(이미지 출처:Getty Images)
최고의 가치를 지닌 주식을 찾는 것은 식료품점에서 저렴한 가격으로 물건을 찾거나 자동차를 저렴한 가격으로 구입하는 것과 유사합니다.
그러나 가치주의 경우 할인의 이점은 지금 주머니에 달러가 있는 것이 아니라 나중에 시장이 주식의 진정한 가치를 깨닫고 가격이 상승하면 주머니에 달러가 들어가는 것입니다.
어쨌든 그들은 그렇게 작동해야 합니다.
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오늘은 가치투자의 정의, 투자자들이 가치투자에 관심을 갖는 이유, 주식의 가치를 평가하는 방식, 매수할 최고의 가치주를 찾는 방법 등 가치투자의 개념을 살펴보겠습니다.
스와이프하여 가로로 스크롤
티커
회사
분석가들의 합의된 권장사항
선방 P/E
PEG 비율
배당수익률
ABBV
애브비
1.75
14.0
0.895
3.3%
RCL
로얄 캐리비안 크루즈
1.69
14.8
0.905
2.3
DVN
데본 에너지
1.48
9.5
0.925
1.9
BAC
뱅크 오브 아메리카
1.48
11.5
0.779
2.2
ㄷ
씨티그룹
1.61
11.5
0.487
1.9
CI
시그나
1.42
9.1
0.799
2.2
PNC
PNC 금융
1.77
11.1
0.874
3.1
COF
캐피탈 원 파이낸셜
1.61
9.3
0.739
1.7
FITB
피프스 서드 뱅코프
1.71
11.3
0.844
3.2
HBAN
헌팅턴 방크쉐어
1.58
9.6
0.715
3.8
CFG
시민금융그룹
1.44
11.6
0.48
2.9
SW
스머핏 웨스트록
1.33
14.7
0.447
4.8
스와이프하여 가로로 스크롤
티커
회사
분석가들의 합의된 권장사항
선방 P/E
PEG 비율
GM
제너럴 모터스
1.89
5.9
0.384
충족
메트라이프
1.89
8.1
0.753
세계FC
웰스 파고
1.88
11.1
0.828
사이프
싱크로니 파이낸셜
1.83
7.7
0.842
CTRA
코테라 에너지
1.81
12.1
0.696
누에
누코르
1.80
14.5
0.933
EPAM
EPAM 시스템
1.79
8.7
0.838
지브라
얼룩말 기술
1.78
12.5
0.865
뭐야
윌리스 타워스 왓슨
1.76
13.0
0.857
CPAY
코페이
1.71
11.9
0.848
SCHW
찰스 슈왑
1.68
14.6
0.689
넴
뉴몬트
1.62
10.8
0.329
CRM
세일즈포스
1.60
14.0
0.881
KKR
KKR
1.57
16.8
0.8
SNDK
샌디스크
1.55
8.0
0.028
BKNG
예약 보유
1.54
15.4
0.964
무
마이크론 기술
1.46
6.3
0.048
UAL
유나이티드 항공 홀딩스
1.35
10.0
0.612
달
델타항공
1.31
12.3
0.996
가치주는 회사의 기본 펀더멘털을 기반으로 투자자가 생각하는 가격보다 낮은 가격에 거래되는 주식입니다.
이것이 바로 이 제품에서 얻을 수 있는 유일한 진정한 단순성입니다.
이는 주로 '주식 가치를 정확히 어떻게 측정합니까?'라는 자연스러운 질문 때문입니다.
이 질문에는 단일 답변이 없으며 단지 몇 가지 답변만 있을 뿐입니다. 금융 전문가들은 주식의 가치를 결정하고 주식의 가치가 과소, 공정 또는 과대인지 여부를 결정하는 데 사용할 수 있는 말 그대로 수십 가지 지표를 만들어냈습니다.
그러나 사실상 모든 평가 지표에는 일종의 사각지대가 있으며 일부는 특정 범주의 주식을 측정하는 데만 유용합니다.
