거래 옵션 기반 신용 스프레드를 사용해 보셨습니까? 거래 신용은 신화적인 반전과 함께 퍼집니다. 신용 스프레드는 모든 계정 규모로 변동성을 거래할 수 있는 상대적으로 위험이 낮은 방법입니다. 위험은 제한적이지만 보상도 제한적입니다. 목표는 가능한 한 적은 위험을 감수하는 것입니다.
때때로 저는 $0.50 스프레드가 없지만 매우 변동성이 심한 주식에 대해 $1, $2.50, 심지어 $5 신용 스프레드를 거래합니다.
예, GOOG 및 AMZN에서도 스프레드를 거래했습니다. 변동성이 있고 프리미엄이 맞다면 차트 분석 기술을 사용하여 프리미엄을 활용할 것입니다. 저는 SPY에서 신용 스프레드를 거래하지 않았습니다. 왜냐하면 SPY는 내 위험 대 보상 비율 허용 범위에 거의 적합하지 않기 때문입니다. 페니 주식은 수익성 있는 신용 스프레드를 제공하는 경우가 거의 없지만 때때로 커버드 스트랭글의 가능성이 큽니다.
다른 거래 전략과 마찬가지로 옵션 기반 신용 스프레드를 수익성 있게 거래하려면 약간의 주의가 필요합니다. 제 전략은 단 며칠 안에 스프레드를 인/아웃하는 것입니다.
스프레드에서 그만큼의 프리미엄은 일반적으로 돈 안에 만료될 가능성이 매우 높다는 것을 의미합니다. 대부분의 경우 작은 이익을 위해 스프레드를 마감하기 위해 매수합니다.
그러나 그것들을 거래할 수 있는 다른 방법이 많이 있으며 때로는 돈에서 만료되도록 둘 수 있습니다. 그렇게 되면 모든 프리미엄을 유지하게 됩니다.
그러나 위험이 낮은 돈에 가까운 타이트한 스프레드는 돈 밖에서 만료되는 경우가 거의 없습니다. 이 전략에는 더 많은 것이 있지만 기사의 끝에서 그것에 대해 설명하겠습니다. 지금은 기본 사항을 살펴보겠습니다.
옵션 기반 신용 스프레드의 기초부터 시작하겠습니다. 일반적인 아이디어는 할당 위험 없이 가능한 한 최고의 프리미엄을 얻는 것입니다.
따라서 가장 중요한 요소는 위험 대 보상 비율입니다. 이것은 파업과 받은 프리미엄 사이의 거리를 측정하는 것만큼 간단합니다. 먼저 간단한 사실을 고려해야 합니다. 신용 스프레드에서 최고의 프리미엄을 얻으려고 할 때. 내재 변동성, 행사가 사이의 왜곡된 델타 및 그에 따른 왜곡된 외재 가치에 의존하고 있습니다. 이것은 일반적으로 변동성이 큰 주식에서만 발생합니다. 스프레드를 판매할 주식을 선택할 때 변동성 이벤트를 찾는 것이 중요합니다. 보상 비율에 대한 위험을 평가하는 것은 미결제약정 및 만기와 함께 결정적인 요소가 될 것입니다. 이상적으로는 이 전략이 지지와 저항 사이의 채널이 연결된 주식을 거래할 때 매우 성공적이라고 생각합니다. 스프레드가 인기 있는 한 가지 이유는 위험을 제한하는 능력입니다.
옵션 기반 신용 스프레드의 또 다른 전략은 원가에서 너무 멀리 떨어져 있는 스프레드를 매도하는 것입니다. 숏 레그가 원가에서 만료될 가능성은 거의 없습니다.
일반적으로 위험 보상 비율은 1개월 후 계약을 거래할 때 스프레드가 몇 행사만 외가격이면 그리 크지 않습니다.
돈에서 멀리 떨어진 $0.50 스프레드를 고려하고 있다면 $25 보상 또는 그와 가까운 어딘가에 대해 1:1 비율 또는 $25 위험이 있을 것입니다. 더 넓은 스프레드가 동일한 효과를 가져오는 경우가 많지 않을 것입니다. 당신의 위험은 더 커질 것이고 당신의 보상은 더 작아질 것입니다. 나는 엄청나게 타이트한 스프레드를 거래하는 것을 좋아하지만 거기에는 이유가 있습니다. 스프레드는 원하는 너비로 설정할 수 있습니다. 그러나 스트라이크가 서로 멀어질수록 보상 비율이 낮아집니다. 특히 한 달이 지난 계약을 거래하는 경우. 여전히 수익성이 있을 수 있지만 위험 대비 보상 비율은 매력적이지 않습니다. 돈에서 더 멀리 떨어져 있는 스프레드는 할당 위험이 훨씬 낮으며 인내심이 있다면 일반적으로 가치가 없게 만료되도록 놔두고 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 모두 훌륭하고 훌륭하지만 다른 생각이 있습니다. 전문가 중 일부는 내가 그것에 대해 그런 종류의 프리미엄을 받기 위해 돈에 정말 가까이 있어야 하는데 왜 내가 한 달에 $0.50 스프레드를 고려하는지 궁금해 할 것입니다. 실제로 수익을 낼 가능성은 매우 희박합니다.
전략에는 두 가지 방법이 있지만 저는 더 큰 목표를 염두에 두고 있습니다. 제 핵심은 스윙 트레이더입니다. 나는 지지선에서 사고 저항선에서 파는 것을 좋아합니다.
