리미엄을 유지할 수 있습니다.
명심해야 할 것은 이 문서에서 이 전략에 대해 3가지 이름을 모두 언급할 것입니다. 이것은 그들이 모두 같은 것임을 알게 하기 위한 것입니다!
즉, 거래자들은 "곰"이라는 용어를 주가 하락과 연관시킵니다. "공매도" 또는 "시장 공매도"라는 용어는 유가 증권의 가격 하락으로 이익을 얻는 거래 전략입니다.
따라서 하루가 끝나면 귀하의 목표는 기초 주식의 중립 또는 약세 가격 조치에서 돈을 벌고 시간을 투자하는 것입니다.
이를 염두에 두고 크레딧은 이 옵션 전략이 귀하의 계정에 순 크레딧을 적립한다는 사실을 나타냅니다. .
위의 다이어그램으로 간단히 설명하겠습니다.
약세 콜 스프레드는 만기 시 주가가 콜 매도(A)의 행사가 이하일 때 최대 이익을 얻습니다. 이러한 이유로 만기 시 주가가 행사가 A 이하가 되기를 원하므로 두 옵션 모두 가치가 없습니다.
약세 콜 스프레드에서 받은 이익은 거래가 이루어질 때 받은 순 프리미엄에서 수수료 수수료를 뺀 금액으로 제한됩니다. 옵션 거래에 대해 자세히 알아보려면 거래 서비스를 확인하세요.
3시 30분에 ABC 100 콜 1개 매도
(150)에서 ABC 105 통화 1개 구입
순 크레딧 =1.80
옵션 전략 과정을 수강하십시오.
이제 거래에서 잃을 수 있는 것에 대해 이야기해 보겠습니다. 운 좋게도 스프레드를 거래하고 있으므로 상한선이 있습니다. 따라서 최대 손실은 두 행사 가격에서 지불한 커미션을 포함하여 받은 순 크레딧을 뺀 차이입니다. 위의 예에서 이를 분해해 보겠습니다.
행사가의 차이 =5 (105.00 – 100 =5)
순 크레딧 =1.80(3.30 – 1.50 =1.80)
최대 위험 =3.20(5.00 – 1.80 – 3.20) 주당 수수료 차감
주식 가격이 만기 시 콜옵션 매수의 행사가 이상인 경우 최대 손실이 발생합니다. 이 예에서 콜옵션 매수는 행사가 B입니다.
만기 시 손익분기점 주가 =콜매도 행사가(100.00) + 순 프리미엄 수령액(1.80) =101.80
더 많은 옵션 거래 전략에 대해 논의하려면 라이브 거래실을 확인하세요.
등을 두드려야 할 한 가지는 위험을 제한하는 것입니다. 약세 콜 스프레드는 손실 위험을 줄이고 일정 금액으로 고정합니다.
Bullish Bears에서 우리는 위험 관리의 중요성을 충분히 강조할 수 없습니다. 그리고 행사가가 더 높은(B) 콜옵션을 매수함으로써 행사가가 더 낮은(A) 콜옵션을 매도할 위험을 상쇄합니다.
게다가, 약세 콜 스프레드는 주식을 공매도하는 것보다 훨씬 덜 위험합니다. 주식을 공매도할 때 이론적으로 주가가 상승하면 위험은 무한합니다. 그러나 콜 스프레드가 짧은 경우 최대 손실은 두 행사가의 차이일 뿐입니다.
부정적인 측면에서, 가격이 행사가 A보다 더 떨어지면 추가 수익을 놓치게 됩니다. 본질적으로 그것은 위험과 보상 사이의 균형입니다. 그러나 제 생각에는 많은 거래자들에게 매력적인 것은 제한된 위험입니다.
약세 콜 스프레드는 주식 가격이 거래와 만료일 사이에 떨어질 것이라고 생각할 때 이상적인 플레이입니다.
간단히 말해서 기초 가격이 하락할 때 약세 콜 스프레드를 사용하면 이익을 얻을 수 있습니다. 반대로 가격이 오르면 손해를 보게 됩니다. 여기서 놀랄 일은 아닙니다.
옵션 영역에서 이는 귀하의 포지션에 "순 음수 델타"가 있음을 의미합니다. 델타를 사용하여 주식의 가격이 변할 때 옵션의 가격이 얼마나 변할지 추정합니다. 기억해야 할 중요한 점은 주식이 1달러 위/아래로 움직일 수 있지만 옵션 가치는 그 움직임을 반영하지 않는다는 것입니다.
게다가 이 설정에는 1회의 롱 콜과 1회의 숏 콜이 포함되기 때문에 주가가 변동하고 만기까지의 시간이 변하지 않는 한 순 델타는 그다지 변하지 않습니다.
즉, 이것은 "제로에 가까운 감마"입니다. 감마는 주가가 변할 때 델타가 얼마나 변할지 추정합니다.
불행히도, 약세 콜 스프레드로 조기 배정 가능성이 있습니다. 일반적으로 주식 가격이 만기 시 행사 가격보다 높으면 매도 콜이 할당됩니다.
모르면 미국의 스톡옵션은 영업일에 행사할 수 있습니다. 즉, 귀하가 스톡 옵션 매도 포지션을 보유하고 있다면 0이 있습니다. 예, 제가 0이라고 말했습니다. 의무를 이행해야 하는 시기를 통제할 수 있습니다.
위험은 현실이며 매도 옵션 포지션에 진입하기 전에 반드시 고려해야 합니다. 롱 콜(높은 행사가, B)로 조기 배정에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 글쎄요, 당신이 구매 옵션을 가지고 있기 때문에 그것이 바로 콜입니다.
반면에 위험에 대한 노출(잠재적 자본 손실)은 매도한 옵션 계약과 관련이 있습니다. 누군가는 원하면 100주를 받을 수 있다는 기대를 갖고 샀습니다.
대부분의 경우 스톡옵션의 조기 배정은 배당금과 연결되어 있으며 배당일 전날 배정을 볼 수 있습니다. 따라서 배당락일에 주의를 기울이고 우려되는 경우 그 날짜 근처에서 거래하지 마십시오.
이러한 상황에 처한 경우 시장에서 즉시 주식을 매수하거나 콜옵션 매수를 행사하여 주식을 인도해야 합니다.
여기서 단점은 수수료(이자, 커미션 및 포지션을 뒷받침할 만큼 계정에 충분한 자본이 없는 경우 무서운 마진 콜의 가능성)입니다.
내 생각에, 약세 콜 스프레드의 주요 이점은 기본 증권을 소유하지 않기 때문에 위험이 감소한다는 것입니다. 손실이 제한됩니다. 따라서 주가가 엉뚱한 방향으로 흘러가도 셔츠를 잃어버릴 걱정은 하지 않아도 된다. 모든 면에서 윈윈입니다.
따라서 하루가 끝나면 옵션 스프레드를 실행하는 방법을 배우시기 바랍니다. 사실, 많은 사람들이 생계를 위해 그것들을 교환합니다. 위험을 최소화하고 다른 날 거래하기 위해 살 수 있는 좋은 방법이며 그 방법을 알려드리겠습니다!