가치주를 식별하려고 할 때 일반적으로 여러 지표를 함께 사용하는 것이 가장 좋습니다.
다음은 가장 일반적인 평가 지표 중 일부입니다:
주가수익률(P/E):
(이미지 제공:키플링거)
주가 수익 비율(주로 P/E 비율이라고도 함)은 주당 주식 가격을 12개월 기간의 주당 수익으로 나누어 계산합니다.
일반적으로 간단히 "P/E"라고 하면 지난 12개월치(지난 4분기치라고도 함)의 수익을 사용하는 "후행 P/E"를 의미합니다. P/E는 모든 회사가 제공하는 확정적으로 보고된 데이터를 기반으로 회사의 가치를 창출하는 빠르고 쉬운 방법입니다.
하지만 몇 가지 문제가 있습니다. 우선, 시장은 미래지향적이므로 이미 완료된 일과 앞으로 할 일을 기준으로 주식의 가치를 평가하는 것이 반드시 유용한 것은 아닙니다.
현재 수익성이 없는 회사를 평가하는 데 사용할 수 없습니다.
많은 가치 평가 지표와 마찬가지로 P/E는 그 자체로는 유용하지 않습니다. 일반적으로 이를 동종 회사, 업계 및/또는 S&P 500과 같은 벤치마크 지수와 비교하는 것이 좋습니다.
앞으로 PER:
(이미지 제공:키플링거)
전방 P/E는 방정식의 E에 대한 수익 추정치를 사용한다는 점을 제외하면 후행 P/E와 유사합니다. 한편으로는 확실한 데이터가 아니라 단지 분석가의 기대치를 다루고 있습니다.
반면에, 회사가 이미 이룬 일을 살펴보는 대신, 미래에 무엇을 할 수 있는지를 살펴보는 것인데, 이는 일반적으로 월스트리트의 시선이 쏠리는 곳에 더 가깝습니다.
또한 분석가의 기대치는 향후 P/E를 유용하게 만들 만큼 충분히 정확한 경향이 있습니다. Forward P/E 자체는 그다지 도움이 되지 않습니다. 대신 동종업체나 더 넓은 시장과 비교하고 싶을 것입니다.
가격/성장 대비 수익(PEG):
(이미지 제공:키플링거)
완벽한 평가 지표는 없지만 PEG가 최고 중 하나입니다. PEG는 회사의 P/E(일반적으로 지난 12개월 동안)를 취한 다음 이를 일반적으로 향후 5년간의 예상 수익 성장률로 나눕니다.
결과 수치는 1.0은 상당히 높은 가치로 간주되고, 1.0 미만은 과소평가된 것으로 간주되며, 1.0을 초과하는 것은 과대평가된 것으로 간주되는 시스템을 통해 평가됩니다.
PEG는 성장을 고려하기 때문에 매우 유용한 측정 지표입니다. 예를 들어 선행 P/E를 기준으로 보면 유틸리티 주식이 기술 주식보다 훨씬 저렴해 보일 수 있습니다.
그러나 구매하려는 예상 성장률도 고려하면 해당 유틸리티 주식은 비싸고 기술 주식은 저렴할 수 있습니다.
PEG를 단독으로 사용해도 되지만, 다른 PEG와 비교할 수도 있습니다. 그러나 후행 및 선행 P/E와 마찬가지로 이는 수익이 없는 회사에는 적용되지 않습니다.
이 질문에는 적어도 간단한 대답이 있습니다.
투자자들은 시간이 지남에 따라 다른 투자자들이 해당 주식의 내재 가치를 깨닫고 해당 주식을 매입하여 주가를 상승시키기를 바라기 때문에 가치주를 구매합니다.
또한 다른 주식 분류와 마찬가지로 투자자도 회사의 펀더멘털이 개선되기를 원하여 투자자가 주식을 사도록 유도합니다.
또한 규칙은 아니지만 가치를 위한 투자와 배당금을 위한 투자가 함께 이루어지는 경우가 많다는 점도 알아두겠습니다.