최악의 시나리오는 약간의 손실을 입습니다. 어떤 경우에는 소액의 이익을 위해 스프레드를 마감해야 하거나 필요한 경우 휴식 시간에 마감해야 합니다. 그렇기 때문에 거래가 귀하에게 불리하게 움직일 때 스프레드를 닫기 위해 매수할 수 있습니다. 기억해야 할 중요한 점은 스프레드를 마감해야 하는 경우 두 스트라이크 사이의 거리 이상으로 스프레드를 마감해서는 안 된다는 것입니다.
최대 손실을 위해 닫을 수 없다면 만료되도록 놔둘 수 있지만 브로커 옵션 정책에 있는 작은 글씨를 반드시 읽어야 합니다.
당신이 당신의 짧은 옵션에 배정된다면 그들이 당신의 긴 옵션을 자동으로 쫓아낼 것인지 확인하십시오. 대부분의 중개인이 이 작업을 수행하지만 확실히 아는 것은 사용자의 몫입니다. 마찬가지로 옵션 할당 및 퇴치 수수료에 대해 알고 있어야 합니다. 또한 일시적인 숏 포지션으로 이상한 주말을 보낼 수도 있습니다.
예를 들어, 저는 한때 GOOG 풋에 배정된 적이 있습니다. 내 계좌에 약 100만 달러가 있습니다. 내 잔액은 금요일 밤부터 월요일 아침까지 -$145,000였습니다. 말할 필요도 없이 나는 아내를 놀라게 하는 것이 재미있었지만 무슨 일이 일어나고 있는지 알고 있었습니다. 슬프게도 이런 상황에 당황한 사람들의 사례가 있었습니다.
두 계약 간의 차액에서 받은 프리미엄을 뺀 신용 스프레드에서만 최대 손실을 입을 수 있음을 알아야 합니다. 이러한 상황이 발생하면 배우자에게 책임감 있는 장난을 하십시오. 배우자가 앉아서 심장 약을 처방받고 있지 않은지 확인하십시오.
주가가 지지선일 때 내가격, 내가격 또는 주가에 걸쳐 있는 풋 신용 스프레드를 매도하면 풋 신용 스프레드를 이용할 수 있습니다. 가격이 가격에서 멀어짐에 따라 가치를 잃습니다. 주가가 돌파하고 내 공매도를 위협할 가능성이 거의 없는 경우. 그냥 무의미하게 만료되도록 할 수 있습니다. 상황이 나에게 불리하게 작용하기 시작하면 가격이 저항선에 있을 때 콜 신용 스프레드를 매도하면 더 많은 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 풋 신용 스프레드에서 내 위험을 초과하는 모든 항목에 대해 만기가 같은 $0.50 콜 신용 스프레드를 판매하면 신화적인 포지티브 델타 철 콘도르가 생성됩니다.
물론 저는 그 스프레드를 $40에서 $45에 판매하는 것을 선호하지만 풋 신용 스프레드에서 제 위험보다 높은 것은 모든 위험을 제거할 것입니다. 즉, 모든 것이 만료되도록 할 수 있습니다. 내 짧은 옵션 중 하나가 돈에 있더라도 나는 여전히 이익을 얻을 것입니다. 궁극적으로는 단순한 신용 스프레드가 무의미하게 만료되도록 내버려 두는 것이 좋습니다.
내가 철 콘도르에 긍정적인 델타를 가지고 있다는 것을 아는 것은 관련된 모든 스트레스를 없애고 다른 직책을 자유롭게 맡을 수 있게 해줍니다. 포지티브 Delta Iron Condor의 이익은 두 스프레드에서 받은 프리미엄의 평균에서 두 스프레드의 위험 평균을 뺀 것입니다.
단 하나의 스프레드만 돈으로 마감될 수 있으므로 최대 손실은 $0입니다. 최소 이득은 $1에서 최대 스프레드 너비까지입니다.
예를 들어, 귀하의 평균 위험이 $10이고 평균 보상이 $40인 경우 한 스프레드가 현금으로 만료되는 경우 최소 이익은 $40-$10=$30입니다.
두 스프레드가 모두 만기가 되면 두 스프레드의 프리미엄을 모두 유지할 수 있습니다. 예:$40+$40=$80! 이 전략은 반대로 열 수도 있습니다. 콜 신용 스프레드를 저항선에서 판매하고 지지선에서 마감하거나 무가치하게 만료되도록 하거나 풋 신용 스프레드를 판매하여 포지티브 델타 철 콘도르를 생성할 수 있습니다. 이 전략은 채널에 묶여 있거나 지지와 저항 사이에서 반복적으로 흔들리는 변동성이 큰 많은 주식에서 저에게 큰 도움이 되었습니다. 나는 황소 깃발과 곰 깃발에도 이 전략을 사용했습니다. 지금까지 이 전략을 가장 효과적으로 사용한 것은 UUP였습니다. 예를 들어, 그러나 나는 6주에서 2개월이 지난 스프레드를 매도함으로써 거래 시간을 늘려야 했습니다. 이 전략은 일부 느리게 움직이는 주식 및 ETF에도 사용할 수 있지만 수익을 올리려면 2~6개월 후에 만기로 이동해야 합니다. 때로는 도약 크레딧 스프레드를 판매하기도 합니다.
거래 옵션 기반 신용 스프레드는 매우 다양할 수 있으며 원하는 방식으로 전략을 조정할 수 있습니다. 기본 초점은 항상 위험 대비 보상 비율이어야 한다는 점을 기억하십시오.
추세, 반전, 채널 스윙, 변동성 이벤트 및 옵션을 사용할 수 있을 만큼 충분히 오랫동안 거래된 IPO에서도 이를 거래할 수 있습니다.
로빈후드와 옵션을 거래하든 다른 브로커와 거래하든 간에 간단히 구매하여 다음 거래로 넘어갈 수 있는 이익을 얻을 수 있습니다.