가격이 더 비싼 경향이 있는 성장주는 이익의 전부는 아니더라도 대부분을 사업에 재투자하는 경우가 많습니다.
그러나 성장이 느린 기업, 즉 가치 영역에서 더 많이 거래하는 경향이 있는 기업은 주주에게 배당금 형태로 보상하기 위해 현금의 일부를 사용하는 경우가 많습니다.
사랑받지 못한 주식을 찾는 데 사용할 수 있는 다양한 지표가 있습니다. 이러한 통계에 더 익숙해지면 이를 귀하의 연구에 포함시키시기 바랍니다.
하지만 오늘 구매하기에 가장 좋은 가치의 주식을 찾고 있다면 검색을 시작하는 데 도움이 되는 기본 품질 화면을 준비했습니다.
구매할 가치가 가장 높은 주식 목록을 확인하기 위해 우리는 다음 회사를 찾았습니다.
S&P 500 내: 명확하게 말하면 가치주는 모든 형태와 규모로 존재합니다.
하지만 먼저 우리는 주로 대형주와 소수의 중형주로 구성된 S&P 500에서 저평가된 종목을 찾아보겠습니다.
앞으로 P/E가 17.0 미만인 경우: 최소한 우리는 시장보다 저렴하고 매수할 수 있는 최고의 주식을 찾고 싶습니다.
현재 S&P 500은 예상 수익의 21배로 거래되고 있으므로 주식은 그보다 낮은 P/E로 거래되어야 합니다.
PEG가 1 미만인 경우: S&P 500에서 우리 주식을 실제로 분리할 부분은 성장 추정치를 통합하는 PEG입니다.
S&P 500은 현재 PEG 1.08에 거래되고 있으며 이는 전체 시장이 고평가되었음을 의미합니다.
우리 화면에는 PEG가 1 이하인 주식만 포함됩니다. 이는 해당 주식이 더 넓은 시장보다 훨씬 저렴할 뿐만 아니라 PEG의 기술적 정의에 따라 저렴하다는 것을 의미합니다.
최소 10명의 담당 분석가가 있는 경우: 우리는 월스트리트 분석가들의 레이더에 있는 주식을 살펴보고 싶습니다. 이를 통해 이들 회사에 대한 더 많은 보고와 더 많은 통찰력이 있을 가능성이 높습니다.
더 많은 주식 조사를 할 수록 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내릴 수 있습니다. 물론, 이들은 S&P 500 구성요소이기 때문에 사실상 모든 분석가들이 이를 감시하고 있습니다.
높은 확신을 갖고 있는 합의된 구매 등급: 모든 주식은 S&P Global Market Intelligence 등급 척도 내에서 평균 브로커 추천이 1.8 이하여야 합니다.
S&P Global Market Intelligence는 분석가의 등급을 수치 척도로 변환합니다. 2.5점 이하의 점수는 매수로 간주되며, 1.5점 이하의 점수는 적극 매수(가장 높은 지정)입니다.
기준을 1.8로 설정함으로써 목록에 포함된 모든 주식이 최소한 매수 영역에 확실히 포함되도록 보장합니다.
배당수익률이 1.5% 이상인 경우: 가치 투자와 배당 투자는 종종 밀접하게 연관되어 있으므로 화면에 배당금을 포함시키겠습니다.
우리는 수익률 기준을 1.6%로 설정했습니다. 이는 여기에 있는 모든 주식이 S&P 500보다 최소한 조금 더 많은 수익을 제공한다는 의미입니다.
그러나 우리는 귀하가 배당금에 구애받지 않을 수도 있다는 것을 알고 있습니다.
첫 번째 주식 그룹 다음에는 위와 동일한 기준을 사용하지만 최소 수익률이 없는(그리고 주식에 배당금을 전혀 요구하지 않는) 화면에서 생성된 두 번째 주식 그룹이 있다는 것을 알 수 있습니다.